2023年高級會計師考試案例分析6.30
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甲公司是一家從事裝修板材生產加工、銷售業(yè)務的公司,。為了進一步提高公司的市場占有率和經營業(yè)績，管理層組成了調查小組,，分析公司的內部環(huán)境和外部市場情況,，相關資料和管理層決議如下：
（1）甲公司成立于2000年，其產品較早地占領了市場,，在業(yè)界享有一定的聲譽,，是少數在行業(yè)內享有一定知名度的裝修板材公司。但是隨著近年來政府政策的管控,，采伐樹木的數量被限制,，供應商逐漸減少，甲公司獲得原料數量不斷降低,，供應板材的質量也大不如前,。而越來越多的低端板材加工企業(yè)的進入使得競爭愈加激烈，供應商伺機提高供應價格,，這使得甲公司很難保持原有的產品成本,。
（2）過去由于房地產行業(yè)的迅猛發(fā)展，甲公司的產品銷量保持了較高的增長速度,，但是近兩年卻出現了下滑,。公司管理層經過分析發(fā)現，一方面,，隨著人們環(huán)保意識的加強,，越來越多的消費者更傾向于選擇其他的環(huán)保材料進行裝修;另一方面，購買裝修板材的客戶普遍對價格的敏感度比較高,，加之目前市場上的產品主要以低端加工為主,，產品在功能和質量上都相差無幾，創(chuàng)新能力不夠,，市場競爭力較弱,。
（3）甲公司的產品銷量增長緩慢，資產負債率較低，因而決定盡可能多地借入資金,，利用負債籌資的方式增加利息支岀獲取相應的所得稅利益為股東創(chuàng)造價值,，從而實現股東權益的最大化。
（4）隨著消費者需求的改變,，甲公司管理層決定利用融得的資金,，來開發(fā)以新型X材料為原料的裝修板材產品，X材料具有低碳環(huán)保,、造型新穎等優(yōu)點,。假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據資料（1）和（2）,，指出甲公司的分析主要體現了邁克爾?波特“五力模型”中的哪些競爭力量,。
2.根據資料（3），基于投資戰(zhàn)略中快速增長型投資和低增長型投資的特點,，指出甲公司采用的融資戰(zhàn)略類型,，并說明該融資戰(zhàn)略為股東創(chuàng)造價值的方法。
3.結合資料（3）,，基于生命周期的融資戰(zhàn)略選擇,，指出若甲公司處于成熟期應選擇的融資方式。
4.根據資料（4）,，指出甲公司實施的戰(zhàn)略屬于何種密集型戰(zhàn)略,，并說明理由。
【正確答案】
1.正確答案：
①供應商的議價能力,；②新加入企業(yè)的競爭,；③替代產品的威脅；④購買商的議價能力,；⑤同業(yè)競爭者的競爭強度,。
2.正確答案：
（1）低增長和積極融資戰(zhàn)略。
（2）該融資戰(zhàn)略為股東創(chuàng)造價值的方法通常包括：
①通過負債籌資增加利息支岀獲取相應的所得稅利益,，從而增進股東財富,。
②通過股票回購向市場傳遞積極信號，從而推高股價,。
③在財務風險可控的情況下,，高財務杠桿比率可以提高管理人員的激勵動機，促進其創(chuàng)造足夠的利潤以支付高額利息,。
3.正確答案：
成熟期公司主要采用負債融資,。
4.正確答案：
新產品開發(fā)戰(zhàn)略。
理由：甲公司在現有市場上開發(fā)以新型X材料為原料的裝修產品,，屬于新產品開發(fā)戰(zhàn)略,。
或：新產品開發(fā)戰(zhàn)略,，是企業(yè)在現有市場上通過改進或改變產品或服務以增加產品銷售量的戰(zhàn)略。
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