高級會計師

企業(yè)并購價值評估（2）

分享： 2015/8/25 15:11:10東奧會計在線字體：大小

　　[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高會頻道提供：2015年《高級會計實務(wù)》案例分析：企業(yè)并購價值評估（2）,。

　　高頻精選指導(dǎo)：>>2015年《高級會計實務(wù)》各章節(jié)高頻考點及習(xí)題匯總<<

　　案例分析題

　　A公司和B公司為國內(nèi)筆記本電腦產(chǎn)品的兩家主要生產(chǎn)商,，筆記本電腦市場價格競爭比較激烈。A公司規(guī)模較大,，市場占有率和知名度較高,。B公司經(jīng)過3年前改制重組,，轉(zhuǎn)產(chǎn)筆記本電腦,，資金上存在一定問題，銷售渠道不暢,。但是B公司擁有一項生產(chǎn)筆記本電腦的關(guān)鍵技術(shù),，而且屬于未來筆記本電腦產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向,，需要投入資金擴(kuò)大規(guī)模和開拓市場,。A公司財務(wù)狀況良好,，資金充足，是金融機(jī)構(gòu)比較信賴的企業(yè),，其管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)是發(fā)展成為行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè),，在市場份額和技術(shù)上取得優(yōu)勢地位。2013年1月,，A公司積極籌備并購B公司。

　　A公司準(zhǔn)備收購B公司的股權(quán),。A公司的估計價值為20億元,，B公司的估計價值為5億元。A公司收購B公司后,，兩家公司經(jīng)過整合,，價值將達(dá)到28億元。B公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出價為6億元,。A公司預(yù)計在收購價款外,，還要發(fā)生審計費、評估費,、律師費,、財務(wù)顧問費、職工安置,、解決債務(wù)糾紛等并購交易費用支出0.5億元,。

　　要求：

　　（1）計算并購收益,、并購溢價和并購凈收益,；

　　（2）從財務(wù)管理角度分析,，做出并購決策,；

　　（3）假設(shè)并購具有可行性,，并召開了并購雙方董事會，形成決議,。簡述決議的主要內(nèi)容,。

　　【答案與解析】

　�,。�1）并購收益＝28－（20＋5）＝3（億元）

　　并購溢價＝6－5＝1（億元）

　　并購凈收益＝3－1－0.5＝1.5（億元）

　�,。�2）A公司并購B公司后能夠產(chǎn)生1.5億元的并購凈收益，從財務(wù)管理角度分析,，此項并購是可行的,。

　　（3）決議的主要內(nèi)容包括：①擬進(jìn)行并購企業(yè)的名稱,；②并購的條款和條件,；③關(guān)于因并購引起存續(xù)企業(yè)的公司章程的任何更改的聲明；④有關(guān)并購所必需的或合適的其他條款,。