高級會計師

進(jìn)行并購后整合

分享： 2015/8/25 14:54:10東奧會計在線字體：大小

　　[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高會頻道提供：2015年《高級會計實(shí)務(wù)》案例分析：進(jìn)行并購后整合,。

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　　案例分析題

　　M集團(tuán)是中國最大的計算機(jī)生產(chǎn)商和銷售商，2013年下半年，M集團(tuán)擬收購美國B公司的PC業(yè)務(wù),，雙方商定并購價格為3億元，M集團(tuán)信用狀況良好,，擬向銀行申請3年期貸款2億元,，剩余資金由公司自由資金和發(fā)行新股解決。

　　2014年3月,，并購?fù)瓿�,，進(jìn)入整合階段。M集團(tuán)在國內(nèi)擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的企業(yè)文化,，因此,，M集團(tuán)擬將這一模式移植到B公司，合并完成后,，M集團(tuán)即更換了B公司的管理層人員,，進(jìn)而推行新的企業(yè)文化以快速取代舊有的企業(yè)文化，但這一舉措并沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)想的效果,，反而遭到了B公司員工的堅決抵制,，大量員工辭職，致使公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)癱瘓,。之后M集團(tuán)吸取經(jīng)驗(yàn),，轉(zhuǎn)而實(shí)行滲透戰(zhàn)略。成立由雙方人員組成的企業(yè)文化推行小組,，總結(jié)雙方在文化經(jīng)營上的優(yōu)劣得失,；最終各自作出讓步，摒棄自身糟粕,，吸取對方的精華之處,。B公司制定了大量新的制度，來輔助新的企業(yè)文化推行,。新M集團(tuán)已經(jīng)取得了顯著的階段性成果,，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，M集團(tuán)在2014年上半年的銷售增長率為21%,，超越了全球計算機(jī)銷售增長率的平均水平,。

　　要求：

　　（1）簡述企業(yè)申請并購貸款應(yīng)符合的基本條件,，并判斷M集團(tuán)是否滿足這些條件,。

　�,。�2）分析M集團(tuán)與B公司在文化整合階段，先后采用的文化整合模式,，并簡要說明理由,。

　　【答案與解析】

　　（1）企業(yè)申請并購貸款應(yīng)當(dāng)符合以下基本條件：

　�,、俨①徠髽I(yè)依法合規(guī)經(jīng)營,，信用狀況良好，沒有信貸違約,、逃避銀行債務(wù)等不良記錄,。

　　②并購交易合法合規(guī),，涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入,、反壟斷,、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)按適用法律法規(guī)和政策要求,，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù),。

　　③并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性,，并購企業(yè)通過并購能夠獲得目標(biāo)企業(yè)的研發(fā)能力,、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo),、特許權(quán),、供應(yīng)或分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競爭能力。

　�,、懿①徺J款最高額度為并購交易對價的50%,。

　　⑤貸款期限一般不超過5年,。

　�,、薏①徠髽I(yè)為境內(nèi)注冊企業(yè)，目標(biāo)企業(yè)注冊地不限,。

　�,、咭筇峁┳泐~的有效擔(dān)保。

　　M集團(tuán)并購B公司的交易對價為3億元,，貸款額度為2億元,，超過交易對價的50%，不滿足法定的貸款條件,。

　�,。�2）M集團(tuán)與B公司在文化整合階段：

　　首先采用的文化整合模式為同化模式,。

　　理由：M集團(tuán)擬用自己的企業(yè)文化完全替代B公司的舊有企業(yè)文化，明顯忽視了雙方文化的差異,。

　　之后采用的文化整合模式為一體化模式,。

　　理由：由并購雙方各自作出讓步，對自己的文化進(jìn)行改革,，剔除不良文化并吸收對方的優(yōu)秀文化,。