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進(jìn)行并購(gòu)后整合

分享： 2015/8/25 14:54:10東奧會(huì)計(jì)在線字體：大小

　　[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供：2015年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：進(jìn)行并購(gòu)后整合,。

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　　案例分析題

　　M集團(tuán)是中國(guó)最大的計(jì)算機(jī)生產(chǎn)商和銷售商，2013年下半年,，M集團(tuán)擬收購(gòu)美國(guó)B公司的PC業(yè)務(wù),，雙方商定并購(gòu)價(jià)格為3億元,，M集團(tuán)信用狀況良好，擬向銀行申請(qǐng)3年期貸款2億元,，剩余資金由公司自由資金和發(fā)行新股解決,。

　　2014年3月,，并購(gòu)?fù)瓿桑M(jìn)入整合階段,。M集團(tuán)在國(guó)內(nèi)擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的企業(yè)文化,，因此，M集團(tuán)擬將這一模式移植到B公司,，合并完成后,，M集團(tuán)即更換了B公司的管理層人員，進(jìn)而推行新的企業(yè)文化以快速取代舊有的企業(yè)文化,，但這一舉措并沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)想的效果,，反而遭到了B公司員工的堅(jiān)決抵制，大量員工辭職,，致使公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)癱瘓,。之后M集團(tuán)吸取經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)而實(shí)行滲透戰(zhàn)略,。成立由雙方人員組成的企業(yè)文化推行小組,，總結(jié)雙方在文化經(jīng)營(yíng)上的優(yōu)劣得失；最終各自作出讓步,，摒棄自身糟粕,，吸取對(duì)方的精華之處。B公司制定了大量新的制度,，來(lái)輔助新的企業(yè)文化推行,。新M集團(tuán)已經(jīng)取得了顯著的階段性成果，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，M集團(tuán)在2014年上半年的銷售增長(zhǎng)率為21%,，超越了全球計(jì)算機(jī)銷售增長(zhǎng)率的平均水平。

　　要求：

　�,。�1）簡(jiǎn)述企業(yè)申請(qǐng)并購(gòu)貸款應(yīng)符合的基本條件,，并判斷M集團(tuán)是否滿足這些條件。

　�,。�2）分析M集團(tuán)與B公司在文化整合階段,，先后采用的文化整合模式，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。

　　【答案與解析】

　�,。�1）企業(yè)申請(qǐng)并購(gòu)貸款應(yīng)當(dāng)符合以下基本條件：

　　①并購(gòu)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng),，信用狀況良好,，沒有信貸違約、逃避銀行債務(wù)等不良記錄,。

　�,、诓①�(gòu)交易合法合規(guī)，涉及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,、行業(yè)準(zhǔn)入,、反壟斷、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的,，應(yīng)按適用法律法規(guī)和政策要求,，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)。

　�,、鄄①�(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性,，并購(gòu)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)能夠獲得目標(biāo)企業(yè)的研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝,、商標(biāo),、特許權(quán)、供應(yīng)或分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競(jìng)爭(zhēng)能力,。

　�,、懿①�(gòu)貸款最高額度為并購(gòu)交易對(duì)價(jià)的50%。

　�,、葙J款期限一般不超過(guò)5年,。

　　⑥并購(gòu)企業(yè)為境內(nèi)注冊(cè)企業(yè),，目標(biāo)企業(yè)注冊(cè)地不限,。

　　⑦要求提供足額的有效擔(dān)保,。

　　M集團(tuán)并購(gòu)B公司的交易對(duì)價(jià)為3億元,，貸款額度為2億元，超過(guò)交易對(duì)價(jià)的50%,，不滿足法定的貸款條件,。

　　（2）M集團(tuán)與B公司在文化整合階段：

　　首先采用的文化整合模式為同化模式,。

　　理由：M集團(tuán)擬用自己的企業(yè)文化完全替代B公司的舊有企業(yè)文化,，明顯忽視了雙方文化的差異。

　　之后采用的文化整合模式為一體化模式,。

　　理由：由并購(gòu)雙方各自作出讓步,，對(duì)自己的文化進(jìn)行改革，剔除不良文化并吸收對(duì)方的優(yōu)秀文化,。