【導(dǎo)讀】下文是企業(yè)預(yù)算管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)案例精析：業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法,，該題屬于2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》企業(yè)預(yù)算管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)章節(jié)，針對(duì)“業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核,。

　　案例：

　　北方公司有一個(gè)投資中心，預(yù)計(jì)明年部門息前稅后利潤(rùn)為480萬元,，占用的資產(chǎn)為2500萬元,。投資中心要求的稅后報(bào)酬率為9%，適用的所得稅稅率為25%,。

　　其中有一條生產(chǎn)線,，平均資產(chǎn)為400萬元，沒有金融資產(chǎn),，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為50萬元,，每年稅前獲利60萬元。

　　要求：

　　1.從投資報(bào)酬率和剩余收益的角度分別評(píng)價(jià)是否應(yīng)該放棄這個(gè)投資項(xiàng)目;

　　2.分別說明投資報(bào)酬率和剩余收益評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn),，并判斷站在東方公司整體的角度,，應(yīng)該選擇哪個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　【答案及解析】

　　1.投資報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/投資占用的資本×

　　如果不放棄這個(gè)項(xiàng)目,，投資報(bào)酬率=480/(1-25%)/2500×=25.6%

　　如果放棄這個(gè)項(xiàng)目,，投資報(bào)酬率=[480/(1-25%)-60]/(2500-400)×=27.62%

　　結(jié)論：應(yīng)該放棄這個(gè)項(xiàng)目。

　　剩余收益=息稅前利潤(rùn)-投資占用的資本×稅前加權(quán)平均資本成本

　　如果不放棄這個(gè)項(xiàng)目,，剩余收益=480/(1-25%)-2500×9%/(1-25%)=340(萬元)

　　如果放棄這個(gè)項(xiàng)目,，剩余收益=[480/(1-25%)-60]-(2500-400)×9%/(1-25%)=328(萬元)

　　結(jié)論：不應(yīng)該放棄這個(gè)項(xiàng)目。

　　2.投資報(bào)酬率

　　優(yōu)點(diǎn)：可以用于在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不同的部門之間或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間進(jìn)行比較,。

　　缺點(diǎn)：(1)在項(xiàng)目投資決策時(shí),，可能造成的結(jié)果是某個(gè)部門的投資報(bào)酬率提高了，而整個(gè)公司卻下降了;(2)在資產(chǎn)處置時(shí),，使用投資報(bào)酬率也會(huì)誤導(dǎo)管理者做出錯(cuò)誤決策;(3)投資報(bào)酬率的計(jì)算是基于資產(chǎn)的賬面價(jià)值,，非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值會(huì)因?yàn)檎叟f而逐漸減少，因此所計(jì)算的投資報(bào)酬率會(huì)逐漸升高,，這樣產(chǎn)生一個(gè)錯(cuò)覺,，越舊的資產(chǎn)反而投資回報(bào)率越高，所以部門經(jīng)理會(huì)傾向于保留舊資產(chǎn),，而在投資新資產(chǎn)時(shí)非常謹(jǐn)慎,。

　　剩余收益

　　優(yōu)點(diǎn)：(1)如果使用剩余收益作為衡量投資中心的管理者業(yè)績(jī),，管理者非常可能在決策時(shí)既考慮了自己的最佳利益,，也考慮了整個(gè)公司的利益;(2)不同的資本成本率可以用在不同的風(fēng)險(xiǎn)投資上,，不同的投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)是不同的,，而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本成本也是不同的,，而投資報(bào)酬率并沒有考慮這些差異。

　　缺點(diǎn)：因?yàn)槭Ｓ嗍找媸褂媒^對(duì)數(shù)指標(biāo),，所以很難在規(guī)模不同的事業(yè)部和公司之間進(jìn)行比較,。

　　站在北方公司整體的角度，應(yīng)該選擇剩余收益指標(biāo),。