問題來源:
資料一
萊克電氣是一家以高速整流子電機為核心技術,,以吸塵器,、空氣凈化器、凈水機等綠色小家電產(chǎn)品和園林工具產(chǎn)品為主營業(yè)務,,以自主品牌(LEXY萊克,、bewinch碧云泉、Jimmy萊克吉米)和ODM為經(jīng)營模式的家電企業(yè),。萊克踐行以創(chuàng)新驅(qū)動成長的發(fā)展路徑,,為顧客持續(xù)創(chuàng)造價值。家用電器產(chǎn)品的平均生命周期較短,,因此,,研發(fā)設計必須快速根據(jù)不同地區(qū)消費偏好的變化,適應不同國家的市場變化,。公司研發(fā)部門根據(jù)國內(nèi)外市場和客戶分布情況進行分類和分區(qū)后進行各地區(qū)市場調(diào)研,,不斷致力于加強技術同顧客需求的結(jié)合,滿足不同地區(qū)顧客的不同消費偏好,,為顧客創(chuàng)造價值,,從而形成差異化競爭優(yōu)勢,獲得新產(chǎn)品市場定價的權利,。
另外,,公司采取關鍵零部件自制的生產(chǎn)戰(zhàn)略,有效整合供應鏈,,增強自我配套能力,,目前已形成了核心部件研發(fā)與自制、產(chǎn)品開發(fā)與設計,、模具設計與制造、精密壓鑄與精密加工和整機組裝等完整的業(yè)務體系,。公司一貫堅持自主研發(fā)和生產(chǎn)核心部件的原則,,牢牢掌握無刷數(shù)碼電機和家用電器生產(chǎn)中的核心技術和關鍵環(huán)節(jié)。萊克從招聘環(huán)節(jié)開始就側(cè)重有創(chuàng)新技能的員工,,建立的全球研發(fā)中心擁有600多名工程師和設計師,,這些科技人員都是經(jīng)過培訓的高素質(zhì)人才,。設立了博士后工作站和國家級CNAS實驗室,每年對申請技術專利的員工予以嘉獎,。萊克自主研發(fā)的高速整流子電機及離心風機技術一直以來走在世界技術發(fā)展的最前沿,,最近成功研發(fā)了具有國際領先水平的8萬~10萬轉(zhuǎn)直流無刷超級數(shù)碼電機,屬國內(nèi)首創(chuàng),。公司通過在無刷數(shù)碼電機和家電領域十余年的耕耘和業(yè)務開拓,研發(fā)和設計能力,、產(chǎn)品質(zhì)量保證、制造服務能力,、快速反應能力和專業(yè)售后服務等均位居行業(yè)領先水平,,成為全球知名企業(yè)和區(qū)域性領袖企業(yè)的全球核心供應商。此類優(yōu)質(zhì)客戶要求其供應商需首先取得國際通行的質(zhì)量管理體系認證,,然后需通過其更為嚴格的合格供應商認證,,才可進入其全球供應商序列。
資料二
2017年萊克電氣外銷業(yè)務收入占主營業(yè)務收入比重較高,,公司出口產(chǎn)品主要以美元計價,、結(jié)算,美元匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績影響主要表現(xiàn)在以下兩方面:一方面,,影響產(chǎn)品出口的價格競爭力,,人民幣升值將一定程度削弱公司產(chǎn)品在國際市場的價格優(yōu)勢;另一方面,,公司持有外幣資產(chǎn),,人民幣升值會增加公司匯兌損失。若人民幣兌美元匯率持續(xù)上升,,可能對公司盈利能力產(chǎn)生一定不利影響,。此外,海外非關稅貿(mào)易壁壘及反傾銷政策的推出,,也將會對公司的外銷業(yè)務規(guī)模和盈利造成一定影響,。
萊克電氣產(chǎn)品的主要原材料為塑料粒子、銅材,、硅鋼片和電子元器件類產(chǎn)品等,,未來原材料價格如持續(xù)上行,對公司采購價格產(chǎn)生一定影響,,進而影響到公司生產(chǎn)成本和利潤,。雖然公司不斷通過技術創(chuàng)新和生產(chǎn)流程優(yōu)化降低生產(chǎn)成本、擴大產(chǎn)能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟,、推出新產(chǎn)品提高產(chǎn)品附加值以及適時適度提高產(chǎn)品定價,,并且與主要原材料供應商保持良好的業(yè)務合作關系,但公司仍存在原材料價格大幅波動給生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響的風險,。小家電行業(yè)是充分競爭的行業(yè),,外資企業(yè)和本土企業(yè)數(shù)量較多,,新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷進入,,可能導致市場競爭加劇的風險。盡管公司具有較強的競爭優(yōu)勢,,但仍面臨行業(yè)競爭加劇,、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、全球產(chǎn)業(yè)格局深度調(diào)整和再分工等市場風險的沖擊,。
近年來隨著智能元素的加入,,智能家電產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),消費者的可選擇性增加,,原先的家電產(chǎn)品受到了沖擊,。掃地機器人的出現(xiàn)給萊克的主要產(chǎn)品——吸塵器帶來威脅。數(shù)據(jù)顯示,,截至2017年年底,,掃地機器人的年銷售額已經(jīng)近56.7億元。隨著中國城鎮(zhèn)化的進行,,家庭可支配收入的上升,,掃地機器人市場將進一步被打開。
資料三
在披露2018年半年報之際,,萊克電氣推出了半年度的高比例分紅預案,。依據(jù)利潤分配方案,萊克電氣董事會決議通過2018年半年度利潤分配預案為“擬以公司總股本4.01億股為基數(shù),,向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利20元(含稅),,合計派發(fā)現(xiàn)金紅利8.02億元(含稅)”。萊克電氣自上市以來累計分紅4次,,此次半年報披露的每10股派現(xiàn)20元的分紅比例,,是萊克電氣分紅史上最大手筆的分紅方案。萊克電氣此次高比例分紅方案在刷爆A股資本市場的同時,,也引來多方猜測和質(zhì)疑,。其一,萊克電氣在上半年增收減利的情況下,,其當期的分紅金額卻超出凈利潤5.98億元,,因此被疑“吃老本”。其二,從公司的股權結(jié)構(gòu)來看,,身兼上市公司董事長及總經(jīng)理職務的公司實際控制人倪祖根及其家人,合計控制的公司股份達到3.392億股,,占比達到84.59%,。這也意味著,總共8.02億元的分紅,,將有超過6.784億元落入實際控制人的腰包,。對此,業(yè)內(nèi)質(zhì)疑稱,,萊克電氣如此分紅,,難逃向?qū)嶋H控制人進行利益輸送的嫌疑。
與高分紅公告幾乎同時披露的,,還有公司10億元可轉(zhuǎn)換公司債券申請獲得核準發(fā)行的公告,。不過,萊克電氣左手高分紅,、右手巨額融資的行為,也被投資者及評論人士質(zhì)疑為“并不合理”。萊克電氣如此高比例的分紅方案并不合理,,它應兼顧企業(yè)發(fā)展的需要,,將資金用于技術研發(fā)、工廠建設以及多元化經(jīng)營等方面,,而不是一味地實施高分紅,。并且,其高比例分紅對公司實際控制人有利,,但對萊克電氣其他董事并不公平,。
要求:
①它對顧客是否有價值,?
②它與企業(yè)競爭對手相比是否有優(yōu)勢?
③它是否很難被模仿或復制,?
“萊克踐行以創(chuàng)新驅(qū)動成長的發(fā)展路徑,,為顧客持續(xù)創(chuàng)造價值”“公司研發(fā)部門根據(jù)國內(nèi)外市場和客戶分布情況進行分類和分區(qū)后進行各地區(qū)市場調(diào)研,不斷致力于加強技術同顧客需求的結(jié)合,,滿足不同地區(qū)顧客的不同消費偏好,,為顧客創(chuàng)造價值,從而形成差異化競爭優(yōu)勢,,獲得新產(chǎn)品市場定價的權利”符合①,。
“萊克自主研發(fā)的高速整流子電機及離心風機技術一直以來走在世界技術發(fā)展的最前沿,最近成功研發(fā)了具有國際領先水平的8萬~10萬轉(zhuǎn)直流無刷超級數(shù)碼電機,屬國內(nèi)首創(chuàng),。公司通過在無刷數(shù)碼電機和家電領域十余年的耕耘和業(yè)務開拓,,研發(fā)和設計能力、產(chǎn)品質(zhì)量保證,、制造服務能力,、快速反應能力和專業(yè)售后服務等均位居行業(yè)領先水平,成為全球知名企業(yè)和區(qū)域性領袖企業(yè)的全球核心供應商,。此類優(yōu)質(zhì)客戶要求其供應商需首先取得國際通行的質(zhì)量管理體系認證,,然后需通過其更為嚴格的合格供應商認證,才可進入其全球供應商序列”符合②,。
“公司采取關鍵零部件自制的生產(chǎn)戰(zhàn)略,,有效整合供應鏈,增強自我配套能力,,目前已形成了核心部件研發(fā)與自制,、產(chǎn)品開發(fā)與設計、模具設計與制造,、精密壓鑄與精密加工和整機組裝等完整的業(yè)務體系,。公司一貫堅持自主研發(fā)和生產(chǎn)核心部件的原則,牢牢掌握無刷數(shù)碼電機和家用電器生產(chǎn)中的核心技術和關鍵環(huán)節(jié)”“萊克自主研發(fā)的高速整流子電機及離心風機技術一直以來走在世界技術發(fā)展的最前沿,,最近成功研發(fā)了具有國際領先水平的8萬~10萬轉(zhuǎn)直流無刷超級數(shù)碼電機,,屬國內(nèi)首創(chuàng)”符合③。
綜上,,萊克電氣具有核心能力,。
②替代品的替代威脅?!皰叩貦C器人的出現(xiàn)給萊克的主要產(chǎn)品——吸塵器帶來威脅,。數(shù)據(jù)顯示,截至2017年年底,,掃地機器人的年銷售額已經(jīng)近56.7億元,。隨著中國城鎮(zhèn)化的進行,家庭可支配收入的上升,,掃地機器人市場將進一步被打開”,。
③供應者討價還價的能力,。“萊克電氣產(chǎn)品的主要原材料為塑料粒子,、銅材,、硅鋼片和電子元器件類產(chǎn)品等,未來原材料價格如持續(xù)上行,,對公司采購價格產(chǎn)生一定影響”,。
④購買者討價還價的能力?!敖陙黼S著智能元素的加入,智能家電產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),,消費者的可選擇性增加”,。
⑤產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的競爭?!靶〖译娦袠I(yè)是充分競爭的行業(yè),,外資企業(yè)和本土企業(yè)數(shù)量較多”。
①能源,、原材料、配件等物資供應的充足性,、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的風險,。“萊克電氣產(chǎn)品的主要原材料為塑料粒子,、銅材,、硅鋼片和電子元器件類產(chǎn)品等,未來原材料價格如持續(xù)上行,,對公司采購價格產(chǎn)生一定影響,,進而影響到公司生產(chǎn)成本和利潤……但公司仍存在原材料價格大幅波動給生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響的風險”。
②產(chǎn)品或服務的價格及供需變化帶來的風險,?!敖陙黼S著智能元素的加入,智能家電產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),,消費者的可選擇性增加,,原先的家電產(chǎn)品受到了沖擊”。
③稅收政策和利率,、匯率,、股票價格指數(shù)的變化帶來的風險?!?017年萊克電氣外銷業(yè)務收入占主營業(yè)務收入比重較高,,公司出口產(chǎn)品主要以美元計價、結(jié)算,美元匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績影響主要表現(xiàn)在以下兩方面……另一方面,,公司持有外幣資產(chǎn),,人民幣升值會增加公司匯兌損失。若人民幣兌美元匯率持續(xù)上升,,可能對公司盈利能力產(chǎn)生一定不利影響”,。
④潛在進入者、競爭者,、與替代品的競爭帶來的風險,。“小家電行業(yè)是充分競爭的行業(yè),,外資企業(yè)和本土企業(yè)數(shù)量較多,,新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷進入,可能導致市場競爭加劇的風險,。盡管公司具有較強的競爭優(yōu)勢,,但仍面臨行業(yè)競爭加劇、消費結(jié)構(gòu)不斷升級,、全球產(chǎn)業(yè)格局深度調(diào)整和再分工等市場風險的沖擊”“掃地機器人的出現(xiàn)給萊克的主要產(chǎn)品——吸塵器帶來威脅”,。
①籌資決策不當,引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理或無效融資,,可能導致企業(yè)籌資成本過高或債務危機,。“與高分紅公告幾乎同時披露的,,還有公司10億元可轉(zhuǎn)換公司債券申請獲得核準發(fā)行的公告,。不過,萊克電氣左手高分紅,、右手巨額融資的行為,,也被投資者及評論人士質(zhì)疑為‘并不合理’”。
②資金活動管控不嚴,,可能導致資金被挪用,、侵占、抽逃或遭受欺詐,?!叭R克電氣在上半年增收減利的情況下,其當期的分紅金額卻超出凈利潤5.98億元”“總共8.02億元的分紅,,將有超過6.784億元落入實際控制人的腰包,。對此,,業(yè)內(nèi)質(zhì)疑稱,萊克電氣如此分紅,,難逃向?qū)嶋H控制人進行利益輸送的嫌疑”,。
主要表現(xiàn)形式為占用公司資源,。“從公司的股權結(jié)構(gòu)來看,,身兼上市公司董事長及總經(jīng)理職務的公司實際控制人倪祖根及其家人,,合計控制的公司股份達到3.392億股,占比達到84.59%,。這也意味著,,總共8.02億元的分紅,將有超過6.784億元落入實際控制人的腰包,。對此,業(yè)內(nèi)質(zhì)疑稱,,萊克電氣如此分紅,,難逃向?qū)嶋H控制人進行利益輸送的嫌疑”。
②在適當情況下,企業(yè)的招聘政策應集中于招聘具有創(chuàng)新技能的員工,。應對員工進行培訓并使其知識,、技能與時俱進?!叭R克從招聘環(huán)節(jié)開始就側(cè)重有創(chuàng)新技能的員工,,建立的全球研發(fā)中心擁有600多名工程師和設計師,這些科技人員都是經(jīng)過培訓的高素質(zhì)人才”,。
③戰(zhàn)略計劃應有助于創(chuàng)新目標的達成,;對成功實現(xiàn)目標的員工應給予獎勵,。“設立了博士后工作站和國家級CNAS實驗室,,每年對申請技術專利的員工予以嘉獎”,。
王老師
2022-06-06 14:35:56 2748人瀏覽
本題是“實際控制人”侵害中小股東的行為,,屬于終極股東對于中小股東的隧道挖掘問題,。四水集團的試題中,是高管的行為侵害了股東,,屬于內(nèi)部人控制問題,。
區(qū)分二者的關鍵在于,是誰在犯錯,,如果是大股東犯錯,,則屬于“隧道挖掘”問題,如果是高管犯錯,,則屬于“內(nèi)部人控制”問題,。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~相關答疑
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