【考點(diǎn)5】要約收購（★★★）（P281）

1.采取要約方式收購一個(gè)上市公司股份的,，其預(yù)定收購的股份比例不得低于該上市公司已發(fā)行股份的5％。

2.提示性公告

以要約方式收購上市公司股份的,，收購人應(yīng)當(dāng)編制要約收購報(bào)告書,，聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問，通知被收購公司,，同時(shí)對(duì)要約報(bào)告書摘要作出提示性公告,。

3.收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日,；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外,。

4.在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約,。

5.收購人需要變更收購要約的,，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告，載明具體變更事項(xiàng),，且不得存在下列情形：

（1）降低收購價(jià)格,；

（2）減少預(yù)定收購股份數(shù)額；

（3）縮短收購期限,。

6.收購要約期限屆滿前15日內(nèi),，收購人不得變更收購要約；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外,。

7.在要約收購期限屆滿前3個(gè)交易日內(nèi),，預(yù)受股東不得撤回其對(duì)要約的接受。（2018年案例分析題）

8.要約價(jià)格（2018年案例分析題）

（1）對(duì)同一種類股票的要約價(jià)格,，不得低于要約收購提示性公告日前6個(gè)月內(nèi)收購人取得該種股票所支付的最高價(jià)格,。

（2）要約價(jià)格低于提示性公告日前30個(gè)交易日該種股票的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值的,，收購人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)就該種股票前6個(gè)月的交易情況進(jìn)行分析，說明是否存在股價(jià)被操縱,、收購人是否有未披露的一致行動(dòng)人,、收購人前6個(gè)月取得公司股份是否存在其他支付安排、要約價(jià)格的合理性等,。

9.支付方式

收購人可以采用現(xiàn)金,、依法可以轉(zhuǎn)讓的證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價(jià)款,。

10.收購要約提出的各項(xiàng)收購條件,，適用于被收購公司的所有股東。上市公司發(fā)行不同種類股份的,，收購人可以針對(duì)不同種類股份提出不同的收購條件,。

11.采取要約收購方式的，收購人在收購期限內(nèi),，不得賣出被收購公司的股票,，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。

12.被收購公司董事會(huì)的義務(wù)

（1）被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購人的主體資格,、資信情況及收購意圖進(jìn)行調(diào)查,，對(duì)要約條件進(jìn)行分析，對(duì)股東是否接受要約提出建議,，并聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提出專業(yè)意見,。在收購人公告要約收購報(bào)告書后20日內(nèi)，被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)公告被收購公司董事會(huì)報(bào)告書與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)意見,。（2018年案例分析題）

（2）收購人作出提示性公告后至要約收購?fù)瓿汕?，被收購公司除繼續(xù)從事正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者執(zhí)行股東大會(huì)已經(jīng)作出的決議外，未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn),，被收購公司董事會(huì)不得通過處置公司資產(chǎn),、對(duì)外投資、調(diào)整公司主要業(yè)務(wù),、擔(dān)保,、貸款等方式，對(duì)公司的資產(chǎn),、負(fù)債,、權(quán)益或者經(jīng)營(yíng)成果造成重大影響。

13.在要約收購期間,，被收購公司董事不得辭職,。（2018年案例分析題）

14.收購行為完成后，收購人應(yīng)當(dāng)在15日內(nèi)將收購情況報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所,，并予公告,。

15.收購人持有的被收購的上市公司的股票,，在收購行為完成后的18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。