李老師
2020-04-10 10:12:11 645人瀏覽
根據(jù)固定增長(zhǎng)股利模型可知:
當(dāng)前股價(jià)P0=D1/(R-g)=D0×(1+g)/(R-g)
一年后股價(jià)P1=D2/(R-g)=D1×(1+g)/(R-g)
所以:
股價(jià)增長(zhǎng)率=(P1-P0)/P0=[D1×(1+g)/(R-g)-D0×(1+g)/(R-g)]/[D0×(1+g)/(R-g)]
=(D1-D0)/D0=[D0×(1+g)-D0]/D0=g
由此可知:固定股利增長(zhǎng)率g,,可解釋為股價(jià)增長(zhǎng)率。
而:資本利得收益率=(售價(jià)-買(mǎi)價(jià))/買(mǎi)價(jià)=股價(jià)增長(zhǎng)率,,所以,,固定股利增長(zhǎng)率g,可解釋為資本利得收益率,。
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