營業(yè)現(xiàn)金毛流量公式是什么,？
老師能推導(dǎo)一下兩個(gè)公式么 營業(yè)收入*(1-t)-付現(xiàn)成本*(1-t)+折舊*t 和稅后經(jīng)營凈利潤+折舊 兩個(gè)公式是怎么聯(lián)系的
問題來源：
假如你是ABC公司的財(cái)務(wù)顧問。該公司正在考慮購買一條新的生產(chǎn)線,，估計(jì)初始投資為3000萬元,，預(yù)期每年可產(chǎn)生500萬元的稅前經(jīng)營利潤（按稅法規(guī)定生產(chǎn)線應(yīng)以5年期直線法計(jì)提折舊,，凈殘值率為10%,，會計(jì)政策與此相同），并已用凈現(xiàn)值法評價(jià)方案可行,。然而,，董事會對該生產(chǎn)線能否使用5年展開了激烈的爭論。董事長認(rèn)為該生產(chǎn)線只能使用4年,，總經(jīng)理認(rèn)為能使用5年,，還有人說類似生產(chǎn)線使用6年也是常見的。假設(shè)所得稅稅率為25%，資本成本10%,，無論何時(shí)報(bào)廢,，殘值收入均為300萬元。他們請你就下列問題發(fā)表意見（計(jì)算過程中現(xiàn)值系數(shù)保留小數(shù)點(diǎn)后3位）：
（1）該項(xiàng)目可行的最短使用壽命是多少年,？（假設(shè)使用年限與凈現(xiàn)值呈線性關(guān)系,，用內(nèi)插法求解，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2位）
①若使用4年：
初始投資=3000萬元
1～4年每年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量：
稅后經(jīng)營凈利潤=500×（1-25%）=375（萬元）
折舊額=3000×（1-10%）/5=540（萬元）
營業(yè)現(xiàn)金毛流量=375+540=915（萬元）
第4年年末終結(jié)點(diǎn)流量：
回收殘值=300萬元
賬面凈值=3000-540×4=840（萬元）
清理凈損失抵稅=（840-300）×25%=135（萬元）
NPV（4）=每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量現(xiàn)值+殘值現(xiàn)值+清理凈損失抵稅現(xiàn)值-原始投資=915×3.170+300×0.683+135×0.683-3000=3197.66-3000=197.66（萬元）
②若使用3年：
初始投資=3000萬元
1～3年每年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量：
營業(yè)現(xiàn)金毛流量=375+540=915（萬元）
第3年年末終結(jié)點(diǎn)流量：
回收殘值=300萬元
清理凈損失減稅=（3000-540×3-300）×25%=270（萬元）
NPV（3）=915×2.487+300×0.751+270×0.751-3000=-296.33（萬元）
利用內(nèi)插法,，假設(shè)最短使用壽命為n,，
則：
=
（2）他們的爭論是否有意義（是否影響該生產(chǎn)線的購置決策）？為什么,？（★★）
他們的爭論是沒有意義的,。因?yàn)樵撋a(chǎn)線持續(xù)時(shí)間達(dá)到3.60年方案即可行。
樊老師
2019-07-24 07:48:39 3957人瀏覽
直接法：
營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量
＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用－所得稅（直接法）
＝營業(yè)收入－（營業(yè)成本－折舊）－所得稅
＝營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅+折舊
＝稅后經(jīng)營凈利潤+折舊（間接法）
＝（收入-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用-折舊）×（1-稅率）（其實(shí)就是上步的稅后經(jīng)營凈利潤）+折舊
＝收入×（1-稅率）-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1-稅率）-折舊×（1-稅率）（將括號打開）+折舊
＝收入×（1-稅率）-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1-稅率）-折舊+折舊×稅率+折舊（兩個(gè)抵消）
＝收入×（1-稅率）-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1-稅率）+折舊×稅率（分算法）
相關(guān)答疑
-
2022-08-24
-
2022-05-11
-
2021-04-22
-
2020-04-20
-
2020-04-11
津公網(wǎng)安備12010202000755號