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營業(yè)現(xiàn)金毛流量公式是什么,?

老師能推導(dǎo)一下兩個公式么 營業(yè)收入*(1-t)-付現(xiàn)成本*(1-t)+折舊*t 和稅后經(jīng)營凈利潤+折舊 兩個公式是怎么聯(lián)系的

回收期法 2019-07-23 23:36:39

問題來源:

假如你是ABC公司的財務(wù)顧問,。該公司正在考慮購買一條新的生產(chǎn)線,,估計初始投資為3000萬元,預(yù)期每年可產(chǎn)生500萬元的稅前經(jīng)營利潤(按稅法規(guī)定生產(chǎn)線應(yīng)以5年期直線法計提折舊,,凈殘值率為10%,,會計政策與此相同),并已用凈現(xiàn)值法評價方案可行,。然而,董事會對該生產(chǎn)線能否使用5年展開了激烈的爭論,。董事長認(rèn)為該生產(chǎn)線只能使用4年,,總經(jīng)理認(rèn)為能使用5年,還有人說類似生產(chǎn)線使用6年也是常見的,。假設(shè)所得稅稅率為25%,,資本成本10%,無論何時報廢,,殘值收入均為300萬元,。他們請你就下列問題發(fā)表意見(計算過程中現(xiàn)值系數(shù)保留小數(shù)點后3位):

(1)該項目可行的最短使用壽命是多少年?(假設(shè)使用年限與凈現(xiàn)值呈線性關(guān)系,,用內(nèi)插法求解,,計算結(jié)果保留小數(shù)點后2位)

①若使用4年:

初始投資=3000萬元

14年每年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量:

稅后經(jīng)營凈利潤=500×(1-25%=375(萬元)

折舊額=3000×(1-10%/5=540(萬元)

營業(yè)現(xiàn)金毛流量=375+540=915(萬元)

4年年末終結(jié)點流量:

回收殘值=300萬元

賬面凈值=3000-540×4=840(萬元)

清理凈損失抵稅=840-300)×25%=135(萬元)

NPV4=每年營業(yè)現(xiàn)金毛流量現(xiàn)值+殘值現(xiàn)值+清理凈損失抵稅現(xiàn)值-原始投資=915×3.170+300×0.683+135×0.683-3000=3197.66-3000=197.66(萬元)

②若使用3年:

初始投資=3000萬元

13年每年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量:

營業(yè)現(xiàn)金毛流量=375+540=915(萬元)

3年年末終結(jié)點流量:

回收殘值=300萬元

清理凈損失減稅=3000-540×3-300)×25%=270(萬元)

NPV3=915×2.487+300×0.751+270×0.751-3000=-296.33(萬元)

利用內(nèi)插法,,假設(shè)最短使用壽命為n

則:=

n=3+296.33/296.33+197.66=3+296.33/493.99=3.60(年)

(2)他們的爭論是否有意義(是否影響該生產(chǎn)線的購置決策),?為什么,?(★★)

他們的爭論是沒有意義的。因為該生產(chǎn)線持續(xù)時間達(dá)到3.60年方案即可行,。

查看完整問題

樊老師

2019-07-24 07:48:39 4114人瀏覽

哈嘍,!努力學(xué)習(xí)的小天使:

直接法:

營業(yè)現(xiàn)金毛流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

=營業(yè)收入-付現(xiàn)營業(yè)費用-所得稅(直接法)

=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-折舊)-所得稅

=營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅+折舊

=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊(間接法)

=(收入-付現(xiàn)營業(yè)費-折舊)×(1-稅率)(其實就是上步的稅后經(jīng)營凈利潤)+折舊

=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)營業(yè)費×(1-稅率)-折舊×(1-稅率)(將括號打開)+折舊

=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)營業(yè)費×(1-稅率)-折舊+折舊×稅率+折舊(兩個抵消)

=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)營業(yè)費×(1-稅率)+折舊×稅率(分算法)


明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己,加油,!
有幫助(11) 答案有問題,?
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