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公式推導中如何理解期初期末公式的差異？

為什么起初期末公式不一樣呀？如何推倒的呢,？完全看不懂期初期末顛來倒去的。原本以為只有權益乘數(shù)那里不一樣

可持續(xù)增長率的計算 2019-07-22 18:08:12

問題來源：

下列計算可持續(xù)增長率的公式中,，正確的有（　?。＃ā铩铮?/div>
A、


B,、


C,、

×本期利潤留存率

D、營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤留存率×期初總資產(chǎn)期末權益乘數(shù)

正確答案：B,C

答案分析：

若根據(jù)期初股東權益計算：

可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤留存率×期末總資產(chǎn)期初權益乘數(shù)

若按期末股東權益計算：

可持續(xù)增長率=

若把選項A和B的分子分母同乘以“營業(yè)額/期末總資產(chǎn)”,，可以看出選項B即為按期末股東權益計算的公式,，而選項A分母中期初股東權益應該為期末股東權益，所以選項A不正確,；由于總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,，所以選項C即為按期初股東權益計算的公式；選項D把期末總資產(chǎn)期初權益乘數(shù)寫反了,，所以不正確,。


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劉老師

2019-07-23 16:44:11 592人瀏覽

勤奮可愛的學員,，你好：

期初期末的公式的確是只有權益乘數(shù)那里不一樣。

本題是變形了的

選項B：

首先,，括號中的（1+期末負債/期末股東權益）其實就是期末權益乘數(shù)，這個比較容易看出,，

則選項B變?yōu)椋?/p>

營業(yè)凈利率×利潤留存率×期末權益乘數(shù)/（期末總資產(chǎn)/營業(yè)收入-分子）

我們發(fā)現(xiàn),，可持續(xù)增長率應該是四個指標相乘，再除以1-分子,，所以思路是將上式中的期末總資產(chǎn)/營業(yè)收入 變?yōu)?：

分子分母同時除以期末總資產(chǎn)/營業(yè)收入,，也就是乘以營業(yè)收入/期末總資產(chǎn)，即乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,，得到：

營業(yè)凈利率×利潤留存率×期末權益乘數(shù)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/（1-分子）,，B正確。

選項C：

可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤留存率×期末總資產(chǎn)期初權益乘數(shù)=凈利潤/收入×收入/期末總資產(chǎn)×利潤留存率×期末總資產(chǎn)/期初股東權益

約掉加粗的部分

=凈利潤/期初股東權益×利潤留存率

選項C約掉期末總資產(chǎn),，和上式相同

C正確

明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己,，加油！
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