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營(yíng)運(yùn)資本管理政策包括哪些

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：門瑩 2020-01-20 13:23:39

精選回答

東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:35:09

營(yíng)運(yùn)資本籌資策略包括適中型籌資策略,、適中型籌資策略以及激進(jìn)型籌資政策。

一,、適中型籌資策略

適中型籌資政策的特點(diǎn)是：對(duì)于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn),，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金;對(duì)于穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)需求和長(zhǎng)期資產(chǎn),，用權(quán)益資本,、長(zhǎng)期債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債籌集。

長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

二,、保守型籌資策略

保守型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期資金來(lái)源支持,。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款,，全部資金都來(lái)自于長(zhǎng)期資金來(lái)源。

三,、激進(jìn)型籌資政策

激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,，還解決部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)的資金需要。極端激進(jìn)的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)都采用短期借款,。

營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的概念

是指在總體上如何為流動(dòng)資產(chǎn)籌資,，采用短期資金來(lái)源還是長(zhǎng)期資金來(lái)源，或者兼而有之,。制定營(yíng)運(yùn)資本籌資政策,，就是確定流動(dòng)資產(chǎn)所需資金中短期資金和長(zhǎng)期資金的比例。

營(yíng)運(yùn)資本的籌資政策,，通常用經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來(lái)源的比重來(lái)衡量,。該比率稱為易變現(xiàn)率。

營(yíng)運(yùn)資本管理的目標(biāo)

有效地運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn),，力求其邊際收益大于邊際成本；

選擇最合理的籌資方式,，最大限度的降低流動(dòng)資金的資本成本,；

加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，以盡可能少的流動(dòng)資金支持同樣的營(yíng)業(yè)收入并保持公司支付債務(wù)的能力,。

營(yíng)運(yùn)資本管理與營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流有密切關(guān)系,。由于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流的時(shí)間和數(shù)量具有不確定性,，以及現(xiàn)金流入和流出在時(shí)間上不匹配，使得公司經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流的缺口,。公司配置較多的凈營(yíng)運(yùn)資本(流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額),，有利于減少現(xiàn)金流的缺口，但會(huì)增加資本成本;如果公司配置較少的凈營(yíng)運(yùn)資本,，有利于節(jié)約資本成本,，但會(huì)增加不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。因此,，公司需要根據(jù)具體情況權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,，制定適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本政策。

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