營運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容_2019年《財(cái)務(wù)與會計(jì)》高頻考點(diǎn)
備考稅務(wù)師考試的考生朋友們,，樂觀者在困難中看到成功的機(jī)會而奮勇向前,，悲觀者在成功的機(jī)會中看到困難而望而卻步,，做一個(gè)積極樂觀的人,，勇往直前吧,！
【內(nèi)容導(dǎo)航】
營運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容
【所屬章節(jié)】
本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會計(jì)》第六章-營運(yùn)資金管理
【知識點(diǎn)】營運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容
營運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容
一、營運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)
(一)營運(yùn)資金的概念
營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金,。
營運(yùn)資金有廣義和狹義之分,，廣義的營運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動資產(chǎn)的總額。狹義的營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額,。
【提示1】教材指的是狹義的營運(yùn)資金概念,，即營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。
【提示2】流動資產(chǎn)的特點(diǎn)：占用時(shí)間短,、周轉(zhuǎn)快,、易變現(xiàn)。
【提示3】流動負(fù)債的特點(diǎn)：(資本)成本低,、償還期短,。
(二)營運(yùn)資金的特點(diǎn)
1.營運(yùn)資金的來源具有多樣性
2.營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動性
3.營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性
4.營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性
二、營運(yùn)資金管理策略
(一)流動資產(chǎn)的投資策略
【提示1】制定流動資產(chǎn)投資策略需要權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險(xiǎn)性：
增加流動資產(chǎn)會增加流動資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)收益性,，但會提高資產(chǎn)的流動性,。
減少流動資產(chǎn)會降低流動資產(chǎn)的持有成本，增加資產(chǎn)的收益性,，但資產(chǎn)的流動性會降低,。
因此，從理論上說,，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低,。
【提示2】一個(gè)企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動資產(chǎn)投資策略：
如果管理政策趨于保守：就會選擇較高的流動資產(chǎn)水平，保持較高的流動性(安全性),，但盈利能力也更低,。
如果管理者為了更高盈利能力而愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)：將保持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，保持較高的盈利能力,，但流動性(安全性)較低,。
(二)流動資產(chǎn)的融資策略
1.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的進(jìn)一步分類
項(xiàng)目 | 分類 | 相關(guān)內(nèi)容 | |
概念 | 特點(diǎn) | ||
流動 資產(chǎn) | 永久性流動資產(chǎn) | 指滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產(chǎn) | ①占有量通常相對穩(wěn)定； ②一般來說,，需要通過長期負(fù)債融資或權(quán)益性資金解決,。 |
波動性流動資產(chǎn)（臨時(shí)性流動資產(chǎn)） | 指那由于季節(jié)性或臨時(shí)性的原因而形成的流動資產(chǎn) | ①占用量隨當(dāng)時(shí)的需求而波動； ②融資相對靈活,，最經(jīng)濟(jì)的辦法是通過低成本的短期融資解決,。 | |
流動 負(fù)債 | 臨時(shí)性負(fù)債 （籌資性流動負(fù)債） | 指為了滿足臨時(shí)性流動資金需要所發(fā)生的負(fù)債，如商業(yè)零售企業(yè)春節(jié)前為滿足節(jié)日銷售需要,，超量購入貨物而舉借的短期銀行借款 | 一般只能供企業(yè)短期使用 |
自發(fā)性負(fù)債 （經(jīng)營性流動負(fù)債） | 指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債,，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬,、應(yīng)付利息,、應(yīng)交稅費(fèi)等 | 可供企業(yè)長期使用 | |
2.流動資產(chǎn)的融資策略
融資決策主要取決于管理者的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，此外它還受短期,、中期,、長期負(fù)債的利率差異的影響。
根據(jù)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)與資金來源的期限結(jié)構(gòu)的匹配程度差異,，流動資產(chǎn)的融資策略可以劃分為：期限匹配融資策略,、保守融資策略和激進(jìn)融資策略三種基本類型。
【提示】資金來源的有效期與資產(chǎn)的有效期的匹配,，只是一種戰(zhàn)略性的觀念匹配,，而不要求實(shí)際金額完全匹配。實(shí)際上,，企業(yè)也做不到完全匹配,。
【提示】短期融資方式通常比長期融資方式具有更低的成本。然而，過多地使用短期融資會導(dǎo)致較低的流動比率和較高的流動性風(fēng)險(xiǎn),。
備考稅務(wù)師考試的同學(xué)們,，不論什么時(shí)候開始努力，重要的是開始之后就不要停止,；不論什么時(shí)候結(jié)束,，重要的是結(jié)束之后不要讓自己留下遺憾。
(注：以上內(nèi)容選自丁奎山老師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》授課講義)
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