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系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別有哪些

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn) 責(zé)編：cyw 2020-01-07 15:25:15

精選回答

東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:37:10

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別：

含義不同

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過(guò)有效的資產(chǎn)組合來(lái)消除掉的風(fēng)險(xiǎn),。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的,，不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn),。

致險(xiǎn)因素不同

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的,。

與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)組合中資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠大時(shí)這部分風(fēng)險(xiǎn)可以被完全消除,。(多樣化投資可以分散)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失,，它是始終存在的。(多樣化投資不可以分散)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無(wú)法通過(guò)一定范圍內(nèi)的分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn),。與之相對(duì),，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,，在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險(xiǎn)有可能在一個(gè)更大的范圍內(nèi)分散化,。比如將投資范圍由一國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)大到國(guó)際市場(chǎng)，一國(guó)市場(chǎng)上無(wú)法分散的風(fēng)險(xiǎn)可以在國(guó)際市場(chǎng)上分散,。因此系性統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于一定的投資范圍而言的,。

與所有公司有關(guān)的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，比如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退,、通貨膨脹,、高利率等。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于某些因素能夠通過(guò)多種作用機(jī)制同時(shí)對(duì)市場(chǎng)上大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格或收益造成同向影響,，這些因素常常被稱(chēng)為系統(tǒng)性因素,，它往往不受證券發(fā)行主體及投資主體的控制。系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素,，主要包含政治因素,、宏觀經(jīng)濟(jì)因素、法律因素以及某些不可抗力因素,。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾個(gè)特征：由同一個(gè)因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng),，大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方向往往是相同的，無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)回避,。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱(chēng)為特定風(fēng)險(xiǎn),、異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)等,，往往是由與某個(gè)或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的,，例如公司成功推出新產(chǎn)品引起的股價(jià)上升，負(fù)面新聞如農(nóng)業(yè)公司產(chǎn)品歉收造成的股價(jià)下跌等,。

與個(gè)別公司相關(guān)的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，比如工人罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗,、失去重要的合同,、訴訟失敗,、宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏,、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購(gòu)等。

這些因素只對(duì)某個(gè)或某些資產(chǎn)的收益造成影響,，而與其他資產(chǎn)的收益無(wú)關(guān),。正因?yàn)槿绱耍@些風(fēng)險(xiǎn)可以分散化,。當(dāng)投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時(shí),，每個(gè)資產(chǎn)在其中所占比重下降，那么各特別因素對(duì)整個(gè)投資組合收益率的影響程度就降低了,，并且有可能被其他特別因素的影響所抵消,。

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