系統(tǒng)性風(fēng)險是什么

來源：東奧會計在線責(zé)編：cyw 2020-01-07 15:19:45

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2024-12-06 15:37:18

系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險,。是國家因多種外部或內(nèi)部的不利因素經(jīng)過長時間積累沒有被發(fā)現(xiàn)或重視,，在某段時間共振導(dǎo)致無法控制使金融系統(tǒng)參與者恐慌性出逃(拋售)，造成全市場投資風(fēng)險加大,。系統(tǒng)性風(fēng)險對市場上所有參與者都有影響,，無法通過分散投資來加以消除。

與之相對,，非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險,。當(dāng)然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化,。比如將投資范圍由一國市場擴大到國際市場,，一國市場上無法分散的風(fēng)險可以在國際市場上分散。因此系性統(tǒng)風(fēng)險是相對于一定的投資范圍而言的,。

系統(tǒng)性風(fēng)險的存在是由于某些因素能夠通過多種作用機制同時對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成同向影響，這些因素常常被稱為系統(tǒng)性因素,，它往往不受證券發(fā)行主體及投資主體的控制,。系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素,、宏觀經(jīng)濟(jì)因素,、法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風(fēng)險具有以下幾個特征：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動,，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的,，無法通過分散化投資來回避。

非系統(tǒng)性風(fēng)險又被稱為特定風(fēng)險,、異質(zhì)風(fēng)險,、個體風(fēng)險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的,，例如公司成功推出新產(chǎn)品引起的股價上升,，負(fù)面新聞如農(nóng)業(yè)公司產(chǎn)品歉收造成的股價下跌等。這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響,，而與其他資產(chǎn)的收益無關(guān),。正因為如此，這些風(fēng)險可以分散化,。當(dāng)投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時,，每個資產(chǎn)在其中所占比重下降，那么各特別因素對整個投資組合收益率的影響程度就降低了,，并且有可能被其他特別因素的影響所抵消,。

系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險區(qū)別：

含義不同

非系統(tǒng)風(fēng)險指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性,，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風(fēng)險。

系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的,，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險,。

致險因素不同

非系統(tǒng)風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的

系統(tǒng)風(fēng)險是影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的。

與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同

非系統(tǒng)風(fēng)險是當(dāng)組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大時這部分風(fēng)險可以被完全消除,。(多樣化投資可以分散)

系統(tǒng)風(fēng)險是不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失,，它是始終存在的。(多樣化投資不可以分散)

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