短期融資—2025年cma考試p2基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)
沒有別人的能力,，沒有別人的天賦，那就只能花費(fèi)更久的時(shí)間,，付出更多的努力，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn),，不要怨天尤人,。cma是美國注冊管理會(huì)計(jì)師，cma考試科目包括《財(cái)務(wù)規(guī)劃,、績效與分析》和《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》,。今天為大家整理了25年cma考試P2知識(shí)點(diǎn)，大家一起來看看吧,。
【所屬章節(jié)】
第二章 公司財(cái)務(wù)
【知識(shí)點(diǎn)】
短期融資
短期融資
自發(fā)性融資 spontaneous financing
協(xié)議性融資 negotiated financing
自發(fā)性短期融資
自發(fā)性短期融資是伴隨企業(yè)運(yùn)營自然產(chǎn)生的,，而不是通過具體融資行為產(chǎn)生的。
典型： 應(yīng)付賬款,、 應(yīng)計(jì)費(fèi)用
應(yīng)付賬款
采購方在一段時(shí)間內(nèi)使用供應(yīng)商的資金,。
一般情況，采購方在信用期內(nèi)是在無償?shù)厥褂霉?yīng)商的資金,。
供應(yīng)商為了鼓勵(lì)采購方提前支付貨款,，會(huì)提供現(xiàn)金折扣政策。
如果采購方不使用折扣,，則會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本,，即放棄的折扣收益。
放棄應(yīng)付賬款折扣成本
放棄折扣的年化成本：
應(yīng)計(jì)費(fèi)用
應(yīng)計(jì)費(fèi)用是企業(yè)已發(fā)生但未支付的費(fèi)用，比如未支付的工資,、稅款,、利息和股息。
無成本融資,，企業(yè)在無償使用員工,、政府、銀行和股東的錢,。
資金的使用量也是取決于企業(yè)的運(yùn)營狀況
協(xié)議性短期融資
協(xié)議性融資的金額是借貸雙方協(xié)商的結(jié)果,。
由于借款方實(shí)際獲得的資金往往不等于貸款合同上的融資金額，所以借款方需要計(jì)算短期協(xié)議融資的有效利率
有效利率
短期貸款利率
收款法(collect basis),，即利息在貸款到期時(shí)支付,。
折價(jià)法(discount basis)， 即利息從初始貸款額中扣除(對(duì)于 折價(jià)利率和貼現(xiàn)票據(jù),，應(yīng)使用折價(jià)法),。
協(xié)議性短期融資
無擔(dān)保貸款
擔(dān)保貸款
無擔(dān)保貸款 Unsecured loans
沒有任何具體資產(chǎn)作為抵押的一種融資方式。
短期無擔(dān)保貸款一般被理解為是“自償性貸款(self-liquidating)”,，即貸款公司使用貸款購買資產(chǎn),，產(chǎn)生的現(xiàn)金流用于償還貸款。
獲取方式：
貨幣市場 ——商業(yè)票據(jù) 和 銀行承兌匯票
與銀行接洽 ——信貸額度 和 循環(huán)信貸額度
信貸額度(line of credit)：企業(yè)與商業(yè)銀行達(dá)成的一種非正式協(xié)定,，它規(guī)定了企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)能從銀行獲取的無擔(dān)保貸款的上限,。
循環(huán)信貸協(xié)議(revolving credit agreement)：企業(yè)與商業(yè)銀行簽訂的正式法律協(xié)議，它確定企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)能向銀行貸款的最高金額,。
承諾費(fèi)：企業(yè)為了確保這種承諾的最高貸款金額,，必須向商業(yè)銀行支付一定的承諾費(fèi)。一般而言,，承諾費(fèi)的計(jì)算和支付是基于最高信貸額度中沒有借款的那部分,。—— 通常,，期末支付,，等同于其他支出。
補(bǔ)償余額：商業(yè)銀行還會(huì)要求借款企業(yè)在銀行的活期賬戶中存入一定金額(通常根據(jù)貸款額計(jì)算),，以此來補(bǔ)償銀行所提供的借貸款服務(wù),。—— 影響實(shí)際融資額,。
擔(dān)保貸款 Secured loans
以具體的資產(chǎn)作為抵押的一種融資方式,。
短期貸款典型抵押物：
應(yīng)收賬款
存貨
應(yīng)收賬款擔(dān)保貸款
應(yīng)收賬款是最具有流動(dòng)性的資產(chǎn)之一，所以它們是短期貸款理想的抵押品,。
持續(xù)融資方法,，富有彈性的確保融資方式,。
存貨擔(dān)保貸款
存貨抵押貸款額度受限于抵押率與抵押存貨的價(jià)值。
抵押率 = 貸款本息之和÷抵押物估價(jià)×100%,。
抵押率受到存貨市場價(jià)格,、陳舊損毀等變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
借款人通常愿意接受原材料和產(chǎn)成品,。
存貨抵押率 < 應(yīng)收賬款質(zhì)押率,。
應(yīng)收賬款保理 Factoring
應(yīng)收保理：通過出售應(yīng)收賬款給保理商來獲取資金的融資方式,。
由于應(yīng)收賬款債權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓,，保理商將承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)和收款成本，因此保理商會(huì)收取代理費(fèi),。(應(yīng)收賬款面值的1%~3%)
出售方需提前支付資金的利息,。
代理費(fèi)和提前支取的利率費(fèi)用構(gòu)成了應(yīng)收賬款保理的成本。
一般的應(yīng)收賬款保理沒有追索權(quán),，所以為了確保最終能夠收回賬款,，代理商會(huì)臨時(shí)預(yù)留一部分資金作為保證金(reserve)
保證金不是成本，會(huì)歸還的,，減少實(shí)際融資額,。
計(jì)息基礎(chǔ)：應(yīng)收賬款面值 - 代理費(fèi) - 保證金
應(yīng)收賬款保理
代理費(fèi) | 應(yīng)收賬款面值×代理費(fèi)率 |
保證金 | 應(yīng)收賬款面值×保證金費(fèi)率 |
利息 | (應(yīng)收賬款面值 -代理費(fèi)-保證金)×年利率/360×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) |
融資成本 | 代理費(fèi)+利息 |
融資額 | 應(yīng)收賬款面值 – 利息 – 代理費(fèi) – 保證金 |
全部期初扣除
計(jì)算有效利率注意年化處理
注：以上內(nèi)容來自東奧周默老師基礎(chǔ)班講義
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