2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：增發(fā)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-22 12:07:22

　　2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試將于9月10日舉行,，為了幫助大家盡快進(jìn)入備考狀態(tài),，東奧小編為大家整理2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn),，祝大家輕松過關(guān)!

　　增發(fā)

　　增發(fā)是已上市公司通過向指定投資者(如大股東或機(jī)構(gòu)投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集權(quán)益資本的融資方式,，發(fā)行價(jià)格一般為發(fā)行前某一階段的平均價(jià)的某一比例。增發(fā)分為公開增發(fā)、定向增發(fā)兩類，前者需要滿足證券監(jiān)管部門所設(shè)定的盈利狀況,、分紅要求等各項(xiàng)條件,，而后者只針對(duì)特定對(duì)象(如大股東或大機(jī)構(gòu)投資者)，以不存在嚴(yán)重?fù)p害其他股東合法權(quán)益為前提,。公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式通常為現(xiàn)金,。定向增發(fā)也指非公開發(fā)行，即上市公司向少數(shù)特定的投資對(duì)象非公開發(fā)行股份的行為,。少數(shù)特定的投資對(duì)象主要包括公司原股東(或控股股東或?qū)嶋H控制人等),、機(jī)構(gòu)投資者(如證券公司、公募基金公司,、信托公司,、私募基金等)及自然人。據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》規(guī)定,，定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)定如下表：

要素	定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)則
發(fā)行對(duì)象	不超過10名,，且須符合股東大會(huì)決議設(shè)定的相關(guān)條件
發(fā)行定價(jià)	發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票價(jià)格均價(jià)的90%，定價(jià)基準(zhǔn)日為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日
限售期規(guī)定	發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)（上市公司的控股股東,、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人,；通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的為36 個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓
財(cái)務(wù)狀況	最近1年及1期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見,、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；或保留意見,、否定意見或無法表示意見所涉及的重大影響已經(jīng)消除
募集基金使用	符合國家產(chǎn)業(yè)政策

　　2017年2月17日,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》定，主要內(nèi)容為：定向增發(fā)按規(guī)定必須經(jīng)過董事會(huì),、股東大會(huì)以及證監(jiān)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)的審核批準(zhǔn),，其基本流程包括董事會(huì)議案→股東大會(huì)決議→證監(jiān)會(huì)審核→發(fā)行完成等基本程序。通常情況下,，公司進(jìn)行定向增發(fā)主要出于以下多層目的：①項(xiàng)目融資,。公司通過向機(jī)構(gòu)投資者定向增發(fā)募集資金，投資具有增長潛力的新項(xiàng)目,，為公司培育新的利潤增長點(diǎn),。②引入戰(zhàn)略投資者以改善公司治理與管理。上市公司通過定向增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者,，可以改善公司治理水平,，并借新股東的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù),、人才等各方面的資源優(yōu)勢(shì),，提升公司掛歷能力，增強(qiáng)夠公司價(jià)值增值能力;③整體上市,。公司通過向控股股東定向增發(fā)以換取大股東相關(guān)經(jīng)營資產(chǎn)(反向購買方式),，從而達(dá)到上市公司控股股東整體上市的目的,。④股權(quán)激勵(lì)。公司通過向現(xiàn)任高管團(tuán)隊(duì)及公司核心成員定向增發(fā),，有利于解決核心員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)的股份來源問題,，進(jìn)而激發(fā)高管團(tuán)隊(duì)及公司核心成員的積極性，降低代理成本,。⑤資產(chǎn)收購,。公司通過定向增發(fā)募集資金收購產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)鏈,，提升公司的增長潛力與價(jià)值,。⑥資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及財(cái)務(wù)重組。公司在出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境等特殊情況下,，可以通過定向增發(fā)股票償還到期債務(wù),，從而改變公司資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu),。⑦深化國企改革,，發(fā)展混和所有制的需要。國有控股上市公司通過定向增發(fā)方式,，吸引非國有企業(yè)及機(jī)構(gòu)的投資入股,，即形成混和所有制形式。在市場化進(jìn)程中,，混和所有制公司是作為市場主體而存在,，它一改人們對(duì)公司制“國有”、“民營”等屬性劃分,，從而真正成為“公司”,。

　　一旦有了真實(shí)具體的目標(biāo)，就要培養(yǎng)毅力,，多做高會(huì)案例分析題,，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過關(guān)!學(xué)習(xí)從現(xiàn)在開始，無論承受多大的困難和挫折,，都要每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn),。當(dāng)你停下來休息的時(shí)候，不要忘記別人還在奔跑,。

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