2017年高級會計實務(wù)基礎(chǔ)知識：股權(quán)再融資

來源：東奧會計在線責(zé)編：王妍2017-05-22 12:03:49

　　距離2017年高級會計師考試又近了一天，各位考生有沒有認(rèn)真?zhèn)淇?？東奧小編為大家整理2017年高級會計實務(wù)知識點,，希望可以幫到大家，祝大家高會考試順利過關(guān)!

　　股權(quán)再融資

　　股權(quán)再融資是指上市公司通過配股,、增發(fā)等方式在證券市場上進(jìn)行的直接融資,。

　　(1)配股。配股是指向原普通股股東按其持股比例,、以低于市價的某一特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為,。

　　配股使得原股股東擁有優(yōu)先購買新發(fā)售股票的權(quán)利，凡是在股權(quán)登記日前擁有公司股票的普通股股東就享有配股權(quán),，此時股票的市場價格中含有配股權(quán)的價格,。

配股除權(quán)價格計算

通常配股股權(quán)登記日后要對股票進(jìn)行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價格為：

【重要提示】（1）當(dāng)所有股東都參與配股時,，此時股份變動比例（也即實際配售比例）等于擬配售比例,。（2）除權(quán)價只是作為計算除權(quán)日股價漲跌幅度的基準(zhǔn),，提供的只是一個基準(zhǔn)參考價。如果除權(quán)后股票交易市價高于該除權(quán)基準(zhǔn)價格,，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加,，稱為“填權(quán)”；反之股價低于除權(quán)基準(zhǔn)價格則會減少參與配股股東的財富,，稱為“貼權(quán)”,。

配股權(quán)價值計算

一般來說，老股東可以以低于配股前股票市場的價格購買所配發(fā)的股票,，即配股權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)前股票價格,，此時配股權(quán)是實值期權(quán)，因此配股權(quán)具有價值,。

利用除權(quán)后股票的價值可以估計配股權(quán)價值,。配股權(quán)的價值為：

　　【案例2-20】F公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。假定2017年3月25日為配股除權(quán)登記日,，現(xiàn)以公司2016年12月31日總股本5億股為基數(shù),，擬每5股配1股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值(10元股)的80%,，即配股價格為8元/股。在所有股東均參與配股的情況下,，配股后每股價格和每一份優(yōu)先配股權(quán)的價值如下：

　　每份配股權(quán)價值(9.667-8)/5=0.333(元)

　?、偃绻彻蓶|擁有5000萬股F公司股票，在該股東行使配股權(quán)并參與配股的情況下：

　　該股東配股后擁有股票總價值為9.667元/股×6000萬股=5.8(億元)

　　配股前擁有股票總價值為10元/股×5000萬股=5(億元),。

　　該股東花費8×1000萬股=8000(萬元)參與配股,，持有股票價值增加了8000萬元，其財富沒有變化,。

　?、谌绻摴蓶|不參與配股，則：配股后股票的參考價格為(5億股×10元+9000萬股×8元)/(5億股十9000萬股)=9.6949(元/股),，該股東配股后持有5000萬股的股票價值為9.6949元/股×5000萬股=4.84745(億元),，因未行權(quán)而造成的財富損失了1525.5萬元(5億元-4.84745億元)。

　　高會復(fù)習(xí),，打好基礎(chǔ)很重要,，一旦有了真實具體的目標(biāo)，就要培養(yǎng)毅力,，多做高會案例分析題,，預(yù)祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)!

　　(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線）

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