2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：可持續(xù)增長率

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-22 11:49:30

　　2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試將于9月10日舉行,，各位考生們復(fù)習(xí)的如何,？為了幫助大家盡快進(jìn)入備考狀態(tài),，東奧小編為大家整理2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn),，祝大家輕松過關(guān)!

　　可持續(xù)增長率

　　可持續(xù)增長率是指企業(yè)在維持某一目標(biāo)或最佳債務(wù)/權(quán)益比率前提下,，不對(duì)外發(fā)行新股等權(quán)益融資時(shí)的最高增長率,?？沙掷m(xù)增長率的計(jì)算公式可通過如下步驟進(jìn)行推導(dǎo)：

　　(1)銷售增長帶來新增的內(nèi)部留存融資額=S0(1+g)×P×(1-d),。

　　(2)為維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，需要新增的負(fù)債融資額=S0×(1+g)×P×(1-d)×D/E,。

　　在不考慮新股發(fā)行或新增權(quán)益融資下，上述兩項(xiàng)資本來源應(yīng)等于銷售增長對(duì)資產(chǎn)的增量需求(資產(chǎn)占銷售百分比×增量銷售=A×S0×g)

　　資產(chǎn)增加額=負(fù)債增加額+留存收益增加額

　　由此得到：

　　S0(1+g)×P×(1-d)+S0×(1+g)×P×(1–d)×D/E=A×S0×g

　　g(可持續(xù)增長率)=

　　或：

　　可持續(xù)增長率=

　　其中：ROE代表凈資產(chǎn)收益率(稅后凈利/所有者權(quán)益總額),，其他字母含義不變,。【案例2-17】沿用【例2-16】的數(shù)據(jù),，可測(cè)算D公司2017年度的可持續(xù)增長率,。

　　由于p=5%，d=50%,，A=50%且最佳債務(wù)權(quán)益比(D/E)=550/450=1.2222,，因此：

　　g(可持續(xù)增長率)=

　　=12.5% g(可持續(xù)增長率)=

　　=12.5%

　　上述結(jié)果表明，為維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),，D公司在不進(jìn)行權(quán)益融資情況下的增長極限是12.5%

　　沒有完不成的任務(wù),，只有失去信心的自己。加油,！堅(jiān)持到底,，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過關(guān)!想了解更多高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考點(diǎn)歡迎點(diǎn)擊：2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)匯總(一)。

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