個別資本成本由高到低排序_2024年中級會計財務(wù)管理每日一練
所有看似輕而易舉的背后,,都是竭盡全力的付出。中級會計《財務(wù)管理》每日一練更新,備考中,沒有哪一種成功是毫不費力的。
相關(guān)閱讀:2024年中級會計師每日一練匯總:9月24日
【單項選擇題】
在不考慮籌資限制的前提下,,下列籌資方式中個別資本成本由高到低排序正確的是( )。
A.留存收益籌資,、發(fā)行普通股、發(fā)行公司債券,、長期借款籌資
B.發(fā)行普通股,、發(fā)行公司債券、長期借款籌資,、留存收益籌資
C.發(fā)行普通股,、留存收益籌資、發(fā)行公司債券,、長期借款籌資
D.長期借款籌資,、發(fā)行公司債券、留存收益籌資,、發(fā)行普通股
【正確答案】C
【答案解析】一般而言,,股權(quán)的籌資成本大于債務(wù)的籌資成本,主要是由于股利從凈利潤中支付,,不能抵稅,,而債務(wù)資本的利息可在稅前扣除,可以抵稅;另外從投資人的風(fēng)險來看,,普通股股東的求償權(quán)在債權(quán)人之后,,持有普通股的風(fēng)險要大于持有債券的風(fēng)險,股票持有人會要求有一定的風(fēng)險補償,,所以股權(quán)資本成本大于債務(wù)資本成本,。留存收益的資本成本與普通股資本成本類似,只不過沒有籌資費用,,由于普通股的發(fā)行費用較高,,所以其資本成本高于留存收益的資本成本。公司債券籌資費用和利息負(fù)擔(dān)往往高于借款,,所以公司債券資本成本高于長期借款資本成本,。
【相關(guān)知識點】
一般模式:為了便于分析比較,資本成本通常用不考慮貨幣時間價值的一般通用模型計算,。計算時,,將初期的籌資費用作為籌資額的一項扣除,扣除籌資費用后的籌資額稱為籌資凈額,。
折現(xiàn)模式:對于金額大,、時間超過一年的長期資本,更為準(zhǔn)確一些的資本成本計算方式是采用貼現(xiàn)模式,,即債務(wù)未來還本付息或股權(quán)未來股利分紅的貼現(xiàn)值與目前籌資凈額相等時的貼現(xiàn)率為資本成本率,。
注:以上中級會計考試練習(xí)題內(nèi)容出自東奧教研團隊
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)