3. 證券投資基金份額

　　證券投資基金份額,，是指基金投資人持有基金單位的權利憑證。證券投資基金,，是指通過公開發(fā)售基金份額籌集資金,，由資金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金,，為基金份額持有人的利益,，從事股票、債券等金融工具組合方式進行的一種利益共享,、風險共擔的集合證券投資方式,。基金托管人由依法設立并取得托管資格的商業(yè)銀行擔任,，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任,。證券投資基金,，依照其運作方式不同，可以分為封閉式基金和開放式基金,。

　　(1) 封閉式基金,，是指經(jīng)核準的基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易,，但基金份額持有人不得申請贖回的基金,。

　　(2) 開放式基金，是指基金份額總額不固定,，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金,。

　　開放式基金包括股票型基金、債券型基金,、貨幣型基金,、混合型基金和合格境內(nèi)機構投資者(QDII)基金、傘形基金,、交易型開放式指數(shù)基金、上市開放式基金等,。

　　4. 認股權證

　　權證,，是指證明持有人擁有特定權利的契約,，持有權證的投資者有權在到期時(或到期前)以約定價格買入或賣出特定證券,。按照未來權利的不同，權證可以分為認購權證和認沽權證,，分別表明未來買入權利和未來賣出權利的權證,。

　　認股權證，是指股份有限公司給予持證人的無限期或在一定期限內(nèi),，以確定價格購買一定數(shù)量普通股份的權利憑證,。認股權證是持證人認購公司股票的一種長期選擇權，本身不是權利證明書,，其持有人不具備股東資格,，認股權證的收益主要來自其依法轉(zhuǎn)讓的收益。

　　5. 期貨

　　期貨是一種跨越時間的交易方式,。買賣雙方透過簽訂標準化合約，同意按約定的時間,、價格與其他交易條件,，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。

　　按照現(xiàn)貨標的物的種類不同,，期貨可以分為商品期貨與金融期貨：

　　(1) 商品期貨,，由上海期貨交易所,、鄭州商品交易所、大連商品交易所負責經(jīng)營,，主要品種有農(nóng)產(chǎn)品期貨,、金屬期貨和能源期貨。

　　(2) 金融期貨,，由中國金融期貨交易所負責經(jīng)營,，主要品種有外匯期貨、利率期貨和股指期貨等,。

　　(三) 證券市場的結構和要素

　　證券市場是指證券發(fā)行與交易的場所,，具有直接交換權利、利益和風險的特征,，在籌集資本,、引導投資、配置資源方面有著不可替代的獨特功能,。

　　1. 證券市場的結構

　　證券市場的結構,，是指證券市場的構成及其各部分之間的量比的關系。證券市場的結構包括縱向結構和橫向結構：

　　(1) 證券市場的縱向結構,，是指按照有價證券進入市場的順序而形成的結構,，包括發(fā)行市場和交易市場：發(fā)行市場，又稱“一級市場”或“初級市場”,，是發(fā)行人以籌集資金為目的,，按照一定的發(fā)行條件和程序，向投資者出售證券所形成的市場;交易市場,，又稱“二級市場”或“次級市場”,，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所。

　　(2) 證券市場的橫向結構,，是指依據(jù)有價證券的品種而形成的結構，包括股票市場,、債券市場,、投資基金市場以及金融衍生品市場等。

　　2. 證券市場的要素

　　證券市場的要素,，包括證券市場參與者、證券市場交易工具和證券交易場所等,。

　　(1) 證券市場參與者,，包括證券發(fā)行人、證券投資者(機構投資者和個人投資者)、上市公司,、證券中介機構(證券經(jīng)營機構,、資產(chǎn)評估機構、會計師事務所和律師事務所),、證券交易場所(證券交易所和其它交易場所),、證券自律性組織(證券交易所和證券業(yè)協(xié)會)、證券監(jiān)管機構等,。

　　(2) 證券市場交易工具,，包括經(jīng)允許發(fā)行、交易的各種類型的證券品種,。

　　(3) 證券交易場所,，包括證券交易所以及柜臺交易市場、第三市場和第四市場等,。

　　除了上海證券交易所(以下簡稱上交所)和深圳證券交易所(以下簡稱深交所)外,，我國還有如下市場：① 中國證券交易系統(tǒng)有限公司經(jīng)營管理的NET系統(tǒng)和全國證券自動報價系統(tǒng)(STAQ系統(tǒng))等代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，但交易日益萎縮;② 柜臺交易市場(OTC),，是指在交易所以外的各種證券交易機構柜臺上進行的證券交易市場;③ 第三市場,，是指非交易所會員在交易所以外從事大筆證券交易而形成的市場;④ 第四市場，是指機構投資者之間在交易所以外直接進行大筆證券交易而形成的市場,。

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