證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)——2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管強(qiáng)化階段知識(shí)點(diǎn)




再大的石頭也無(wú)法阻擋種子發(fā)芽,、生根,,最后成長(zhǎng)為參天大樹(shù),。備考2025年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》,,信念亦能沖破萬(wàn)難,。下面是“證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)”相關(guān)知識(shí)點(diǎn),一起進(jìn)入強(qiáng)化復(fù)習(xí),!
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【第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)】
證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)
【知識(shí)點(diǎn)】
(一)證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率
組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù),,其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。
影響證券資產(chǎn)組合預(yù)期收益率的因素:組合中各資產(chǎn)預(yù)期收益率Ri,、各資產(chǎn)的價(jià)值比例Wi,。
(二)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散功能
(1)兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式:
-巧記憶-
(2)相關(guān)系數(shù)ρ1,2的取值含義及風(fēng)險(xiǎn)分散情況
2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。所以又稱為特有風(fēng)險(xiǎn)或特殊風(fēng)險(xiǎn),。這類(lèi)事件是非預(yù)期的,、隨機(jī)發(fā)生的,只影響一個(gè)或少數(shù)公司,,不會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生太大的影響,。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能夠隨著資產(chǎn)種類(lèi)的增加而降低直至消除,所以又稱為“可分散風(fēng)險(xiǎn)”,。
導(dǎo)致非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素-微觀因素
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的所以又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有資產(chǎn)、不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除,,所以又稱為“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”
導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素-宏觀因素
3.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量
①市場(chǎng)組合的β系數(shù)--β系數(shù)=1
市場(chǎng)組合由于包含了所有的資產(chǎn),,非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除,所以,,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
②無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β系數(shù)--β系數(shù)=0
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是不含風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。
③證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)
所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重,。
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注:以上內(nèi)容選自劉艷霞老師2025年《財(cái)務(wù)管理》輕1·基礎(chǔ)細(xì)講班講義
(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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