證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)——2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管強(qiáng)化階段知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興2025-07-04 16:48:39

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證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)——2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管強(qiáng)化階段知識(shí)點(diǎn)

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【第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)】

證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)

【知識(shí)點(diǎn)】

(一)證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率

組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù),，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。

影響證券資產(chǎn)組合預(yù)期收益率的因素：組合中各資產(chǎn)預(yù)期收益率Ri,、各資產(chǎn)的價(jià)值比例Wi,。

(二)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散功能

(1)兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式：

-巧記憶-

(2)相關(guān)系數(shù)ρ1,2的取值含義及風(fēng)險(xiǎn)分散情況

2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。所以又稱為特有風(fēng)險(xiǎn)或特殊風(fēng)險(xiǎn),。這類(lèi)事件是非預(yù)期的,、隨機(jī)發(fā)生的，只影響一個(gè)或少數(shù)公司,，不會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生太大的影響,。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能夠隨著資產(chǎn)種類(lèi)的增加而降低直至消除，所以又稱為“可分散風(fēng)險(xiǎn)”,。

導(dǎo)致非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素-微觀因素

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的所以又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有資產(chǎn)、不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除,，所以又稱為“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”

導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素-宏觀因素

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管講義

3.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量

①市場(chǎng)組合的β系數(shù)--β系數(shù)=1

市場(chǎng)組合由于包含了所有的資產(chǎn),，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以,，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。

②無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β系數(shù)--β系數(shù)=0

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是不含風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。

③證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)

所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重,。

中級(jí)會(huì)計(jì)分割線

以上就是為大家整理的關(guān)于證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)內(nèi)容,。考生們要合理安排時(shí)間,，充分利用強(qiáng)化階段的學(xué)習(xí)時(shí)間,，積極備考，希望大家都能取得中級(jí)會(huì)計(jì)師資格證,！

注：以上內(nèi)容選自劉艷霞老師2025年《財(cái)務(wù)管理》輕1·基礎(chǔ)細(xì)講班講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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