?股票投資_2024年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)
備考不是一朝一夕的學(xué)習(xí)就可以的，是長時(shí)間積累與努力的成果,，想要在中級(jí)會(huì)計(jì)師考試中收獲理想成績,，在備考的時(shí)候就要堅(jiān)持學(xué)習(xí)。中級(jí)會(huì)計(jì)預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)已整理,，快來學(xué)習(xí)吧,！
【知識(shí)點(diǎn)】股票投資
【所屬章節(jié)】第六章 投資管理
股票投資
1.股票的價(jià)值
股票的價(jià)值是股票未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
(1)零增長股票的價(jià)值
假設(shè)未來股利不變,，其支付過程是一個(gè)永續(xù)年金,。
股票價(jià)值V0=D/Rs
式中,，D：股利;Rs：股票的必要收益率。
(2)固定增長股票的價(jià)值
如果公司的股利不斷增長,，且增長率固定,，股票的價(jià)值V0=D1/(Rs-g)=[D0×(1+g)]/(Rs-g)
式中，D1：預(yù)期支付的股利;D0：本期支付的股利;g：股利增長率;Rs：股票的必要收益率,。
(3)階段性增長模式(擴(kuò)展)
許多公司的股利是不固定的,，而是在某一階段高速增長，后期公司的股利固定不變或正常增長,。
股票價(jià)值=未來股利的現(xiàn)值=高速增長期股利的現(xiàn)值+正常增長期股利的現(xiàn)值
2.股票投資的收益率
(1)股票收益的來源
股票投資的收益源自于三個(gè)方面：股利收益,、股利再投資收益,、轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益(資本利得收益),。
(2)股票的內(nèi)部收益率
內(nèi)部收益率，是使股票未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值=目前的購買價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率,，也就是股票投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率,。
在固定增長模型中，P0=D1/(Rs-g)→Rs=D1/P0+g即
3.股票投資的決策
4.優(yōu)先股的價(jià)值
優(yōu)先股價(jià)值是優(yōu)先股未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,。優(yōu)先股估值采用股利的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,。
當(dāng)優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采用固定股息率時(shí)，每期股息就形成了永續(xù)年金,。
優(yōu)先股價(jià)值V=Dp/R
式中,，Dp：每年的股息;R：一般采用該股票的資本成本率或投資該股票的必要報(bào)酬率。
注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自張一琳老師2023年《財(cái)務(wù)管理》授課講義
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