2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日研習(xí)一大題:8月12日
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未來想過什么樣的生活,,現(xiàn)在就要努力,。今日份中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》科目每日研習(xí)一大題已更新,為了早日取得證書而努力吧!
W公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃,,有關(guān)信息如下:
(1)公司銀行借款年利率當(dāng)前是7%,明年將下降為6.5%,。
(2)公司現(xiàn)有債券面值為100元,,票面利率為8%,期限為10年,,按年付息到期還本,,當(dāng)前市價(jià)為95元;如果按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券,籌資費(fèi)率為市價(jià)的4%,。
(3)公司普通股面值為10元/股,,當(dāng)前每股市價(jià)為15元,本年派發(fā)現(xiàn)金股利1.38元/股,,公司采用固定股利政策,,公司發(fā)行普通股股票的籌資費(fèi)率為8%。
(4)公司當(dāng)前(本年)的資本結(jié)構(gòu)為:銀行借款:200萬元,,長期債券:600萬元,,普通股:800萬元,留存收益:400萬元,。
(5)公司所得稅稅率為25%,。
要求:
(1)按照一般模式計(jì)算銀行借款資本成本。
(2)按照一般模式計(jì)算債券資本成本,。
(3)使用股利增長模型計(jì)算普通股資本成本,。
(4)如果明年不改變資本結(jié)構(gòu),計(jì)算公司平均資本成本,。(計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)百分號(hào)前保留2位小數(shù))
【正確答案】
(1)銀行借款資本成本=6.5%×(1-25%)=4.88%
(2)債券資本成本=[100×8%×(1-25%)]/[95×(1-4%)]=6.58%
(3)普通股資本成本=1.38/[15×(1-8%)]=10%
(4)留存收益資本成本=1.38/15=9.20%
資本總額=200+600+800+400=2000(萬元)
平均資本成本=4.88%×(200/2000)+6.58%×(600/2000)+10%×(800/2000)+9.20%×(400/2000)=4.88%×10%+6.58%×30%+10%×40%+9.20%×20%=8.30%,。
——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題來自陳慶杰老師習(xí)題班
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