2022年中級會計財務管理每日研習一大題：8月12日
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未來想過什么樣的生活,，現(xiàn)在就要努力。今日份中級會計《財務管理》科目每日研習一大題已更新,，為了早日取得證書而努力吧,！
W公司正在著手編制明年的財務計劃，有關信息如下：
（1）公司銀行借款年利率當前是7%,，明年將下降為6.5%,。
（2）公司現(xiàn)有債券面值為100元，票面利率為8%,，期限為10年,，按年付息到期還本，當前市價為95元;如果按公司債券當前市價發(fā)行新的債券,，籌資費率為市價的4%,。
（3）公司普通股面值為10元/股，當前每股市價為15元,，本年派發(fā)現(xiàn)金股利1.38元/股,，公司采用固定股利政策，公司發(fā)行普通股股票的籌資費率為8%,。
（4）公司當前（本年）的資本結構為：銀行借款：200萬元,，長期債券：600萬元，普通股：800萬元,，留存收益：400萬元,。
（5）公司所得稅稅率為25%,。
要求：
（1）按照一般模式計算銀行借款資本成本。
（2）按照一般模式計算債券資本成本,。
（3）使用股利增長模型計算普通股資本成本,。
（4）如果明年不改變資本結構，計算公司平均資本成本,。（計算個別資本成本時百分號前保留2位小數(shù)）
【正確答案】
（1）銀行借款資本成本=6.5%×(1-25%)=4.88%
（2）債券資本成本=[100×8%×(1-25%)]/[95×(1-4%)]=6.58%
（3）普通股資本成本=1.38/[15×(1-8%)]=10%
（4）留存收益資本成本=1.38/15=9.20%
資本總額=200+600+800+400=2000(萬元)
平均資本成本=4.88%×(200/2000)+6.58%×(600/2000)+10%×(800/2000)+9.20%×(400/2000)=4.88%×10%+6.58%×30%+10%×40%+9.20%×20%=8.30%,。
——以上中級會計考試相關練習題來自陳慶杰老師習題班
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用,，禁止任何形式的轉載）
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