凈現(xiàn)值_2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：林冬雪2022-06-29 17:03:42

眾所周知，在中級(jí)會(huì)計(jì)考試中《財(cái)務(wù)管理》這一科目計(jì)算量大,，公式內(nèi)容多,，需要考生們進(jìn)行理解記憶才行！為了在這不到三個(gè)月的時(shí)間里,，讓考生們可以高效備考,，小編整理了2022年《財(cái)務(wù)管理》相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容，各位考生們請(qǐng)注意查收,！2022小班沖刺集訓(xùn)火熱開講,，就等你來(lái)>>>

【知識(shí)點(diǎn)】凈現(xiàn)值

【所屬章節(jié)】

第六章投資管理——第二節(jié)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

1.概念和計(jì)算

2.決策標(biāo)準(zhǔn)

3.計(jì)算步驟

4.折現(xiàn)率選擇

5.優(yōu)缺點(diǎn)

中級(jí)會(huì)計(jì)

凈現(xiàn)值

(一)概念和計(jì)算

概念

一個(gè)投資項(xiàng)目，其未來(lái)（營(yíng)業(yè)期含終結(jié)期）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額（投資期）現(xiàn)值之間的差額,，稱為凈現(xiàn)值

計(jì)算

凈現(xiàn)值（NPV）=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

即：項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和

(二)決策標(biāo)準(zhǔn)

決策

①凈現(xiàn)值為正,，方案可行，說(shuō)明方案的實(shí)際報(bào)酬率高于所要求的報(bào)酬率
②凈現(xiàn)值為負(fù),，方案不可取,，說(shuō)明方案的實(shí)際投資報(bào)酬率低于所要求的報(bào)酬率
③當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說(shuō)明方案的投資報(bào)酬剛好達(dá)到所要求的投資報(bào)酬,，方案也可行

含義

投資方案收益超過(guò)基本收益后的剩余收益,。其他條件相同時(shí)，凈現(xiàn)值越大,，方案越好

(三)計(jì)算步驟

第一,，測(cè)定投資方案各年的現(xiàn)金流量，包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量,，并計(jì)算出各年的現(xiàn)金凈流量,。

第二，設(shè)定投資方案采用的貼現(xiàn)率,。

第三,，按設(shè)定的貼現(xiàn)率，將各年的現(xiàn)金凈流量折算成現(xiàn)值。

第四,，將未來(lái)的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值進(jìn)行比較,，若前者大于或等于后者，方案可行;若前者小于后者,，方案不可行,，說(shuō)明方案的實(shí)際收益率達(dá)不到投資者所要求的收益率。

(四)折現(xiàn)率選擇

計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí),，要按預(yù)定的貼現(xiàn)率對(duì)投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量和原始投資進(jìn)行貼現(xiàn),。預(yù)定貼現(xiàn)率為投資者期望的最低投資報(bào)酬率。貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)：

1.以市場(chǎng)利率為標(biāo)準(zhǔn),；

2.以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn),；

3.以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)。

(五)優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	（1）適用性強(qiáng),，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策
優(yōu)點(diǎn)	（2）能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn),。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率要求，就能有效的考慮投資風(fēng)險(xiǎn)
缺點(diǎn)	（1）所采用的貼現(xiàn)率不易確定,。如果兩方案采用不同的貼現(xiàn)率貼現(xiàn),，采用凈現(xiàn)值法不能夠得出正確結(jié)論。同一方案中,，如果要考慮投資風(fēng)險(xiǎn),，要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不易確定【備注】?jī)?nèi)含收益率指標(biāo)可以克服這一缺點(diǎn)
	（2）不便于對(duì)原始投資額不相等的獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策【備注】現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)可以克服這一缺點(diǎn)
	（3）凈現(xiàn)值有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策【備注】年金凈流量指標(biāo)可以克服這一缺點(diǎn)

注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自陳慶杰老師財(cái)務(wù)管理授課講義

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