項(xiàng)目現(xiàn)金流量_2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：林冬雪2022-06-29 16:53:42

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【知識(shí)點(diǎn)】項(xiàng)目現(xiàn)金流量

【所屬章節(jié)】

第六章投資管理——第二節(jié)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

1.投資期的現(xiàn)金流量

2.營業(yè)期的現(xiàn)金流量

3.終結(jié)期的現(xiàn)金流量

中級(jí)會(huì)計(jì)

項(xiàng)目現(xiàn)金流量

基本概念

由一項(xiàng)長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量

其中,，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量,，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額,，稱為現(xiàn)金凈流量（簡稱NCF,，net cash flow）

【提示】投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量（NCF）

區(qū)分

利潤只是期間財(cái)務(wù)報(bào)告的結(jié)果，對(duì)于投資方案財(cái)務(wù)可行性來說,，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會(huì)計(jì)期間盈虧狀況更為重要

一個(gè)投資項(xiàng)目能否順利進(jìn)行,，有無經(jīng)濟(jì)效益，不一定取決于有無會(huì)計(jì)期間利潤,，而在于能否帶來正現(xiàn)金流量,，即整個(gè)項(xiàng)目能否獲得超過項(xiàng)目投資的現(xiàn)金回收

(一)投資期的現(xiàn)金流量

特點(diǎn)

主要是現(xiàn)金流出量

內(nèi)容

1.長期資產(chǎn)投資。是指在固定資產(chǎn),、無形資產(chǎn),、長期待攤費(fèi)用等長期資產(chǎn)上的投資。如購置成本,、運(yùn)輸費(fèi),、安裝費(fèi)等

【注意】

（1）一般情況下，初始階段中固定資產(chǎn)的原始投資通常在年內(nèi)一次性投入（如購買設(shè)備）,，如果原始投資不是一次性投入（如工程建造）,，則應(yīng)把投資歸屬于不同投入年份之中

（2）在營業(yè)期內(nèi)，可能發(fā)生投資實(shí)施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)的改良支出,，屬于固定資產(chǎn)的后期投資

2.墊支的營運(yùn)資金。它是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力,，需要在流動(dòng)資產(chǎn)上的追加投資,。為該投資墊支的營運(yùn)資金是追加的流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額

墊支營運(yùn)資金＝追加的流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大量－結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大量

＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債

【注意】本教材為簡化計(jì)算，墊支的營運(yùn)資金在營業(yè)期的流入流出過程可忽略不計(jì),，只考慮投資期投入與終結(jié)期收回對(duì)現(xiàn)金流量的影響

計(jì)算

NCF=－原始投資=－長期資產(chǎn)投資－墊支營運(yùn)資金

【備注】原始投資是指投資期的長期資產(chǎn)投資和營運(yùn)資金投資

(二)營業(yè)期的現(xiàn)金流量

1.補(bǔ)充概念,。

該階段既有現(xiàn)金流入量，也有現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金流入量主要是營運(yùn)各年?duì)I業(yè)收入,，現(xiàn)金流出量主要是營運(yùn)各年的付現(xiàn)營運(yùn)成本。所得稅也是投資項(xiàng)目的現(xiàn)金支出。營業(yè)期各年現(xiàn)金流量,，通常計(jì)算稅后現(xiàn)金凈流量,。

稅后收入	稅后收入=收入金額×（1-稅率）
稅后付現(xiàn)成本	稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本×（1-稅率）
非付現(xiàn)成本抵稅	非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本×稅率

2.具體計(jì)算

估算方法	直接法	營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF） =營業(yè)收入-付現(xiàn)成本－所得稅 =營業(yè)收入-（總成本-非付現(xiàn)成本）-所得稅 =營業(yè)收入-總成本＋非付現(xiàn)成本-所得稅
	間接法	營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF） =稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本 =（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本（★）
	分算法	營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF） =收入×（1-所得稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅率 =稅后收入-稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵稅額
特殊問題	（1）對(duì)于在營業(yè)期內(nèi)的某一年發(fā)生的大修理支出來說,，如果會(huì)計(jì)處理在本年內(nèi)一次性作為收益性支出,，則直接作為該年付現(xiàn)成本；如果跨年攤銷處理,，則本年作為投資性的現(xiàn)金流出量,，攤銷年份以非付現(xiàn)成本形式處理（2）對(duì)于在營業(yè)的某一年發(fā)生的改良支出來說，是一種投資,，應(yīng)作為該年的現(xiàn)金流出量,，以后年份通過折舊收回。則營業(yè)期的現(xiàn)金流量需要計(jì)算凈現(xiàn)金流量 NCF=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出（3）全投資假設(shè) 在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí),，僅站在投資者立場考慮全部投資的運(yùn)行情況,，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。即使實(shí)際存在借入資金,，也將其作為自有資金對(duì)待（但在計(jì)算固定資產(chǎn)原值和投資總額時(shí),，還需要考慮借款利息因素）。【提示】遵循全投資假設(shè),，這里“付現(xiàn)成本”,，不包括利息費(fèi)用、本金償還,、現(xiàn)金股利等,，因?yàn)檎郜F(xiàn)率中包含了籌資成本

(三)終結(jié)期的現(xiàn)金流量

特點(diǎn)	主要是現(xiàn)金流入量
內(nèi)容	1.固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額 2.固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響。（見后續(xù)專題） 3.墊支營運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目墊支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收
計(jì)算	終結(jié)期的凈現(xiàn)金流量＝固定資產(chǎn)變現(xiàn)稅后凈現(xiàn)金流量＋墊支營運(yùn)資金的收回
注意	一般情況下,，終結(jié)期時(shí)間較短,，通常相關(guān)流量作為項(xiàng)目經(jīng)營期終點(diǎn)流量處理，疊加在營業(yè)期的最后一年項(xiàng)目最后一年現(xiàn)金流量 =該年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量＋固定資產(chǎn)變現(xiàn)稅后凈現(xiàn)金流量＋墊支營運(yùn)資金的收回