項目現(xiàn)金流量_2022年中級會計財務管理必備知識點

來源：東奧會計在線責編：林冬雪2022-06-29 16:53:42

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項目現(xiàn)金流量_2022年中級會計財務管理必備知識點

【知識點】項目現(xiàn)金流量

【所屬章節(jié)】

第六章投資管理——第二節(jié)投資項目財務評價指標

【內(nèi)容導航】

1.投資期的現(xiàn)金流量

2.營業(yè)期的現(xiàn)金流量

3.終結期的現(xiàn)金流量

中級會計

項目現(xiàn)金流量

基本概念

由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量

其中,，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量,，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額,，稱為現(xiàn)金凈流量（簡稱NCF,，net cash flow）

【提示】投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量（NCF）

區(qū)分

利潤只是期間財務報告的結果，對于投資方案財務可行性來說,，項目的現(xiàn)金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要

一個投資項目能否順利進行,，有無經(jīng)濟效益，不一定取決于有無會計期間利潤,，而在于能否帶來正現(xiàn)金流量,，即整個項目能否獲得超過項目投資的現(xiàn)金回收

(一)投資期的現(xiàn)金流量

特點

主要是現(xiàn)金流出量

內(nèi)容

1.長期資產(chǎn)投資。是指在固定資產(chǎn),、無形資產(chǎn),、長期待攤費用等長期資產(chǎn)上的投資。如購置成本,、運輸費,、安裝費等

【注意】

（1）一般情況下，初始階段中固定資產(chǎn)的原始投資通常在年內(nèi)一次性投入（如購買設備）,，如果原始投資不是一次性投入（如工程建造）,，則應把投資歸屬于不同投入年份之中

（2）在營業(yè)期內(nèi)，可能發(fā)生投資實施后導致固定資產(chǎn)性能改進的改良支出，屬于固定資產(chǎn)的后期投資

2.墊支的營運資金,。它是指投資項目形成了生產(chǎn)能力,，需要在流動資產(chǎn)上的追加投資。為該投資墊支的營運資金是追加的流動資產(chǎn)擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額

墊支營運資金＝追加的流動資產(chǎn)擴大量－結算性流動負債擴大量

＝增加的流動資產(chǎn)－增加的經(jīng)營性流動負債

【注意】本教材為簡化計算,，墊支的營運資金在營業(yè)期的流入流出過程可忽略不計,，只考慮投資期投入與終結期收回對現(xiàn)金流量的影響

計算

NCF=－原始投資=－長期資產(chǎn)投資－墊支營運資金

【備注】原始投資是指投資期的長期資產(chǎn)投資和營運資金投資

(二)營業(yè)期的現(xiàn)金流量

1.補充概念。

該階段既有現(xiàn)金流入量,，也有現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金流入量主要是營運各年營業(yè)收入，現(xiàn)金流出量主要是營運各年的付現(xiàn)營運成本,。所得稅也是投資項目的現(xiàn)金支出,。營業(yè)期各年現(xiàn)金流量，通常計算稅后現(xiàn)金凈流量,。

稅后收入	稅后收入=收入金額×（1-稅率）
稅后付現(xiàn)成本	稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本×（1-稅率）
非付現(xiàn)成本抵稅	非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負的作用，其公式為：稅負減少額=非付現(xiàn)成本×稅率

2.具體計算

估算方法	直接法	營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF） =營業(yè)收入-付現(xiàn)成本－所得稅 =營業(yè)收入-（總成本-非付現(xiàn)成本）-所得稅 =營業(yè)收入-總成本＋非付現(xiàn)成本-所得稅
	間接法	營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF） =稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本 =（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本（★）
	分算法	營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF） =收入×（1-所得稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅率 =稅后收入-稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵稅額
特殊問題	（1）對于在營業(yè)期內(nèi)的某一年發(fā)生的大修理支出來說,，如果會計處理在本年內(nèi)一次性作為收益性支出,，則直接作為該年付現(xiàn)成本；如果跨年攤銷處理,，則本年作為投資性的現(xiàn)金流出量,，攤銷年份以非付現(xiàn)成本形式處理（2）對于在營業(yè)的某一年發(fā)生的改良支出來說，是一種投資,，應作為該年的現(xiàn)金流出量,，以后年份通過折舊收回。則營業(yè)期的現(xiàn)金流量需要計算凈現(xiàn)金流量 NCF=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出（3）全投資假設在確定項目的現(xiàn)金流量時,，僅站在投資者立場考慮全部投資的運行情況,，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。即使實際存在借入資金,，也將其作為自有資金對待（但在計算固定資產(chǎn)原值和投資總額時,，還需要考慮借款利息因素）。【提示】遵循全投資假設,，這里“付現(xiàn)成本”,，不包括利息費用、本金償還,、現(xiàn)金股利等,，因為折現(xiàn)率中包含了籌資成本

(三)終結期的現(xiàn)金流量

特點	主要是現(xiàn)金流入量
內(nèi)容	1.固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額 2.固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響。（見后續(xù)專題） 3.墊支營運資金的收回：項目墊支的營運資金在項目結束時得到回收
計算	終結期的凈現(xiàn)金流量＝固定資產(chǎn)變現(xiàn)稅后凈現(xiàn)金流量＋墊支營運資金的收回
注意	一般情況下,，終結期時間較短,，通常相關流量作為項目經(jīng)營期終點流量處理，疊加在營業(yè)期的最后一年項目最后一年現(xiàn)金流量 =該年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量＋固定資產(chǎn)變現(xiàn)稅后凈現(xiàn)金流量＋墊支營運資金的收回