（1）永久性

公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的長期自有資金,，沒有期限，不需歸還,。換言之,，股東在購買股票之后，一般情況下不能要求發(fā)行企業(yè)退還股金

（2）流通性

股票作為一種有價證券,，在資本市場上可以自由轉讓,。買賣和流通，也可以繼承,、贈送或作為抵押品,。股票特別是上市公司發(fā)行的股票具有很強的變現(xiàn)能力，流動性很強

（3）風險性

由于股票的永久性,，股東成為企業(yè)風險的主要承擔者,。風險的表現(xiàn)形式有：股票價格的波動性、紅利的不確定性,、破產(chǎn)清算時股東處于剩余財產(chǎn)分配的最后順序等

（4）參與性

股東作為股份公司的所有者,，擁有參與企業(yè)管理的權利，包括重大決策權,、經(jīng)營者選擇權,、財務監(jiān)控權,、公司經(jīng)營的建議和質詢權等。此外股東還有承擔有限責任,、遵守公司章程等義務

（2）收益分享權

股東有權通過股利方式獲取公司的稅后利潤,，利潤分配方案由董事會提出并經(jīng)過股東大會批準

（3）股份轉讓權

股東有權將其所持有的股票出售或轉讓

（4）優(yōu)先認股權

原有股東擁有優(yōu)先認購本公司增發(fā)股票的權利

【注】優(yōu)先認股權是普通股股東的權利

（5）剩余財產(chǎn)要求權

當公司解散,、清算時，股東有對清償債務,，清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產(chǎn)索取的權利

股東權利

與義務

普通股

公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權利,、義務，不加特別限制的,，股利不固定的股票

【提示】是公司最基本的股票,，股份有限公司通常情況下只發(fā)行普通股

優(yōu)先股

公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權的股票，其優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權上

【提示】優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權,，在參與公司管理上受到一定的限制,，僅對涉及優(yōu)先股股利的問題有表決權

票面

是否記名

記名股票

股票票面上記載有股東姓名或將名稱記入公司股東名冊的股票

無記名股票

不登記股東名稱，公司只記載股票數(shù)量,、編號及發(fā)行日期

發(fā)行對象和上市地點

A股

境內發(fā)行,、境內上市，以人民幣表明面值,，以人民幣認購和交易

B股

境內公司發(fā)行,，境內上市交易，以人民幣標明面值,，以外幣認購和交易

H股

注冊地在內地,，在香港上市的股票

N股

在紐約上市

S股

在新加坡上市

體系

中國大陸有三家證券交易所,，即上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所

設立

方式

發(fā)起設立

由發(fā)起人認購公司應發(fā)行的全部股份而設立公司

募集設立

發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設立公司

以募集設立方式設立股份有限公司的,，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%

發(fā)起人

責任

（1）公司不能成立時,，對設立行為所產(chǎn)生的債務和費用負連帶責任

（2）公司不能成立時，對認股人已繳納的股款,，負返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責任

（3）在公司設立過程中,，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的,，應當對公司承擔賠償責任

條件

（1)具備健全且運行良好的組織機構

（2)具有持續(xù)經(jīng)營能力

（3)最近3年財務會計報告被出具無保留意見審計報告

（4)發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近3年不存在貪污,、賄賂,、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的刑事犯罪

（5)經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件

備注

因我國證券市場分為不同板塊（主板,、創(chuàng)業(yè)板,、科創(chuàng)板），對各板塊企業(yè)的目標和要求不同,，其首次公開發(fā)行股票的條件也存在差異（具體條件見教材表述）

非公開發(fā)行股票的條件

1.非公開發(fā)行股票的特定對象應當符合下列規(guī)定：

（1）特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件

（2）發(fā)行對象不超過35名,。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應當遵守國家的相關規(guī)定

2.上市公司非公開發(fā)行股票,，應當符合下列規(guī)定：

（1)發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%

（2）本次發(fā)行的股份自發(fā)行結束之日起,，6個月內不得轉讓；控股股東,、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的股份,，18個月內不得轉讓

（3)募集資金使用符合本辦法的相關規(guī)定

（4)本次發(fā)行將導致上市公司控制權發(fā)生變化的，還應當符合中國證監(jiān)會的其他規(guī)定

方式

采用募集設立方式成立的股份有限公司,，向社會公開發(fā)行股票時,，必須由有資格的證券經(jīng)營中介機構，如證券公司,、信托投資公司等承銷

優(yōu)點

（1）發(fā)行范圍廣

（2）發(fā)行對象多

（3）易于足額籌集資本

（4）有利于提高公司的知名度,，擴大其影響力

缺點

（1）審批手續(xù)復雜嚴格

（2）發(fā)行成本高

非公開直接發(fā)行

概念

股份公司只向少數(shù)特定對象直接發(fā)行股票，不需要中介機構承銷

方式

用發(fā)起設立方式成立和向特定對象募集方式發(fā)行新股的股份有限公司,，向發(fā)起人和特定對象發(fā)行股票,，采用直接將股票銷售給認購者的自銷方式

優(yōu)點

（1）彈性較大

（2）企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程，節(jié)省發(fā)行費用

缺點

（1）發(fā)行范圍小,，不易及時足額籌集資本

（2）發(fā)行后股票的變現(xiàn)性差

非公開增發(fā)

概念

是指上市公司向特定對象發(fā)行股票的再融資方式（定向增發(fā)）

優(yōu)勢

（1）有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者

（2）有利于利用上市公司的市場化估值溢價,，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值

（3）定向增發(fā)是一種主要的并購手段,，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā),，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力

配股

是指上市公司向原有股東配售股票的再融資方式

基本

要求

1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密

2.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

3.要有相當?shù)馁Y金實力,，且持股數(shù)量較多

作用

1.提升公司形象,，提高資本市場認同度

2.優(yōu)化股權結構，健全公司法人治理

3.提高公司資源整合能力,，增強公司的核心競爭力

4.達到階段性的融資目標，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程

不利影響

（1）上市成本較高,，手續(xù)復雜嚴格

（2）公司將負擔較高的信息披露成本（利益沖突）

（3）信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密

（4）股價有時會歪曲公司的實際情況,，影響公司聲譽

（5）可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難

2.能增強公司的社會聲譽

普通股籌資,，股東的大眾化,，帶來了公司的廣泛的社會影響。特別是上市公司,，其股票的流通性強,，有利于市場確認公司的價值

3.促進股權流通和轉讓

普通股籌資以股票作為媒介，便于股權的流通和轉讓,，便于吸收新的投資者

缺點

1.資本成本較高

由于股票投資的風險較大,，收益具有不確定性，投資者就會要求較高的風險補償,，因此,，股票籌資的資本成本較高

2.不易盡快形成生產(chǎn)能力

普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力

3.公司控制權分散,，公司容易被經(jīng)理人控制

4.流通性強的股票交易,，也容易被惡意收購