發(fā)行公司債券_2022年中級會計財務(wù)管理必備知識點(diǎn)
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【知識點(diǎn)】發(fā)行公司債券
【所屬章節(jié)】
第四章籌資管理（上）——第二節(jié)債務(wù)籌資
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.發(fā)行債券的條件
2.發(fā)行債券的種類
3.債券的償還
4.發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)
發(fā)行公司債券
(一)發(fā)行債券的條件
發(fā)行資格 | 在我國，根據(jù)《公司法》的規(guī)定,，股份有限公司和有限責(zé)任公司,，具有發(fā)行債券的資格 |
發(fā)行條件 （2021改） | 根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券,，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （2）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息 （3）國務(wù)院規(guī)定的其他條件 |
資金用途 | 公開發(fā)行公司債券籌集的資金,，必須按照公司債券募集辦法所列資金用途使用,，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出 |
(二)發(fā)行債券的種類
分類標(biāo)準(zhǔn) | 類型 | 含義 |
是否記名 | 記名債券 | 在公司債券存根簿載明債券持有人的姓名等其他信息 |
無記名債券 | 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 | |
能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán) | 可轉(zhuǎn)換債券 | 可轉(zhuǎn)換債券，是指債券持有者可以在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為股票的一種債券【換誰的股票】 |
不可轉(zhuǎn)換債券 | 不能轉(zhuǎn)換為股票的債券 | |
有無特定財產(chǎn)擔(dān)保 | 擔(dān)保債券 （抵押債券） | 以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券,，主要是抵押債券,。 |
信用債券 | 無擔(dān)保債券,，僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒有抵押品作抵押擔(dān)保的債券 | |
是否公開發(fā)行 | 公開發(fā)行債券 | 資信狀況符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的公司債券可以向公眾投資者公開發(fā)行,，也可以自主選擇僅面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行,，未達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的公司債券公開發(fā)行應(yīng)當(dāng)面向?qū)I(yè)投資者 |
非公開發(fā)行債券 | 應(yīng)當(dāng)向?qū)I(yè)投資者發(fā)行 |
(三)債券的償還
提前償還 | 定義 | 提前償還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以償還 | ||
條件 | 只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款,，公司才可以進(jìn)行此項操作 | |||
特點(diǎn) | 提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,，并隨到期日的臨近而逐漸下降 | |||
好處 | 具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性 | |||
時機(jī) | （1）當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券 （2）當(dāng)預(yù)測利率下降時,，也可提前贖回債券,，而后以較低的利率來發(fā)行新債券 | |||
到期償還 | 到期分批償還 | 概念 | 如果一個公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時就為不同編號或不同發(fā)行對象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券 | |
特點(diǎn) | （1）因為各批債券的到期日不同,，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同,，從而導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高 （2）但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行 | |||
到期一次償還 | 多數(shù)情況,，發(fā)行債券的公司在債券到期日,，一次性歸還債券本金，并結(jié)算債券利息 | |||
(四)發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)
特 點(diǎn) | 說 明 | |
優(yōu)點(diǎn) | (1)一次籌資數(shù)額大 | 在銀行借款,、租賃等債權(quán)籌資方式中,，利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金,，滿足公司大規(guī)?；I資的需要 |
(2)籌資使用限制少 | 與銀行借款相比，債券籌資募集資金的使用具有相對活動性和自主性,。特別是發(fā)行債券所籌集的大額資金,，能夠也主要用于流動性較差的公司長期資產(chǎn)上 | |
(3)提高公司社會聲譽(yù) | 公司債券的發(fā)行主體，有嚴(yán)格的資格限制,。發(fā)行公司債券,，往往是有實(shí)力的股份有限公司和有限責(zé)任公司所為。通過發(fā)行公司債券,，一方面籌集了大量資金,，另一方面也擴(kuò)大了公司的社會影響 | |
缺點(diǎn) | (4)資本成本較高 | 相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費(fèi)用都比較高,。而且債券不能像銀行借款一樣進(jìn)行債務(wù)展期,，加上大額的本金和較高的利息,，在固定的到期日，將會對公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生巨大的財務(wù)壓力 【但是】能鎖定資金成本 |
?注：以上中級會計考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自陳慶杰老師財務(wù)管理授課講義
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