2021年中級會計財務(wù)管理每日攻克一大題：8月24日
只有那些能耐心把簡單事做得完美的人,，才能獲得做好困難事的本領(lǐng)。為了方便中級會計職稱考生針對性備考,，對主觀題答題思路有一定的了解和練習,，東奧小編為大家整理了《財務(wù)管理》每日攻克一大題內(nèi)容。
（1）某公司2020年12月31日資產(chǎn)負債表簡表如下：
資產(chǎn) | 年初 | 年末 | 負債及所有者權(quán)益 | 年初 | 年末 |
流動資產(chǎn)： | 流動負債合計 | 330 | 327 | ||
貨幣資金 | 195 | 225 | 長期負債合計 | 435 | 558 |
交易性金融資產(chǎn) | 50 | 40 | 負債合計 | 765 | 885 |
應(yīng)收賬款 | 202.5 | 195 | |||
存貨 | 240 | 255 | |||
流動資產(chǎn)合計 | 687.5 | 715 | 實收資本 | 750 | 750 |
長期股權(quán)投資 | 150 | 150 | 未分配利潤 | 322.5 | 330 |
固定資產(chǎn) | 1000 | 110 | 所有者權(quán)益合計 | 1072.5 | 1080 |
合計 | 1837.5 | 1965 | 合計 | 1837.5 | 1965 |
（2）2020年利潤表簡表如下：
單位：萬元 | |
項目 | 金額 |
營業(yè)收入 | 2000 |
減：營業(yè)成本（變動成本） | 1400 |
稅金及附加（變動成本） | 200 |
減：期間費用（固定成本） | 200 |
其中：利息費用 | 20 |
營業(yè)利潤 | 200 |
減：所得稅（所得稅稅率25%） | 50 |
凈利潤 | 150 |
（3）假設(shè)該公司股票屬于固定成長股票,，股利固定增長率為4%。該公司2020年年末每股現(xiàn)金股利為0.20元，年末普通股股數(shù)為100萬股,。該公司股票的β系數(shù)為1.2，市場組合的收益率為12%,，無風險收益率為2%,。
（4）該公司2020年經(jīng)營性現(xiàn)金流入1360萬元,，經(jīng)營性現(xiàn)金流出1310萬元。
要求：
（1）計算該公司2020年年末的流動比率,、速動比率,、現(xiàn)金比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù),；
（2）計算該公司2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；
（3）計算該公司2020年凈資產(chǎn)收益率和所有者權(quán)益增長率,；
（4）計算該公司2021年經(jīng)營杠桿系數(shù),、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；
（5）計算該股票的必要收益率和2020年12月31日的每股價值,；
（6）假設(shè)2020年12月31日該股票的市場價格為18元/股,，計算2020年年末該公司股票的市盈率、每股凈資產(chǎn)和市凈率,；
（7）假設(shè)該公司2020年非經(jīng)營凈收益為-15萬元,，計算該公司2020年營業(yè)現(xiàn)金比率和凈收益營運指數(shù)。
【正確答案】
（1）2020年末流動比率=715÷327=2.19
速動比率=（715-255）÷327=1.41
現(xiàn)金比率=（225+40）÷327=0.81
權(quán)益乘數(shù)=1965÷1080=1.82
利息保障倍數(shù)=（200+20）÷20=11
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=2000÷[（202.5+195）/2]=10.06（次）
存貨周轉(zhuǎn)率=1400÷[（240+255）/2]=5.66（次）
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000÷[（1837.5+1965）/2]=1.05（次）
（3）凈資產(chǎn)收益率=150÷[（1072.5+1080）/2]=13.94%
所有者權(quán)益增長率=（1080-1072.5）÷1072.5=0.7%
（4）固定經(jīng)營成本費用=三項期間費用合計-利息費用=200-20=180（萬元）
經(jīng)營杠桿系數(shù)=（220+180）÷220=1.82
財務(wù)杠桿系數(shù)=220÷（220-20）=1.1
總杠桿系數(shù)=1.82×1.1=2.0
（5）股票的必要收益率=2%+1.2×（12%-2%）=14%
2020年12月31日的每股價值=0.2×（1+4%）÷（14%-4%）=2.08（元）
（6）每股收益=150÷100=1.5（元）
市盈率=18÷1.5=12
每股凈資產(chǎn)=1080÷100=10.8（元）
市凈率=18÷10.8=1.67
（7）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=1360-1310=50（萬元）
營業(yè)現(xiàn)金比率=50/2000=0.025
經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益=150-（-15）=165（萬元）
凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤=165/150=1.1,。
——以上中級會計考試相關(guān)練習題選自田明老師授課講義
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