[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務(wù)管理》答疑精選：可轉(zhuǎn)換債券的核算,。

　　【原題】計算題

　　B公司是一家上市公司,，2009年年末公司總股份為10億股,，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為4億元,，公司計劃投資一條新生產(chǎn)線,，總投資額為8億元，經(jīng)過論證,，該項目具有可行性,。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金,，財務(wù)部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：

　　方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元,，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股10元,，債券期限為5年，年利率為2.5%,，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）,。

　　方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元,，債券期限為5年,，年利率為5.5%

　　要求：

　　（1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止,，與方案二相比,，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息,。

　�,。�2）預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計算）,。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少,？

　�,。�3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在8～9元之間波動,，說明B公司將面臨何種風(fēng)險,？（2010年）

　　正確答案：

　�,。�1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=8×2.5%=0.2（億元）

　　發(fā)行一般債券年利息=8×5.5%=0.44（億元）

　　節(jié)約的利息=0.44-0.2=0.24（億元）

　�,。�2）2010年基本每股收益=10/20=0.5（元/股）

　　2010年至少應(yīng)達到的凈利潤=0.5×10=5（億元）

　　2010年至少應(yīng)達到的凈利潤的增長率=（5-4）/4=25%

　　（3）B公司將面臨可轉(zhuǎn)換公司債券無法轉(zhuǎn)股的財務(wù)壓力,，財務(wù)風(fēng)險或大額資金流出的壓力,。

　　知識點：可轉(zhuǎn)換債券

　　【學(xué)員提問】

　　老師您好！那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少,？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員,，您好：

　　只要這一種方法,。這里是因為基本每股收益=每股市價/市盈率，因為這里求的是至少,，所以股價要至少等于轉(zhuǎn)換價格,，所以基本每股收益=轉(zhuǎn)換價格/公司市盈率。

　　如果公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,，那么股價至少需要等于轉(zhuǎn)換價格,，2010年基本每股收益=轉(zhuǎn)換價格/公司市盈率=10/20=0.5（元/股）。而基本每股收益=凈利潤/發(fā)行在外的加權(quán)平均股數(shù),，所以2010年至少應(yīng)達到的凈利潤=2010年基本每股收益*股數(shù)=0.5×10=5（億元）,。

　　2010年至少應(yīng)達到的凈利潤的增長率=（2010年至少應(yīng)達到的凈利潤-2009年凈利潤）/2009年凈利潤=（5-4）/4×=25%。您再理解一下,。

　　希望可以幫助到您,，如有其它問題歡迎繼續(xù)交流~~

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

　　更多中級會計職稱疑難問題,，東奧問答頻道幫您解答,！

　　相關(guān)熱薦：

　　2015年中級會計職稱考試真題及答案解析（全）

　　有名師,，有保障,！有創(chuàng)新，有優(yōu)惠,！2016中級網(wǎng)課招生