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發(fā)行普通股股票（3）

分享： 2015/6/25 13:58:16東奧會(huì)計(jì)在線字體：大小

　　2015年《財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：發(fā)行普通股股票（3）

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　　【考情分析】

　　考頻星級(jí)：★★

　　歷年真題涉及：2014年單選題，2010年多選題

　　【高頻考點(diǎn)】：發(fā)行普通股股票

　　（三）上市公司的股票發(fā)行

　　上市的股份有限公司在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票，包括公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行兩種類型,。公開(kāi)發(fā)行股票又分為首次上市公開(kāi)發(fā)行股票和上市公開(kāi)發(fā)行股票,，非公開(kāi)發(fā)行即向特定投資者發(fā)行,，也叫定向發(fā)行,。

　　1.首次上市公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）

　　首次上市公開(kāi)發(fā)行股票（Initial Public Offering，以下簡(jiǎn)稱IPO）,，是指股份有限公司對(duì)社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票并上市流通和交易,。實(shí)施IPO的公司，自股份有限公司成立后,，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上（經(jīng)國(guó)務(wù)院特別批準(zhǔn)的除外）,，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)頒布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的相關(guān)條件，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),。

　　實(shí)施IPO發(fā)行的基本程序是：（1）公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案,、本次募集資金使用的可行性及其他事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn),；（2）公司股東大會(huì)就本次發(fā)行股票作出的決議,；（3）由保薦人保薦并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)；（4）證監(jiān)會(huì)受理,，并審核批準(zhǔn),；（5）自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起,，公司應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)公開(kāi)發(fā)行股票；超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的,，核準(zhǔn)失效,，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

　　2.上市公開(kāi)發(fā)行股票

　　上市公開(kāi)發(fā)行股票,，是指股份有限公司已經(jīng)上市后,，通過(guò)證券交易所在證券市場(chǎng)上對(duì)社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。上市公司公開(kāi)發(fā)行股票,，包括增發(fā)和配股兩種方式,。東奧“娜寫(xiě)年華”發(fā)布。增發(fā)是指上市公司向社會(huì)公眾發(fā)售股票的再融資方式,，而配股是指上市公司向原有股東配售發(fā)行股票的再融資方式,。

　　3.非公開(kāi)發(fā)行股票

　　上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開(kāi)方式,，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為,，也叫定向募集增發(fā)。定向增發(fā)的對(duì)象可以是老股東,，也可以是新投資者，但發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名,，發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的,，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。

　　上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)在于：（1）有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者,；（2）有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià),，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值,；（3）定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段,，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市,，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力,。

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