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企業(yè)籌資的動機(jī)

分享： 2015/6/25 9:42:46東奧會計在線字體：大小

　　2015年《財務(wù)管理》高頻考點：企業(yè)籌資的動機(jī)

　　[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2015年《財務(wù)管理》高頻考點：企業(yè)籌資的動機(jī)。

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　　【考情分析】

　　考頻星級：★

　　歷年真題涉及：2014年判斷題

　　【高頻考點】：企業(yè)籌資的動機(jī)

　　企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營活動,、投資活動,、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要,，運用一定的籌資方式,，通過一定的籌資渠道,，籌措和獲取所需資金的一種財務(wù)行為,。

　　企業(yè)籌資最基本的目的,，是為企業(yè)經(jīng)營的維持和發(fā)展，為企業(yè)的經(jīng)營活動提供資金保障,，但每次具體的籌資行為,，往往受特定動機(jī)的驅(qū)動。如為提高技術(shù)水平購置新設(shè)備而籌資,；為對外投資活動而籌資,；為產(chǎn)品研發(fā)而籌資；為解決資金周轉(zhuǎn)臨時需要而籌資,；等等,。各種具體的籌資原因，歸納起來表現(xiàn)為四類籌資動機(jī)：創(chuàng)立性籌資動機(jī),、支付性籌資動機(jī),、擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)。

　　（一）創(chuàng)立性籌資動機(jī)

　　創(chuàng)立性籌資動機(jī),，是指企業(yè)設(shè)立時,，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。資金,，是設(shè)立企的第一道門檻,，按我國的《公司法》、《合伙企業(yè)法》,、《個人獨資企業(yè)法》等相關(guān)法律的規(guī)定,，任何一個企業(yè)或公司在設(shè)立時法律上都要求有最低的注冊資本限額。企業(yè)創(chuàng)建時,，要按照企業(yè)經(jīng)營規(guī)模核定長期資本需要量和流動資金需要量,，購建廠房設(shè)備等，安排鋪底流動資金,，形成企業(yè)的經(jīng)營能力,。這樣，就需要籌措注冊資本和資本公積等股權(quán)資金,，股權(quán)資金不足部分需要籌集銀行借款等債務(wù)資金,。

　　（二）支付性籌資動機(jī)

　　支付性籌資動機(jī),，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)在開展經(jīng)營活動過程中,，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性,、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付,、員工工資的集中發(fā)放,、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等,。

　　（三）擴(kuò)張性籌資動機(jī)

　　擴(kuò)張性籌資動機(jī),，是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī),。企業(yè)維持簡單再生產(chǎn)所需要的資金是穩(wěn)定的,，通常不需要或很少追加籌資。一旦企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn),，經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張,、開展對外投資，就需要大量追加籌資,。具有良好發(fā)展前景,、處于成長期的企業(yè)，往往會產(chǎn)生擴(kuò)張性的籌資動機(jī),。擴(kuò)張性的籌資活動,，在籌資的時間和數(shù)量上都要服從于投資決策和投資計劃的安排，避免資金的閑置和投資時機(jī)的貽誤,。擴(kuò)張性籌資的直接結(jié)果,，往往是企業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的增加和資本結(jié)構(gòu)的明顯變化。

　　（四）調(diào)整性籌資動機(jī)

　　調(diào)整性籌資動機(jī),，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī),。資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的在于降低資本成本，控制財務(wù)風(fēng)險,，提升企業(yè)價值,。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機(jī)的具體原因大致有二：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng),。企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不盡合理的原因有：債務(wù)資本比例過高,，有較大的財務(wù)風(fēng)險；股權(quán)資本比例較大,，企業(yè)的資本成本負(fù)擔(dān)較重,。這樣可以通過籌資增加股權(quán)或債務(wù)資金，達(dá)到調(diào)整、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的,。二是償還到期債務(wù),，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。如流動負(fù)債比例過大,，使得企業(yè)近期償還債務(wù)的壓力較大,，可以舉借長期債務(wù)來償還部分短期債務(wù)。東奧“娜寫年華”發(fā)布,。又如一些債務(wù)即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力,，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu),，可以舉借新債以償還舊債。調(diào)整性籌資的目的,，是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu),，而不是為企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常不會增加企業(yè)的資本總額,。

　　在實務(wù)中,，企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過追加籌資,，既滿足了經(jīng)營活動,、投資活動的資金需要，又達(dá)到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的,。這類情況很多,，可以歸納稱之為混合型的籌資動機(jī)。如企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金,，其資金來源通過增加長期貸款或發(fā)行公司債券解決,，這種情況既擴(kuò)張了企業(yè)規(guī)模，又使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有較大的變化,�,；旌闲曰I資動機(jī)一般是基于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的，兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性,，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額,，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。

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