[小編“娜寫年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供：本篇為2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》第五章“籌資管理（下）”第三節(jié)重點(diǎn)精講：資本成本與資本結(jié)構(gòu)，本節(jié)內(nèi)容主要介紹資本結(jié)構(gòu),。

　　【“資本結(jié)構(gòu)”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

　　1.資本結(jié)構(gòu)的含義

　　2.影響資本結(jié)構(gòu)的因素

　　3.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　【重點(diǎn)精講】：資本結(jié)構(gòu)

　　（三）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　1,、每股收益分析法

　　方法原理每股收益無差別點(diǎn)法是利用每股收益的無差別點(diǎn)進(jìn)行的。所謂每股收益無差別點(diǎn),，是指每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤水平（也可以用銷售收入水平表示）,。根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)，可以分析判斷在什么樣的息稅前利潤水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu),。

　　當(dāng)企業(yè)需要的資本額較大時(shí),，可能會(huì)采用多種籌資方式組合融資。這時(shí),，需要詳細(xì)比較分析各種組合籌資方式下的資本成本負(fù)擔(dān)及其對(duì)每股收益的影響,，選擇每股收益最髙的籌資方式。

　　2.平均資本成本比較法

　　平均資本成本比較法,，是通過計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本,，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu),，就是合理的資本結(jié)構(gòu),。這種方法側(cè)重于從資本投人的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。

　　3.公司價(jià)值分析法

　　以上兩種方法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,，沒有考慮市場(chǎng)反應(yīng),，也即沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn),，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。即能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu),，就是合理的資本結(jié)構(gòu),。這種方法主要用于對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,。同時(shí),，在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的,。

【第一頁】 【第二頁】 【第三頁】

　�,。ū疚膬�(nèi)容版權(quán)歸東奧會(huì)計(jì)在線所有 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）

　　東奧網(wǎng)站發(fā)布的知識(shí)點(diǎn)由于內(nèi)容及時(shí)更新的需要發(fā)布的是往年教材內(nèi)容，需要查詢最新知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容的考生請(qǐng)參考2014《輕松過關(guān)》系列參考書及相關(guān)課程,。

　　相關(guān)推薦：

　　名師視頻指導(dǎo)：2015年《財(cái)務(wù)管理》重點(diǎn)考點(diǎn)詳解

　　2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試報(bào)考常見問題匯總

　　2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試報(bào)名時(shí)間及現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)時(shí)間匯總

　　2015中級(jí)會(huì)計(jì)職稱網(wǎng)課招生 網(wǎng)課+面授助學(xué)員輕松過關(guān)