利率的期限結(jié)構(gòu)是什么意思
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利率的期限結(jié)構(gòu)是指具有相同風險,、流動性和稅收特征的債券, 由于距離到期日的時間不同, 其利率水平也會有所差異, 債券利率與到期期限的這種關系被稱為利率的期限結(jié)構(gòu),。主要有三種理論解釋利率的期限結(jié)構(gòu),,分別是預期理論,、分割市場理論和流動性溢價理論。
利率互換和貨幣互換的異同:
利率互換是指交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議,。 最普遍的利率互換有普通互換、 遠期互換、 可贖回互換,、 可退賣互換、 可延期互換,、 零息互換,、 利率上限互換和股權(quán)互換等; 貨幣互換是指一種以約定的價格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議, 其本質(zhì)上代表一系列遠期合約,。
(1) 利率互換只涉及一種貨幣, 而貨幣互換涉及兩種貨幣,;
(2) 在協(xié)議開始和到期時, 貨幣互換雙方通常需要交換本金, 而利率互換不交換本金,只交換利息差;
(3) 貨幣互換雙方的利息支付可以均為固定利率, 也可以均為浮動利率, 或者固定利率與浮動利率互換, 而標準利率互換多見于固定利率與浮動利率互換,。
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