有效市場假說三種形式
精選回答
有效資本市場假說的三種形式：
(1)弱勢有效市場假說：該假說認(rèn)為在弱式有效的情況下,，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息,，包括股票的成交價,、成交量，賣空金額、融資金額等,，如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤;
(2)半強式有效市場假說：該假說認(rèn)為價格已充分反映出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息,。這些信息有成交價、成交量,、盈利資料,、盈利預(yù)測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等,。假如投資者能迅速獲得這些信息,，股價應(yīng)迅速作出反應(yīng)。如果半強式有效假說成立，在市場中利用基本面分析則失去作用,，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤;
(3)強式有效市場假說：強式有效市場假說認(rèn)為價格已充分地反映了所有關(guān)于公司營運的信息,，這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息。在強式有效市場中,，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤,，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。
有效市場假說是由尤金·法瑪（Eugene Fama）于1970年深化并提出的,，他把統(tǒng)計分析的方法應(yīng)用于股票收益率的分析,，發(fā)現(xiàn)其波動的數(shù)學(xué)期望值總是為零。該理論認(rèn)為,，在法律健全,、功能良好、透明度高,、競爭充分的股票市場,，一切有價值的信息已經(jīng)及時、準(zhǔn)確,、充分地反映在股價走勢當(dāng)中,。
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