注會財管科目需要背的公式非常多,，對于零基礎(chǔ)考生很不友好,。其實，財管科目也不是無法攻克的,，只要將公式背熟,，掌握高頻考點(diǎn)，夯實基礎(chǔ)，通過考試還是很容易的,。東奧會計在線為大家?guī)砹俗敼艿谑徽職v年試題,，趕快來做題吧！

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【考點(diǎn)1】股利理論

（2020年單選題）下列各項股利理論中，認(rèn)為股利政策不影響公司市場價值的是（　?。?。

A.信號理論

B.客戶效應(yīng)理論

C.一鳥在手理論

D.無稅MM理論

【答案】D

【解析】股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響，股利無關(guān)論又被稱為完全市場理論,，也就是MM理論,。

【考點(diǎn)2】股利政策的類型

（2018年單選題）（2014類似）（計算）目前甲公司有累計未分配利潤1000萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利潤500萬元,，公司正在確定上年利潤的具體分配方案,，按法律規(guī)定，凈利潤至少要提取10%的盈余公積金,，預(yù)計今年需增加長期資本800萬元,，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%，權(quán)益資本占60%,公司采用剩余股利政策,，應(yīng)分配的股利是（　　）萬元,。

A.20

B.0

C.540

D.480

【答案】A

【解析】剩余股利政策的關(guān)鍵點(diǎn)在于：在公司存在著良好的投資機(jī)會時，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)）,，測算出投資所需的權(quán)益資本,，先從當(dāng)年的凈利潤當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配,，而當(dāng)年的年初未分配和剩余股利政策無關(guān),，年初未分配利潤是年初的資金來源。滿足明年投資的權(quán)益資金需要的留存收益,，一般是包含并大于提取的盈余公積的,，所以一般情況下，題目也不必考慮盈余公積的信息,。本題應(yīng)分配的股利=500-800×60%=20（萬元）,。800×60%是增加長期資本800萬元所需要的權(quán)益資金，凈利潤中滿足投資的權(quán)益資金的需求后,，剩余20萬作為股利發(fā)放,。

【考點(diǎn)3】股利政策的影響因素

（2018年多選題）在其他條件相同的情況下，下列關(guān)于公司股利政策的說法中,，正確的有（　　）。

A.成長中的公司傾向于采取高股利支付率政策

B.盈余穩(wěn)定的公司傾向于采取高股利支付率政策

C.舉債能力強(qiáng)的公司傾向于采取高股利支付率政策

D.股東邊際稅率較高的公司傾向于采取高股利支付率政策

【答案】BC

【解析】成長中的公司需要較多的資金,，應(yīng)多利潤留存,，所以應(yīng)采取低股利支付率政策，選項A錯誤,；盈余穩(wěn)定的公司,，經(jīng)營風(fēng)險小，所以可以少利潤留存,，采取高股利支付率政策,，選項B正確；舉債能力強(qiáng)的公司,，缺少資金的時候可以進(jìn)行債務(wù)籌資,，因此可以少利潤留存，采取高股利支付率政策,，選項C正確,；股東邊際稅率較高的公司傾向于采取低股利支付率政策，少支付稅款,，選項D錯誤,。

【考點(diǎn)4】股利分配方案

（2021年單選題）甲公司2020年度利潤分配方案：向全體股東每10股送2股轉(zhuǎn)增4股并派發(fā)現(xiàn)金股利2元。2021年5月12日是股利宣告日,，當(dāng)日收盤價108元,；5月18日是股權(quán)登記日，當(dāng)日收盤價107元,。甲公司股票的除權(quán)參考價（　?。┰?股,。

A.66.75

B.67.38

C.76.29

D.77

【答案】A

【解析】股票的除權(quán)參考價=（股權(quán)登記日收盤價?每股現(xiàn)金股利）/（1+送股率+轉(zhuǎn)增率）=（107-0.2）/（1+20%+40%）=66.75（元/股）,。

【考點(diǎn)5】股票分割

（2021年多選題）下列關(guān)于股票分割的說法中，正確的有（　?。?。

A.增加股數(shù)，減少未分配利潤

B.增加股數(shù),，降低每股收益

C.將面值大的股票換成面值小的股票

D.降低每股價格,，吸引投資者

【答案】BCD

【解析】股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。股票分割時,，流通在外的股數(shù)增加,，每股面額下降。而盈利總額和市盈率不變,，則每股收益和每股市價下降,，但公司價值不變,，股東權(quán)益總額以及股東權(quán)益內(nèi)部各項目相互間的比例也不會改變。選項A錯誤,，選項B,、C正確。對于公司來講,，實行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價,，從而吸引更多的投資者。選項D正確,。

【考點(diǎn)6】股票回購

（2020年單選題）下列關(guān)于股票回購和現(xiàn)金股利影響的說法中,，屬于二者共同點(diǎn)的有（　　）,。

A.均減少所有者權(quán)益          

B.均減少公司現(xiàn)金

C.均改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)      

D.均降低股票市場價格

【答案】ABC

【解析】股票回購和現(xiàn)金股利均會導(dǎo)致股東權(quán)益減少：股票回購減少資本,，現(xiàn)金股利減少未分配利潤，二者都會改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu),，AC正確,。股票回購和現(xiàn)金股利都會運(yùn)用公司現(xiàn)金，使得公司現(xiàn)金減少,，B正確?，F(xiàn)金股利使所有者權(quán)益減少，股數(shù)不變,，所以股價降低,。而通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量,，會提高股票價格,。D錯誤。

以上就是2022年注會財管第十一章歷年試題,，希望大家能夠認(rèn)真練習(xí)。任何的限制,，都是從自己的內(nèi)心開始的,。祝愿考生們順利通過注會考試。

注：以上習(xí)題選自陳慶杰老師《財務(wù)成本管理》授課講義

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