信仰提示：本期我們來(lái)關(guān)注管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)公式,。管理用財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)管部分的核心內(nèi)容，本部分大家主要是區(qū)分“經(jīng)營(yíng)”和“金融”這兩個(gè)詞的確切含義及所包含的內(nèi)容(詳見東奧注會(huì)財(cái)管基礎(chǔ)班,、強(qiáng)化班課程),。本部分主要公式如下所示：

　　1.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債=凈投資資本=凈負(fù)債+股東權(quán)益

　　=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)成本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)

　　經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

　　凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債

　　2.凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)=凈負(fù)債

　　3.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出

　　=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)的營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-付現(xiàn)的銷售及管理費(fèi)用-營(yíng)業(yè)所得的所得稅

　　=營(yíng)業(yè)收入-(營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用-折舊與攤銷)-營(yíng)業(yè)稅金及附加-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率

　　=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用-營(yíng)業(yè)稅金及附加)-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率+折舊與攤銷

　　=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率+折舊與攤銷

　　=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷

　　注意：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量指標(biāo)是假設(shè)企業(yè)未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下，既不需要追加短期資金投入,，也不需要追加長(zhǎng)期資本投入，即在沒有經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加和凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加的前提下,，企業(yè)可以提供給投資人(包括股東和債權(quán)人)的現(xiàn)金流量總和。

　　4.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加

　　5.實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資(資本支出)

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-(凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷)

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-(經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加)

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資

　　6.債務(wù)現(xiàn)金流量=債權(quán)人的現(xiàn)金流入-債權(quán)人的現(xiàn)金流出

　　=(稅后利息+收回的本金)-(向公司提供新債務(wù)形成的本金流出-新增金融資產(chǎn))

　　=稅后利息-(新增金融負(fù)債-新增金融資產(chǎn))

　　=稅后利息-凈負(fù)債的增加

　　7.股權(quán)現(xiàn)金流量=股東的現(xiàn)金流入-股東的現(xiàn)金流出

　　=現(xiàn)金股利-(認(rèn)購(gòu)公司增發(fā)的新股投入-公司回購(gòu)股票收回的資本)

　　=(凈利潤(rùn)-增加的留存收益)-(認(rèn)購(gòu)公司增發(fā)的新股投入-公司回購(gòu)股票收回的資本)

　　=凈利潤(rùn)-增加的留存收益-增加的股權(quán)資本

　　=凈利潤(rùn)-股東權(quán)益的增加

　　=現(xiàn)金股利-股權(quán)資本凈增加

　　注意：以上財(cái)務(wù)指標(biāo)都需要深刻理解,，注會(huì)考試不會(huì)考大家如何推導(dǎo)財(cái)務(wù)指標(biāo),，但認(rèn)真推導(dǎo)一下對(duì)學(xué)習(xí)財(cái)管后面的內(nèi)容會(huì)很有幫助,。

　　8.權(quán)益凈利率

　　(1)傳統(tǒng)杜邦分析體系：

　　權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　(2)管理用財(cái)務(wù)分析體系：

　　權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率

　　=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　稅后利息率=稅后利息/凈負(fù)債

　　凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益

　　杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率

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