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2014《會計》高頻考點：風險管理策略
【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習2014《會計》高頻考點：風險管理策略,。本考點屬于《公司戰(zhàn)略與風險管理》第五章風險與風險管理第四節(jié)風險管理體系的內(nèi)容,。
【考頻分析】：
考頻：★★★★
復(fù)習點撥：本考點2010年和2011年出過單選題，2013年出過多選題,。
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(二)風險管理策略的組成部分
(三)風險管理策略工具
(四)確定風險偏好和風險承受度
(五)風險度量
(六)風險管理的有效性標準
(七)風險管理的資源配置
(八)確定風險管理的優(yōu)先順序
(九)風險管理策略檢查
【高頻考點】：風險管理策略
(一)風險管理策略總體定位與作用
風險管理策略指企業(yè)根據(jù)自身條件和外部環(huán)境,，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確定風險偏好,、風險承受度,、風險管理有效性標準，選擇風險承擔,、風險規(guī)避,、風險轉(zhuǎn)移、風險轉(zhuǎn)換,、風險對沖,、風險補償、風險控制等適合的風險管理工具的總體策略,，并確定風險管理所需人力和財力資源的配置原則。
1.風險管理策略的總體定位
(1)風險管理策略是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略制定的全面風險管理的總體策略;
(2)風險管理策略在整個風險管理體系中起著統(tǒng)領(lǐng)全局的作用;
(3)風險管理策略在企業(yè)戰(zhàn)略管理的過程中起著承上啟下的作用,，制定與企業(yè)戰(zhàn)略保持一致的風險管理策略減少了企業(yè)戰(zhàn)略錯誤的可能性,。
2.風險管理策略的作用
(1)為企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù)，保證企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn);
(2)連接企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略和運營活動;
(3)指導(dǎo)企業(yè)的一切風險管理活動;
(4)分解為各領(lǐng)域的風險管理指導(dǎo)方針,。
(二)風險管理策略的組成部分
1.風險偏好和風險承受度,。明確公司要承擔什么風險，承擔多少,。
2.全面風險管理的有效性標準,。明確怎樣衡量我們的風險管理工作成效。
3.風險管理的工具選擇,。明確怎樣管理重大風險,。
4.全面風險管理的資源配置。明確如何安排人力,、財力,、物資、外部資源等風險管理資源,。
(三)風險管理策略工具
風險管理策略工具共有七種：風險承擔,、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移,、風險轉(zhuǎn)換,、風險對沖、風險補償和風險控制。
1.風險承擔
風險承擔亦稱風險保留,、風險自留,。風險承擔是指企業(yè)對所面臨的風險采取接受的態(tài)度，從而承擔風險帶來的后果,。
對未能辨識出的風險,，企業(yè)只能采用風險承擔。
對于辨識出的風險,，企業(yè)也可能由于以下幾種原因采用風險承擔：
(1)缺乏能力進行主動管理,，對這部分風險只能承擔;
(2)沒有其他備選方案;
(3)從成本效益考慮，這一方案是最適宜的方案,。
對于企業(yè)的重大風險,，即影響到企業(yè)目標實現(xiàn)的風險，企業(yè)一般不應(yīng)采用風險承擔,。
2.風險規(guī)避
風險規(guī)避是指企業(yè)回避,、停止或退出蘊含某一風險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風險的所有人,。例如：
(1)退出某一市場以避免激烈競爭;
(2)拒絕與信用不好的交易對手進行交易;
(3)外包某項對工人健康安全風險較高的工作;
(4)停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品;
(5)禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場進行投機;
(6)不準員工訪問某些網(wǎng)站或下載某些內(nèi)容,。
3.風險轉(zhuǎn)移
風險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風險轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風險不再擁有所有權(quán),。轉(zhuǎn)移風險不會降低其可能的嚴重程度,，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。例如：
(1)保險：保險合同規(guī)定保險公司為預(yù)定的損失支付補償,，作為交換,，在合同開始時， 投保人要向保險公司支付保險費,。
(2)非保險型的風險轉(zhuǎn)移：將風險可能導(dǎo)致的財務(wù)風險損失負擔轉(zhuǎn)移給非保險機構(gòu),。例如，服務(wù)保證書等,。
(3)風險證券化：通過證券化保險風險構(gòu)造的保險連接型證券(ILS),。這種債券的利息支付和本金償還取決于某個風險事件的發(fā)生或嚴重程度。
4.風險轉(zhuǎn)換
風險轉(zhuǎn)換是指企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風險轉(zhuǎn)換成另一個風險,。風險轉(zhuǎn)換的手段包括戰(zhàn)略調(diào)整和衍生產(chǎn)品等,。
風險轉(zhuǎn)換一般不會直接降低企業(yè)總的風險，其簡單形式就是在減少某一風險的同時,，增加另一風險,。例如，通過放松交易客戶信用標準,，增加了應(yīng)收賬款,，但擴大了銷售,。
企業(yè)可以通過風險轉(zhuǎn)換在兩個或多個風險之間進行調(diào)整，以達到最佳效果,。
風險轉(zhuǎn)換可以在低成本或者無成本的情況下達到目的,。
5.風險對沖
風險對沖是指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險,，使得這些風險能夠互相對沖,，也就是使這些風險的影響互相抵消。
常見的例子有資產(chǎn)組合使用,、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營等,。
在金融資產(chǎn)管理中，對沖也包括使用衍生產(chǎn)品,，如利用期貨進行套期保值,。
在企業(yè)的風險中，有些風險具有自然對沖的性質(zhì),，應(yīng)當加以利用,。例如，不同行業(yè)的經(jīng)濟周期風險對沖,。
風險對沖必須涉及風險組合,，而不是對單一風險;對于單一風險，只能進行風險規(guī)避,、 風險控制,。
6.風險補償
風險補償是指企業(yè)對風險可能造成的損失采取適當?shù)拇胧┻M行補償。風險補償表現(xiàn)在企業(yè)主動承擔風險,，并采取措施以補償可能的損失。
風險補償?shù)男问接胸攧?wù)補償,、人力補償,、物資補償?shù)取?/P>
財務(wù)補償是損失融資，包括企業(yè)自身的風險準備金或應(yīng)急資本等,。例如,，某公司歷史上一直購買災(zāi)害保險，但經(jīng)過數(shù)據(jù)分析,，認為保險公司歷年的賠付不足以平衡相應(yīng)的保險費用支出,，而不再續(xù)保;同時，為了應(yīng)付可能發(fā)生的災(zāi)害性事件,，公司與銀行簽訂應(yīng)急資本協(xié)議,，規(guī)定在災(zāi)害發(fā)生時，由銀行提供資本以保證公司的持續(xù)經(jīng)營,。
【提示】風險承擔與風險補償?shù)谋嫖?/P>
風險承擔是指風險保留在企業(yè)內(nèi)部,，企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補損失或者對這些保留下來的風險不采取任何措施,。當風險事件發(fā)生時，企業(yè)將損失計入當期損益,，攤?cè)虢?jīng)營成本中,。這種辦法通常適宜處理那些損失頻率小并且損失程度較小的風險，或者適宜處理那些損失頻率高但損失程度較小的風險,，這些風險通常被企業(yè)視為擺脫不掉或不可避免的風險,。
從以上的分析可以看出，風險承擔的主要特征有：事后性,、非重大性,、被動性、內(nèi)部資源,。
風險補償是指企業(yè)對風險可能造成的損失采取適當?shù)拇胧┻M行補償,。其主要方式有：
(1)對于那些無法通過風險轉(zhuǎn)移、風險轉(zhuǎn)換,、風險對沖或風險控制進行管理,，而且又無法規(guī)避、不得不承擔的較重大風險,，投資者可以采取在交易價格上附加風險溢價,，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償,。商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)定價中充分考慮到各種風險因素,，通過價格調(diào)整來獲得合理的風險回報。
(2)當意外損失發(fā)生后,，企業(yè)無法依靠內(nèi)部資金度過財務(wù)危機時,，企業(yè)可以向銀行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風險事故的突發(fā)性和損失的不確定性,，企業(yè)也可以在風險事故發(fā)生前,，與銀行達成一項應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風險事故發(fā)生,，企業(yè)可以獲得及時的貸款應(yīng)急,，并按協(xié)議約定條件還款。
(3)建立意外損失基金,。企業(yè)根據(jù)風險評估所了解的風險特征,，并根據(jù)企業(yè)本身的財務(wù)能力，預(yù)先提取以補償風險事件所致?lián)p失的一種基金,。這種方式通常處理那些可能引起較大損失,，但這一損失又無法攤?cè)虢?jīng)營成本的風險。例如,，對大額應(yīng)收賬款計提壞賬準備金,。
(4)建立專業(yè)自保公司,。這是企業(yè)實行風險補償?shù)母呒壭问健?/P>
從以上的分析可以看出，風險補償?shù)闹饕卣饔校菏虑靶�,、重大性,、主動性、�?nèi)部及外部資源,。
7.風險控制
風險控制是指控制風險事件發(fā)生的動因,、環(huán)境、條件等,，來達到減輕風險事件發(fā)生時的損失或降低風險事件發(fā)生的概率的目的,。
通常影響某一風險的因素有很多。風險控制可以通過控制這些因素中的一個或多個來達到目的,，但主要的是風險事件發(fā)生的概率和發(fā)生后的損失,。控制風險事件發(fā)生的概率的例子如室內(nèi)使用不易燃地毯,、山上禁止吸煙等,，而控制風險事件發(fā)生后的損失的例子如修建水壩防洪、設(shè)立質(zhì)量檢查防止次品出廠等,。
風險控制對象一般是可控風險,，包括多數(shù)運營風險，如質(zhì)量,、安全和環(huán)境風險,，以及法律風險中的合規(guī)性風險。
一般情況下,，對戰(zhàn)略,、財務(wù)、運營和法律風險,，可采取風險承擔,、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)換和風險控制等方法,。對能夠通過保險、期貨,、對沖等金融手段進行理財?shù)娘L險,，可以采用風險轉(zhuǎn)移、風險對沖和風險補償?shù)确椒ā?/P>
(四)確定風險偏好和風險承受度
風險偏好和風險承受度是風險管理策略的重要組成部分,，《中央企業(yè)全面風險管理指引》指出,，“確定風險偏好和風險承受度，要正確認識和把握風險與收益的平衡,，防止和糾正忽視風險,，片面追求收益而不講條件,、范圍，認為風險越大,、收益越高的觀念和做法;同時,，也要防止單純?yōu)橐?guī)避風險而放棄發(fā)展機遇�,！�
重大風險的風險偏好是企業(yè)的重大決策,，應(yīng)由董事會決定。
(五)風險度量
1.關(guān)鍵在于量化
風險承受度的表述需要對所針對的風險進行量化描述,，風險偏好可以定性,，但風險承受度一定要定量。
2.風險度量
風險度量模型是指度量風險的方法,。確定合適的企業(yè)風險度量模型是建立風險管理策略的需要,。企業(yè)應(yīng)該采取統(tǒng)一制定的風險度量模型，對所采取的風險度量取得共識;但不一定在整個企業(yè)使用唯一的風險度量,，允許對不同的風險采取不同的度量方法,。所有的風險度量應(yīng)當在企業(yè)層面的風險管理策略中得到評價。
3.風險度量方法
常用的風險度量包括：最大可能損失;概率值：損失發(fā)生的概率或可能性;期望值：統(tǒng)計期望值和效用期望值;波動性;方差或均方差;在險值：又稱VaR,，以及其他類似的度量,。
(1)最大可能損失。是指風險事件發(fā)生后可能造成的最大損失,。用最大可能損失來定義風險承受度是最差情形的思考邏輯,。企業(yè)一般在無法判斷發(fā)生概率或無須判斷概率的時候，使用最大可能損失作為風險的衡量,。
(2)概率值,。是指風險事件發(fā)生的概率或造成損失的概率。在可能的結(jié)果只有好壞,、對錯,、是否、輸贏,、生死等簡單情況下,，常常使用概率值。
(3)期望值,。通常指的是數(shù)學(xué)期望,，即概率加權(quán)平均值。所有事件中,，每一事件發(fā)生的概率乘以該事件的影響的乘積,，然后將這些乘積相加得到和。常用的期望值有統(tǒng)計期望值和效用期望值,，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法,。
(4)在險值,。又稱VaR，是指在正常的市場條件下,，在給定的時間段中,，給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失,。在險值具有通用,、直觀、靈活的特點,。在險值的局限性是適用的風險范圍小,，對數(shù)據(jù)要求嚴格，計算困難,，對肥尾效應(yīng)無能為力,。
4.概率方法與直觀方法
不依賴于概率統(tǒng)計結(jié)果的度量是人們直觀的判斷，如專家意見,。
當統(tǒng)計數(shù)據(jù)不足或需要度量結(jié)果包括人們的偏好時,，可以使用直觀的度量方法如層次分析法(AHP)等。
5.選擇適當?shù)亩攘?/P>
對不同種類的風險要使用不同的度量模型,。對外部風險的度量包括市場指標,、景氣指數(shù)等。對內(nèi)部運營風險的度量相對來講比較容易,，如各種質(zhì)量指標,、執(zhí)行效果、安全指數(shù)等,。對戰(zhàn)略風險度量比較困難,，一般可以考慮財務(wù)表現(xiàn)、市場競爭力指標,、創(chuàng)新能力系數(shù)等,。要找到一種普遍性的風險度量是很困難的，也沒有必要,，因為人們有不同的目的和偏好,。
6.風險量化的困難
方法誤差：企業(yè)情況很復(fù)雜，致使建立的風險度量不能夠準確反映企業(yè)的實際情況;
數(shù)據(jù)：很多情況下,，企業(yè)的有關(guān)風險數(shù)據(jù)不足,，質(zhì)量不好;
信息系統(tǒng)：企業(yè)的信息傳遞不夠理想，導(dǎo)致需要的信息未能及時到達;
整合管理：在數(shù)據(jù)和管理水平的現(xiàn)實條件下,，不能與現(xiàn)存的管理連接而有效應(yīng)用結(jié)果,。
(六)風險管理的有效性標準
風險管理的有效性標準是指企業(yè)衡量企業(yè)風險管理是否有效的標準,。
1.風險管理有效性標準的作用
風險管理有效性標準的作用是幫助企業(yè)了解：
(1)企業(yè)現(xiàn)在的風險是否在風險承受度范圍之內(nèi),，即風險是否優(yōu)化;
(2)企業(yè)風險狀況的變化是否是所要求的,，即風險的變化是否優(yōu)化。
量化的企業(yè)風險管理的有效性標準與企業(yè)風險承受度有相同的度量基礎(chǔ),。
2.風險管理有效性標準的原則
風險管理有效性標準的原則如下：
(1)風險管理的有效性標準要針對企業(yè)的重大風險,，能夠反映企業(yè)重大風險管理的現(xiàn)狀;
(2)風險管理有效性標準應(yīng)當對照全面風險管理的總體目標，在所有五個方面保證企業(yè)的運營效果;
(3)風險管理有效性標準應(yīng)當在企業(yè)的風險評估中應(yīng)用,，并根據(jù)風險的變化隨時調(diào)整;
(4)風險管理有效性標準應(yīng)當用于衡量全面風險管理體系的運行效果,。
(七)風險管理的資源配置
風險管理的資源包括人才、組織設(shè)置,、政策,、設(shè)備、物資,、信息,、經(jīng)驗、知識,、技術(shù),、信息系統(tǒng)、資金等,。
由于全面風險管理覆蓋面廣,，資源的使用一般是多方面的、綜合性的,。企業(yè)應(yīng)當統(tǒng)籌兼顧,，將資源用于管理需要優(yōu)先管理的重大風險。
(八)確定風險管理的優(yōu)先順序
《中央企業(yè)全面風險管理指引》指出,，企業(yè)應(yīng)根據(jù)風險與收益相平衡的原則以及各風險在風險坐標圖上的位置,，進一步確定風險管理的優(yōu)選順序，明確風險管理成本的資金預(yù)算和控制風險的組織體系,、人力資源,、應(yīng)對措施等總體安排。
1.風險管理的優(yōu)先順序
風險管理的優(yōu)先順序決定企業(yè)優(yōu)先管理哪些風險,，決定企業(yè)各方面資源優(yōu)先配置,。
風險管理的優(yōu)先順序體現(xiàn)了企業(yè)的風險偏好。因此,，要找到一種普適性的方法來確定風險管理的優(yōu)先順序是很困難的,。
一個很重要的原則是，風險與收益相平衡的原則,，在風險評估結(jié)果的基礎(chǔ)上,，全面考慮風險與收益。
要特別重視對企業(yè)有影響的重大風險，要首先解決“顛覆性”風險問題,，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展,。
2.確定風險管理的優(yōu)先順序
根據(jù)風險與收益平衡原則，確定風險管理的優(yōu)先順序可以考慮以下幾個因素：
(1)風險事件發(fā)生的可能性和影響;
(2)風險管理的難度;
(3)風險的價值或管理可能帶來的收益;
(4)合規(guī)的需要;
(5)對企業(yè)技術(shù)準備,、人力,、資金的需求;
(6)利益相關(guān)者的要求。
(九)風險管理策略檢查
《中央企業(yè)全面風險管理指引》指出,，企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性,，結(jié)合實際不斷修訂和完善。其中,，應(yīng)重點檢查依據(jù)風險偏好,、風險承受度和風險控制預(yù)警線實施的結(jié)果是否有效，并提出定性或定量的有效性標準,。
風險管理策略要隨著企業(yè)經(jīng)營狀況的變化,、經(jīng)營戰(zhàn)略的變化，外部環(huán)境風險的變化而調(diào)整,。
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2014《公司戰(zhàn)略》第五章風險與風險管理基礎(chǔ)考點匯總
2014《公司戰(zhàn)略》第五章風險與風險管理階段測試題匯總
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責任編輯：龍貓的樹洞
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