投資者保護制度——注會經(jīng)濟法知識點解讀

來源：東奧會計在線責編：馮婷婷2024-04-28 17:46:49

報考科目數(shù)量

3科

學習時長

日均>3h

投資者保護制度是注會經(jīng)濟法考試中的重點,，是主觀題的必備考點。

投資者保護制度-大

1.區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者

（1）根據(jù)財產(chǎn)狀況,、金融資產(chǎn)狀況,、投資知識和經(jīng)驗、專業(yè)能力等因素,投資者可以分為普通投資者和專業(yè)投資者,。

（2）證券公司向投資者銷售證券,、提供服務時,應當按照規(guī)定充分了解投資者的基本情況、財產(chǎn)狀況,、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗,、專業(yè)能力等相關信息,；如實說明證券、服務的重要內(nèi)容,，充分揭示投資風險,；銷售、提供與投資者上述狀況相匹配的證券,、服務,。投資者在購買證券或者接受服務時，應當按照證券公司明示的要求提供上述所列真實信息,。拒絕提供或者未按照要求提供信息的,，證券公司應當告知其后果，并按照規(guī)定拒絕向其銷售證券,、提供服務,，否則，導致投資者損失的,，應當承擔相應的賠償責任,。

（3）對普通投資者的特殊保護

普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛的,，證券公司應當證明其行為符合法律、行政法規(guī)以及國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定,，不存在誤導,、欺詐等情形。證券公司不能證明的,，應當承擔相應的賠償責任,。

2.投資者保護機構

（1）代理權公開征集

除了上市公司董事會、獨立董事,、單獨持有1%以上有表決權股份的股東之外,，依照法律、行政法規(guī)或者國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定設立的投資者保護機構,，也可以作為征集人,，自行或者委托證券公司、證券服務機構,，公開請求上市公司股東委托其代為出席股東會,，并代為行使提案權、表決權等股東權利,。（2021年案例分析題）（主觀題必備）

（2）證券糾紛調(diào)解

投資者與發(fā)行人,、證券公司等發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護機構申請調(diào)解,。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務糾紛,，普通投資者提出調(diào)解請求的，證券公司不得拒絕,。

（3）先行賠付制度

發(fā)行人因欺詐發(fā)行,、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東,、實際控制人,、相關的證券公司可以委托投資者保護機構，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議,，予以先行賠付,。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償,。（主觀題必備）

（4）證券支持訴訟

投資者保護機構對損害投資者利益的行為,，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。

（5）股東派生（代表）訴訟

發(fā)行人的董事,、監(jiān)事,、高級管理人員執(zhí)行公司職務時違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定給公司造成損失,，發(fā)行人的控股股東,、實際控制人等侵犯公司合法權益給公司造成損失,，投資者保護機構持有該公司股份的，可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟,，持股比例和持股期限不受“180日＋1%”的限制,。（2023年案例分析題）（主觀題必備）

（6）代表人訴訟

①投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時，訴訟標的是同一種類,，且當事人一方人數(shù)眾多的,，可以依法推選代表人進行訴訟。（普通代表人訴訟）

②投資者保護機構受50名以上投資者委托,，可以作為代表人參加訴訟,，并為經(jīng)證券登記結算機構確認的權利人依照上述規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外,。（特別代表人訴訟）

解讀

1.判斷一項上市公司代理權公開征集方案是否合法,，主要考慮：

（1）征集主體是否合規(guī)——4類合規(guī)主體，且“1%以上”限于單獨持有,；

（2）征集范圍是否合規(guī)——公開向上市公司發(fā)行在外所有持有表決權股份的股東征集,，不得對被征集主體設置比例限制；

（3）征集方式是否合規(guī)——禁止以有償或者變相有償?shù)姆绞秸骷?/span>

2.投資者保護機構參與的“3類訴訟”

項目	證券支持訴訟	股東派生（代表）訴訟	特別代表人訴訟
原告	單獨的投資者	投資者保護機構	數(shù)量眾多的投資者
被告	發(fā)行人,、上市公司	侵害上市公司利益的董事,、監(jiān)事、高級管理人員,、控股股東及實際控制人	發(fā)行人,、上市公司
投資者保護機構的身份	公益律師	原告	訴訟代表人