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【內(nèi)容導(dǎo)航】

股份轉(zhuǎn)讓的限制

【所屬章節(jié)】

第七章　證券法律制度——第九單元　內(nèi)幕交易

【知識點(diǎn)】股份轉(zhuǎn)讓的限制

股份轉(zhuǎn)讓的限制

一、股份轉(zhuǎn)讓的限制（★★★）

1.發(fā)起人持有的本公司股份,，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

2.公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

3.董事,、監(jiān)事、高級管理人員

（1）董事,、監(jiān)事,、高級管理人員所持本公司股份,，自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

（2）董事,、監(jiān)事、高級管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25％,；上市公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員所持股份不超過1000股的，可以一次性全部轉(zhuǎn)讓,，不受25％的比例限制,。

（3）董事、監(jiān)事,、高級管理人員離職后6個(gè)月內(nèi),，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。

【解釋】因司法強(qiáng)制執(zhí)行,、繼承,、遺贈、依法分割財(cái)產(chǎn)等導(dǎo)致股份變動的,，不受上述期限的限制,。

（4）上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在下列期間不得買賣本公司股票：

①上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi),；

②上市公司業(yè)績預(yù)告,、業(yè)績快報(bào)公告前10日內(nèi)；

③自可能對本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過程中,，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi),。

4.短線交易

上市公司、股票在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所交易的公司持有5％以上股份的股東,、董事,、監(jiān)事、高級管理人員,，將其持有的該公司的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出,，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有,，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益,。但是，證券公司因購入包銷售后剩余股票而持有5％以上股份,，以及有國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形的除外,。

5.上市公司非公開發(fā)行股票

（1）18個(gè)月

上市公司董事會決議提前確定全部發(fā)行對象，且屬于下列情形之一的,，定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會決議公告日,、股東大會決議公告日或者發(fā)行期首日,，認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：

①上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人,；

②通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者,；

③董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。

（2）6個(gè)月

除此之外的發(fā)行對象,，認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

6.上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)

（1）特定對象以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

（2）屬于下列情形之一的,，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：

①特定對象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人,。

②特定對象通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司的實(shí)際控制權(quán),。

③特定對象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對其用于認(rèn)購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個(gè)月,。

7.5％＋5％

（1）通過證券交易所的證券交易,，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到5％時(shí),，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi),，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報(bào)告,，通知該上市公司,，并予公告，在上述期限內(nèi)不得再行買賣該上市公司的股票,，但國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外,。

（2）投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到5％后,，其所持該上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份比例每增加或者減少5％,，應(yīng)當(dāng)依照上述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告，在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后3日內(nèi),，不得再行買賣該上市公司的股票,，但國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。

8.上市公司的收購人

在上市公司收購中,，收購人持有的被收購的上市公司的股票,，在收購行為完成后的18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

9.上市公司向特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的,，所轉(zhuǎn)換股票自可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

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