2015《經(jīng)濟(jì)法》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：內(nèi)幕交易

　　【小編導(dǎo)言】現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會(huì)預(yù)習(xí)備考期,，是梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期,，我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《經(jīng)濟(jì)法》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：內(nèi)幕交易,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)內(nèi)幕信息的認(rèn)定

　　(二)內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　(三)短線交易

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《經(jīng)濟(jì)法》科目第七章證券法律制度第七單元禁止的交易行為的內(nèi)容,。

　　【知識(shí)點(diǎn)】：內(nèi)幕交易

　　《證券法》禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng),。

　　(一)內(nèi)幕信息的認(rèn)定

　　1.內(nèi)幕信息的范圍

　　(1)應(yīng)提交臨時(shí)報(bào)告的重大事件(21條);

　　(2)上市公司分配股利或者增資的計(jì)劃;

　　(3)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;

　　(4)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;

　　(5)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的30%;

　　(6)上市公司董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;

　　(7)上市公司的收購(gòu)方案;

　　(8)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

　　2.內(nèi)幕信息的敏感期

　　內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定首先需要確認(rèn)存在內(nèi)幕信息,，內(nèi)幕信息的一個(gè)重要特征是“尚未公開(kāi)”,。因此，內(nèi)幕交易只能發(fā)生在內(nèi)幕信息產(chǎn)生至公開(kāi)之間的這段時(shí)間內(nèi),，這段時(shí)間被稱為“內(nèi)幕信息的敏感期”,。

　　(1)內(nèi)幕信息的形成

　　①影響內(nèi)幕信息形成的動(dòng)議,、籌劃,、決策或者執(zhí)行人員，其動(dòng)議,、籌劃,、決策或者執(zhí)行初始時(shí)間，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時(shí),。

　�,、凇胺峙涔衫�或者增資的計(jì)劃”、“收購(gòu)方案”等的形成時(shí)間,，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時(shí),。

　　③重大事件的發(fā)生時(shí)間,，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時(shí),。

　　(2)內(nèi)幕信息的公開(kāi)

　　內(nèi)幕信息的公開(kāi)，是指內(nèi)幕信息在國(guó)務(wù)院證券,、期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的報(bào)刊,、網(wǎng)站等媒體披露,。

　　(二)內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，內(nèi)幕信息的知情人員和非法獲取內(nèi)幕信息的人,，不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券,、或者泄露、或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券,，否則就構(gòu)成了內(nèi)幕交易,。

　　1.內(nèi)幕信息知情人員

　　(1)發(fā)行人的董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員;

　　(2)持有上市公司5%以上股份的股東及其董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,。上市公司的實(shí)際控制人及其董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員;

　　(3)發(fā)行人控股的公司及其董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員;

　　(4)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員;

　　(5)中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員;

　　(6)保薦人,、承銷(xiāo)的證券公司,、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu),、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員;

　　(7)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人,。

　　2.非法獲取證券內(nèi)幕信息的人員

　　(1)利用竊取、騙取,、套取,、竊聽(tīng)、利誘,、刺探或者私下交易等手段獲取內(nèi)幕信息的,。

　　(2)內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與內(nèi)幕信息知情人員關(guān)系密切的人員，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),，從事或者明示,、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券,、期貨交易,，相關(guān)交易行為明顯異常，且無(wú)正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的,。

　　(3)在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),，與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸,，從事或者明示,、暗示他人從事,，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易,，相關(guān)交易行為明顯異常,，且無(wú)正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的。

　　3.內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　只要監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的證據(jù)能夠證明以下情形之一,，就可以確認(rèn)內(nèi)幕交易行為成立：

　　(1)證券交易內(nèi)幕信息知情人員,，進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動(dòng);

　　(2)內(nèi)幕信息知情人員的配偶、父母,、子女以及其他有密切關(guān)系的人,，其證券交易活動(dòng)與該內(nèi)幕信息基本吻合;

　　(3)因履行工作職責(zé)知悉上述內(nèi)幕信息并進(jìn)行了與該信息有關(guān)的證券交易活動(dòng);

　　(4)非法獲取內(nèi)幕信息，并進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動(dòng);

　　(5)內(nèi)幕信息公開(kāi)前與內(nèi)幕信息知情人員或者知曉該內(nèi)幕信息的人員聯(lián)絡(luò),、接觸,，其證券交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息高度吻合。

　　4.不屬于內(nèi)幕交易的情形

　　具有下列情形之一的,，不屬于刑法上的內(nèi)幕交易行為：

　　(1)持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司5%以上股份的自然人,、法人或者其他組織收購(gòu)該上市公司股份的;

　　(2)按照事先訂立的書(shū)面合同,、指令、計(jì)劃從事相關(guān)證券,、期貨交易的;

　　(3)依據(jù)已被他人披露的信息而交易的;

　　(4)交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的,。

　　(三)短線交易

　　上市公司董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員,、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出,，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入,，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益,。

　　1.公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的,，股東有權(quán)要求董事會(huì)在30日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的,，股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟,。

　　2.公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任,。

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