復(fù)雜的事情簡單化，簡單的事情重復(fù)化,。注冊會計師考試注定是不平凡的,，既然選擇了這條不平凡的路，就要為之努力,，為之奮斗,。

資料一

雙匯集團(tuán)位于河南漯河,，前身為當(dāng)?shù)氐胤絿箐鸷尤饴?lián)廠,。經(jīng)過多年的發(fā)展，雙匯集團(tuán)成為了中國規(guī)模最大的肉類加工企業(yè),，并擁有上市公司“雙匯發(fā)展”,。然而早在上世紀(jì)90年代初，中國肉食行業(yè)的老大是春都,，春都擁有最大的火腿腸生產(chǎn)基地和70%的市場占有率,。1998年之后，國內(nèi)火腿腸市場競爭達(dá)到了白熱化,，巨額資金集中進(jìn)入,，接踵而至的是整個市場供過于求，價格一落千丈,。這期間爆發(fā)了一場空前絕后的價格戰(zhàn),，100克火腿腸中的豬肉成分由85%調(diào)整到70%，之后比例逐步下調(diào),。最后100克的火腿腸中只有15%的豬肉成分,，市場中火腿腸的質(zhì)量逐漸下降，產(chǎn)品走向低端化,。而消費者對含肉量低的火腿腸已經(jīng)十分厭倦,，千篇一律的火腿腸已經(jīng)無法激起大眾的消費欲望。市場對高端肉制品的需求也很大,，但是由于價格戰(zhàn)的影響,，市場中缺乏高質(zhì)量的產(chǎn)品。此時,，雙匯集團(tuán)為了在殘酷的價格戰(zhàn)中脫身,，將自身產(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)化，推出雙匯早餐腸,、雙匯爆炒腸,、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競爭對手，并推出了當(dāng)時的“雙匯王中王”產(chǎn)品,，以添加大瘦肉塊作為產(chǎn)品賣點,，以熱播的“獅子王”為吉祥物，隨后還請來消費者喜愛的喜劇明星做廣告,。這一招使得其知名度迅速躥升,，在價格惡戰(zhàn)中異軍突起,，“雙匯王中王”一躍成為當(dāng)時中國高檔火腿腸的代名詞，雙匯集團(tuán)一舉將春都擊潰,，登上了火腿腸老大的寶座,。

雨潤集團(tuán)主要從事生豬屠宰和肉食品加工業(yè)務(wù)。多年前,，其創(chuàng)始人白手起家,，通過收購50多家破產(chǎn)或瀕臨破產(chǎn)的國有屠宰場和食品廠發(fā)家，并在2005年成功推動雨潤集團(tuán)在香港上市,，使其一躍成為食品工業(yè)領(lǐng)域的龍頭老大,。1993年，肉制品加工企業(yè)如雨后春筍般冒出,，多達(dá)2萬家,。其中雙匯、春都,、金鑼三大巨頭壟斷了高溫肉類制品80%以上的市場份額,。1994年，雨潤集團(tuán)以敏銳的戰(zhàn)略眼光明智地選擇了低溫肉制品這一最具增長潛力的嶄新品類為突破口,。此時的雙匯,、春都、金鑼對低溫肉制品市場尚無暇顧及,，雨潤集團(tuán)無疑是進(jìn)入了一個愜意的“藍(lán)海市場”,，從而也悄無聲息地在以高溫為主導(dǎo)、銅墻鐵壁般的肉制品市場撕開了一個缺口,。到1996年,，雨潤年產(chǎn)值已經(jīng)超過億元，邁入國內(nèi)低溫肉制品行業(yè)的領(lǐng)軍行列,。

資料二

2011年的“瘦肉精”事件使雙匯品牌遭受到前所未有的信譽危機,，“瘦肉精”事件發(fā)生的主要原因在于雙匯的原料大部分為散戶養(yǎng)殖的生豬，雙匯此前采取的抽檢制度使得生豬的食品安全性無法得到100%的保障,。為了改善公司的經(jīng)營狀況,，雙匯集團(tuán)采取了一系列措施。在2013年,，雙匯耗資71億美元成功并購全球最大豬肉企業(yè)——美國史密斯菲爾德公司,。史密斯菲爾德公司總部位于美國弗吉尼亞州，是全球最大的豬肉生產(chǎn),、加工及供應(yīng)商,，在紐約股票交易所上市。史密斯菲爾德公司擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,，包括生豬飼養(yǎng)和屠宰,、豬肉分割和高低溫豬肉制品的加工,。其業(yè)務(wù)偏重于產(chǎn)業(yè)鏈的前端——生豬繁育和養(yǎng)殖，每年生豬出欄總數(shù)達(dá)1600萬頭,，每日生豬屠宰量約11萬頭,。此外，史密斯菲爾德公司擁有先進(jìn)的食品安全技術(shù)：一流的產(chǎn)品源追溯技術(shù),、食品加工過程的全環(huán)保技術(shù)以及先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力,，使其豬肉制品具有很高的安全性。史密斯菲爾德公司目前的產(chǎn)品主要在美國國內(nèi)銷售,，同時在國際市場也有部分市場份額,，主要銷往墨西哥和東亞地區(qū)，因而史密斯菲爾德公司的品牌在國際市場上具有較高的知名度,。

通過并購史密斯菲爾德公司，雙匯集團(tuán)一方面可以用低成本把高品質(zhì)的豬肉引進(jìn)中國,，獲取較高利潤;另一方面利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),，彌補現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢，保證產(chǎn)品安全性的同時力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者,。此外,，利用史密斯菲爾德公司在國際市場上的影響力和市場份額，雙匯集團(tuán)還可以減少國際市場上的競爭壓力,。

在產(chǎn)品研發(fā)上,，雙匯集團(tuán)堅持完善自主研發(fā)和創(chuàng)新體系，圍繞消費升級,，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，實現(xiàn)屠宰業(yè)向鮮銷轉(zhuǎn),、向食材轉(zhuǎn),、向調(diào)理轉(zhuǎn)、向預(yù)制化轉(zhuǎn),、向定制化轉(zhuǎn);肉制品業(yè)向低溫轉(zhuǎn),、向美式轉(zhuǎn)、向西式轉(zhuǎn),、向中高檔轉(zhuǎn),、向餐桌轉(zhuǎn)，實現(xiàn)產(chǎn)銷上規(guī)模,，確保企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢,。圍繞“穩(wěn)高溫、上低溫,、休閑產(chǎn)品更休閑,、中式產(chǎn)品工業(yè)化,、肉蛋奶菜糧相結(jié)合”的戰(zhàn)略，雙匯在2017年重點從以下幾個方面進(jìn)行了研發(fā)：

(1)圍繞高溫產(chǎn)品,，通過優(yōu)化工藝流程,，采取增加肉含量、營養(yǎng)物質(zhì)等措施,，融合中式產(chǎn)品,，提升產(chǎn)品品質(zhì);

(2)圍繞低溫產(chǎn)品，改進(jìn)完善美式產(chǎn)品和西式產(chǎn)品,，豐富口味,、品種及規(guī)格形式;

(3)圍繞烤腸、圓火腿,、方腿,、脆皮腸，推進(jìn)區(qū)域風(fēng)味產(chǎn)品的升級改造,，培育地方特色產(chǎn)品;

(4)圍繞休閑產(chǎn)品,，推進(jìn)規(guī)格小型化、風(fēng)味多樣化,、產(chǎn)品系列化;

(5)圍繞中式產(chǎn)品,、餐飲食材，開發(fā)豬頭肉,、豬蹄湯,、豬排、牛排等,。

資料三

與雙匯集團(tuán)堅守主業(yè),、通過國際區(qū)域行情的錯位來分散風(fēng)險不同，雨潤集團(tuán)選擇跨界擴張,。雨潤集團(tuán)利用其積累的產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢,，向生物制藥、農(nóng)產(chǎn)品物流,、包裝印刷,、農(nóng)用機械制造等領(lǐng)域延伸。

此外,，雨潤集團(tuán)在2010年發(fā)布“三三三”戰(zhàn)略,，提出在全國30個省會城市建設(shè)雨潤農(nóng)副產(chǎn)品全球采購中心，在300個地級市建設(shè)雨潤農(nóng)副產(chǎn)品物流配套中心,，在3000個縣建設(shè)雨潤農(nóng)副產(chǎn)品種養(yǎng)生產(chǎn)基地,。然而隨著近幾年市場行情的下滑，相關(guān)政策優(yōu)勢逐漸消失,，雨潤集團(tuán)已經(jīng)投下本錢的項目淪為雞肋,。如今,，雨潤食品的多個基地已被荒廢，很多廠房建設(shè)完畢卻并沒有投入使用,。

與此同時,，雨潤集團(tuán)也在從食品行業(yè)向其他行業(yè)轉(zhuǎn)型，其中一個重要的領(lǐng)域就是借助“三三三”戰(zhàn)略將已經(jīng)拿到的土地,，向地產(chǎn),、旅游、物流,、文化等行業(yè)進(jìn)軍,。2011年還是雨潤集團(tuán)的高速發(fā)展階段，雨潤集團(tuán)不僅從事食品,，還涉足地產(chǎn),、物流、旅游,、金融和建筑等領(lǐng)域,，形成了食品、地產(chǎn),、物流、旅游,、金融和建筑為一體的多元化企業(yè),。房地產(chǎn)行業(yè)與食品行業(yè)不同，它需要大量的資金投入,，并且兩個行業(yè)不同的業(yè)務(wù)流程和市場模式始終難以融合,。雨潤集團(tuán)原計劃通過強大的現(xiàn)金流，以往來款的形式將大量資金調(diào)配給關(guān)聯(lián)公司使用,，以支持集團(tuán)內(nèi)地產(chǎn)的發(fā)展,。然而從2012年開始，雨潤食品的業(yè)績開始下滑,，現(xiàn)金流緊張,。2015年年初，雨潤集團(tuán)資金不足的隱患開始顯現(xiàn),。2015年2月,，主營各類建筑項目的施工和管理的雨潤建設(shè)發(fā)出通知進(jìn)行裁員;4月，雨潤地產(chǎn)和雨潤建設(shè)合并;5月,，雨潤集團(tuán)以4.4億元的價格賣掉了位于杭州城東的星雨華府項目;8月,，由于對采購付款流程監(jiān)管的不足，材料供應(yīng)商的商業(yè)承兌匯票被銀行拒絕付款,，雨潤也沒有及時對這一問題進(jìn)行反思總結(jié),，未能及時提出方案彌補,，甚至鬧出了“以火腿腸抵債”的鬧劇。

雨潤集團(tuán)激進(jìn)的多元化戰(zhàn)略,，已經(jīng)影響到了主業(yè)的發(fā)展,，副業(yè)拖累主業(yè)，造成主業(yè)經(jīng)營能力不斷下降,，投資激進(jìn)和管理問題也使得雨潤食品積重難返,。近年來其肉制品板塊問題頻發(fā)，其中“瘦肉精事件”對雨潤集團(tuán)造成的影響可謂是“重創(chuàng)”,。多元化戰(zhàn)略的拖累,，導(dǎo)致雨潤的資金鏈緊張，而資金不足又阻礙了其在食品主業(yè)上的發(fā)展,。盡管雨潤集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)遍及多個領(lǐng)域,，但遺憾的是兩大主營業(yè)務(wù)盈利能力均出現(xiàn)下滑。2017年度業(yè)績報告顯示,，其2017年收益約為120.57億港元,，同比下降27.8%;凈利潤虧損19.15億港元，較上年23.42億港元的虧損,，額度有所收窄,，但虧損仍然嚴(yán)重。

一邊是激進(jìn)的多元化,，一邊是大量舉債,。2014年5月，安徽國元信托為雨潤肉類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)融資5億元;2014年9月,，交銀國信為雨潤商業(yè)投資基金融資1.4億元;2014年10月,，建信信托為雨潤集團(tuán)流動資金貸款融資2.5億元;2015年1月，長安信托為雨潤集團(tuán)日常運營資金融資2.2億元,。2015年8月,，華潤信托的兩筆貸款到期，由于雨潤農(nóng)產(chǎn)品無法償還信托貸款,，華潤信托無奈之下只能申請凍結(jié)雨潤旗下最有價值,、最具流動性的資產(chǎn)——中央商場。顯然,，雨潤旗下兩大上市公司都已不堪重負(fù),，依靠債務(wù)發(fā)展也不是長久之計。

要求：

(1)在火腿腸市場競爭達(dá)到白熱化后雙匯集團(tuán)采取差異化戰(zhàn)略,，從市場情況角度簡要分析雙匯集團(tuán)采取該種競爭戰(zhàn)略的實施條件;

(2)簡要分析雙匯集團(tuán)并購史密斯菲爾德公司的主要動機;

(3)簡要分析雙匯集團(tuán)研發(fā)的類型和定位;

(4)簡要分析雨潤集團(tuán)選擇的多元化戰(zhàn)略的具體類型以及實施多元化戰(zhàn)略的風(fēng)險;

(5)依據(jù)《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》,，簡要分析雨潤集團(tuán)面臨的內(nèi)部風(fēng)險類型。

【答案】

(1)從市場情況角度分析，雙匯集團(tuán)采取差異化戰(zhàn)略的實施條件：

①產(chǎn)品能夠充分地實現(xiàn)差異化,，且為顧客所認(rèn)可,。“將自身產(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)化,，推出雙匯早餐腸,、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競爭對手……這一招使得其知名度迅速躥升,，在價格惡戰(zhàn)中異軍突起,，‘雙匯王中王’一躍成為當(dāng)時中國高檔火腿腸的代名詞”。

②顧客的需求是多樣化的,?！跋M者對含肉量低的火腿腸已經(jīng)十分厭倦……對高端肉制品的需求也很大，但是由于價格戰(zhàn)的影響,，市場中缺乏高質(zhì)量的產(chǎn)品”,。

③企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革較快，創(chuàng)新成為競爭的焦點,?！巴瞥鲭p匯早餐腸、雙匯爆炒腸,、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競爭對手,，并推出了當(dāng)時的‘雙匯王中王’產(chǎn)品，以添加大瘦肉塊作為產(chǎn)品賣點,，以熱播的‘獅子王’為吉祥物,，隨后還請來消費者喜愛的喜劇明星做廣告”。

(2)雙匯集團(tuán)并購史密斯菲爾德公司的主要動機：

①避開進(jìn)入壁壘,，迅速進(jìn)入，爭取市場機會,，規(guī)避各種風(fēng)險,。“史密斯菲爾德公司擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,，包括生豬飼養(yǎng)和屠宰,、豬肉分割和高低溫豬肉制品的加工。其業(yè)務(wù)偏重于產(chǎn)業(yè)鏈的前端——生豬繁育和養(yǎng)殖,，每年生豬出欄總數(shù)達(dá)1600萬頭,，每日生豬屠宰量約11萬頭。此外,，史密斯菲爾德公司擁有先進(jìn)的食品安全技術(shù)：一流的產(chǎn)品源追溯技術(shù),、食品加工過程的全環(huán)保技術(shù)以及先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力，使其豬肉制品具有很高的安全性”“通過并購史密斯菲爾德公司，雙匯集團(tuán)一方面可以用低成本把高品質(zhì)的豬肉引進(jìn)中國,，獲取較高利潤”,。

②獲得協(xié)同效應(yīng)?！?011年的‘瘦肉精’事件使雙匯品牌遭受到前所未有的信譽危機,，‘瘦肉精’事件發(fā)生的主要原因在于雙匯的原料大部分為散戶養(yǎng)殖的生豬，雙匯此前采取的抽檢制度使得生豬的食品安全性無法得到100%的保障”“史密斯菲爾德公司擁有先進(jìn)的食品安全技術(shù)：一流的產(chǎn)品源追溯技術(shù),、食品加工過程的全環(huán)保技術(shù)以及先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力,，使其豬肉制品具有很高的安全性”“雙匯集團(tuán)一方面可以用低成本把高品質(zhì)的豬肉引進(jìn)中國，獲取較高利潤;另一方面利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),，彌補現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢,，保證產(chǎn)品安全性的同時力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者”。

③克服企業(yè)負(fù)外部性,，減少競爭,，增強對市場的控制力?！笆访芩狗茽柕鹿灸壳暗漠a(chǎn)品主要在美國國內(nèi)銷售,，同時在國際市場也有部分市場份額，主要銷往墨西哥和東亞地區(qū)”“利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),，彌補現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢,，保證產(chǎn)品安全性的同時力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者。此外,，利用史密斯菲爾德公司在國際市場上的影響力和市場份額,，雙匯集團(tuán)還可以減少國際市場上的競爭壓力”。

(3)①雙匯集團(tuán)研發(fā)的類型包括產(chǎn)品研究和流程研究,。

a.產(chǎn)品研究——新產(chǎn)品開發(fā),。“圍繞低溫產(chǎn)品,，改進(jìn)完善美式產(chǎn)品和西式產(chǎn)品,，豐富口味、品種及規(guī)格形式”“圍繞烤腸,、圓火腿,、方腿、脆皮腸,，推進(jìn)區(qū)域風(fēng)味產(chǎn)品的升級改造,，培育地方特色產(chǎn)品”“圍繞休閑產(chǎn)品，推進(jìn)規(guī)格小型化,、風(fēng)味多樣化,、產(chǎn)品系列化”“圍繞中式產(chǎn)品、餐飲食材，開發(fā)豬頭肉,、豬蹄湯,、豬排、牛排等”,。

b.流程研究,。“圍繞高溫產(chǎn)品,，通過優(yōu)化工藝流程,，采取增加肉含量、營養(yǎng)物質(zhì)等措施,，融合中式產(chǎn)品,，提升產(chǎn)品品質(zhì)”。

②雙匯集團(tuán)的研發(fā)定位是成為向市場推出新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)和成為成功產(chǎn)品的低成本生產(chǎn)者,。

a.成為向市場推出新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè),。“由于價格戰(zhàn)的影響,，市場中缺乏高質(zhì)量的產(chǎn)品,。此時，雙匯集團(tuán)為了在殘酷的價格戰(zhàn)中脫身,，將自身產(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)化,，推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸,、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競爭對手,，并推出了當(dāng)時的‘雙匯王中王’產(chǎn)品”“在產(chǎn)品研發(fā)上，雙匯集團(tuán)堅持完善自主研發(fā)和創(chuàng)新體系,，圍繞消費升級,，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷開發(fā)新產(chǎn)品”,。

b.成為成功產(chǎn)品的低成本生產(chǎn)者,。“利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),，彌補現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢,，保證產(chǎn)品安全性的同時力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者”,。

(4)雨潤集團(tuán)采取的多元化戰(zhàn)略可以分為兩種：相關(guān)多元化戰(zhàn)略和非相關(guān)多元化戰(zhàn)略,。

①相關(guān)多元化戰(zhàn)略?！坝隄櫦瘓F(tuán)利用其積累的產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢,，向生物制藥、農(nóng)產(chǎn)品物流、包裝印刷,、農(nóng)用機械制造等領(lǐng)域延伸”,。

②非相關(guān)多元化戰(zhàn)略?！敖柚瘧?zhàn)略將已經(jīng)拿到的土地,，向地產(chǎn)、旅游,、物流,、文化等行業(yè)進(jìn)軍。2011年還是雨潤集團(tuán)的高速發(fā)展階段,，雨潤集團(tuán)不僅從事食品,，還涉足地產(chǎn)、物流,、旅游,、金融和建筑等領(lǐng)域，形成了食品,、地產(chǎn),、物流、旅游,、金融和建筑為一體的多元化企業(yè)”,。

雨潤集團(tuán)實施多元化戰(zhàn)略的風(fēng)險：

①來自原有經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險?！坝隄櫦瘓F(tuán)激進(jìn)的多元化戰(zhàn)略,，已經(jīng)影響到了主業(yè)的發(fā)展，副業(yè)拖累主業(yè),，造成主業(yè)經(jīng)營能力不斷下降”“多元化戰(zhàn)略的拖累,，導(dǎo)致雨潤集團(tuán)的資金鏈緊張，而資金不足又阻礙了其在食品主業(yè)上的發(fā)展,。盡管雨潤集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)遍及多個領(lǐng)域,，但遺憾的是兩大主營業(yè)務(wù)盈利能力均出現(xiàn)下滑”。

②產(chǎn)業(yè)進(jìn)入風(fēng)險,?！胺康禺a(chǎn)行業(yè)與食品行業(yè)不同，它需要大量的資金投入”,。

③市場整體風(fēng)險,。“隨著近幾年市場行情的下滑,，相關(guān)政策優(yōu)勢逐漸消失,，雨潤集團(tuán)已經(jīng)投下本錢的項目淪為雞肋,。如今，雨潤食品的多個基地已被荒廢,，很多廠房建設(shè)完畢卻并沒有投入使用”,。

④內(nèi)部經(jīng)營整合風(fēng)險?！胺康禺a(chǎn)行業(yè)與食品行業(yè)不同……并且兩個行業(yè)不同的業(yè)務(wù)流程和市場模式始終難以融合,。雨潤集團(tuán)原計劃通過強大的現(xiàn)金流，以往來款的形式將大量資金調(diào)配給關(guān)聯(lián)公司使用,，以支持集團(tuán)內(nèi)地產(chǎn)的發(fā)展,。然而從2012年開始，雨潤食品的業(yè)績開始下滑,，現(xiàn)金流緊張”,。

(5)雨潤集團(tuán)面臨的內(nèi)部風(fēng)險主要有財務(wù)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險和運營風(fēng)險,。

①財務(wù)風(fēng)險,。“雨潤集團(tuán)不僅從事食品,，還涉足地產(chǎn),、物流、旅游,、金融和建筑等領(lǐng)域,，形成了食品、地產(chǎn),、物流,、旅游、金融和建筑為一體的多元化企業(yè),。房地產(chǎn)行業(yè)與食品行業(yè)不同,，它需要大量的資金投入，并且兩個行業(yè)不同的業(yè)務(wù)流程和市場模式始終難以融合,。雨潤集團(tuán)原計劃通過強大的現(xiàn)金流,，以往來款的形式將大量資金調(diào)配給關(guān)聯(lián)公司使用，以支持集團(tuán)內(nèi)地產(chǎn)的發(fā)展,。然而從2012年開始,，雨潤食品的業(yè)績開始下滑，現(xiàn)金流緊張,。2015年年初,，雨潤集團(tuán)資金不足的隱患開始顯現(xiàn)”“材料供應(yīng)商的商業(yè)承兌匯票被銀行拒絕付款……甚至鬧出了‘以火腿腸抵債’的鬧劇”“一邊是激進(jìn)的多元化，一邊是大量舉債”“2015年8月,，華潤信托的兩筆貸款到期,，由于雨潤農(nóng)產(chǎn)品無法償還信托貸款，華潤信托無奈之下只能申請凍結(jié)雨潤旗下最有價值,、最具流動性的資產(chǎn)——中央商場”,。

②戰(zhàn)略風(fēng)險?！坝隄櫦瘓F(tuán)激進(jìn)的多元化戰(zhàn)略,，已經(jīng)影響到了主業(yè)的發(fā)展，副業(yè)拖累主業(yè),，造成主業(yè)經(jīng)營能力不斷下降,，投資激進(jìn)和管理問題也使得雨潤食品積重難返”“多元化戰(zhàn)略的拖累，導(dǎo)致雨潤的資金鏈緊張,，而資金不足又阻礙了其在食品主業(yè)上的發(fā)展,。盡管雨潤集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)遍及多個領(lǐng)域，但遺憾的是兩大主營業(yè)務(wù)盈利能力均出現(xiàn)下滑”,。

③運營風(fēng)險,。

a.企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能引發(fā)的風(fēng)險,?！坝隄櫦瘓F(tuán)在2010年發(fā)布‘三三三’戰(zhàn)略，提出在全國30個省會城市建設(shè)雨潤農(nóng)副產(chǎn)品全球采購中心,，在300個地級市建設(shè)雨潤農(nóng)副產(chǎn)品物流配套中心,，在3000個縣建設(shè)雨潤農(nóng)副產(chǎn)品種養(yǎng)生產(chǎn)基地。然而隨著近幾年市場行情的下滑,，相關(guān)政策優(yōu)勢逐漸消失,，雨潤集團(tuán)已經(jīng)投下本錢的項目淪為雞肋。如今,，雨潤食品的多個基地已被荒廢,，很多廠房建設(shè)完畢卻并沒有投入使用”“多元化戰(zhàn)略的拖累，導(dǎo)致雨潤的資金鏈緊張,，而資金不足又阻礙了其在食品主業(yè)上的發(fā)展,。盡管雨潤集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)遍及多個領(lǐng)域，但遺憾的是兩大主營業(yè)務(wù)盈利能力均出現(xiàn)下滑,。2017年度業(yè)績報告顯示,，其2017年收益約為120.57億港元，同比下降27.8%;凈利潤虧損19.15億港元,，較上年23.42億港元的虧損,，額度有所收窄，但虧損仍然嚴(yán)重”,。

b.企業(yè)組織效能,、管理現(xiàn)狀,、企業(yè)文化，高,、中層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu),、專業(yè)經(jīng)驗等方面可能引發(fā)的風(fēng)險?！巴顿Y激進(jìn)和管理問題也使得雨潤食品積重難返”,。

c.質(zhì)量、安全,、環(huán)保,、信息安全等管理發(fā)生失誤導(dǎo)致的風(fēng)險?！敖陙砥淙庵破钒鍓K問題頻發(fā),，其中‘瘦肉精事件’對雨潤集團(tuán)造成的影響可謂是‘重創(chuàng)’”。

d.因企業(yè)內(nèi),、外部人員的道德風(fēng)險或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導(dǎo)致的風(fēng)險,。“由于對采購付款流程監(jiān)管的不足,，材料供應(yīng)商的商業(yè)承兌匯票被銀行拒絕付款,，雨潤也沒有及時對這一問題進(jìn)行反思總結(jié)，未能及時提出方案彌補,，甚至鬧出了‘以火腿腸抵債’的鬧劇”,。

e.企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進(jìn)能力方面引發(fā)的風(fēng)險,?！坝捎趯Σ少徃犊盍鞒瘫O(jiān)管的不足，材料供應(yīng)商的商業(yè)承兌匯票被銀行拒絕付款,，雨潤也沒有及時對這一問題進(jìn)行反思總結(jié),，未能及時提出方案彌補，甚至鬧出了‘以火腿腸抵債’的鬧劇”,。

選自田明老師的《習(xí)題強化班》

——以上注冊會計考試相關(guān)考點內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義

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