(五)風(fēng)險(xiǎn)度量

　　1.關(guān)鍵在于量化

　　風(fēng)險(xiǎn)承受度的表述需要對(duì)所針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化描述,，風(fēng)險(xiǎn)偏好可以定性,，但風(fēng)險(xiǎn)承受度一定要定量。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)度量

　　風(fēng)險(xiǎn)度量模型是指度量風(fēng)險(xiǎn)的方法,。企業(yè)應(yīng)該采取統(tǒng)一制定的風(fēng)險(xiǎn)度量模型,，對(duì)所采取的風(fēng)險(xiǎn)度量取得共識(shí);允許對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的度量方法。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)度量方法

　　(1)最大可能損失,。最大可能損失指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后可能造成的最大損失,。企業(yè)一般在無(wú)法判斷發(fā)生概率或無(wú)須判斷概率的時(shí)候，使用最大可能損失作為風(fēng)險(xiǎn)的衡量,。

　　(2)概率值,。概率值是指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率或造成損失的概率。在可能的結(jié)果只有好壞,、對(duì)錯(cuò),、是否、輸贏,、生死等簡(jiǎn)單情況下,，常常使用概率值。

　　(3)期望值,。期望值通常指的是數(shù)學(xué)期望,，即概率加權(quán)平均值。常用的期望值有統(tǒng)計(jì)期望值和效用期望值,，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法,。

　　(4)在險(xiǎn)值。又稱VaR,，是指在正常的市場(chǎng)條件下,，在給定的時(shí)間段中，給定的置信區(qū)間內(nèi),，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失,。在險(xiǎn)值具有通用、直觀,、靈活的特點(diǎn),，為《巴塞爾協(xié)議》采用。它的局限性是適用的風(fēng)險(xiǎn)范圍小,，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格,，計(jì)算困難，對(duì)肥尾效應(yīng)無(wú)能為力。

　　4.概率方法與直觀方法

　　相對(duì)于建立在概率統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上的度量,，不依賴于概率統(tǒng)計(jì)結(jié)果的度量是人們直觀的判斷,，如專家意見。

　　當(dāng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或需要度量結(jié)果包括人們的偏好時(shí),，可以使用直觀的度量方法如層次分析法(AHP)等,。

　　很多情況下，統(tǒng)計(jì)和直觀的方法會(huì)綜合使用,。首先使用專家意見來(lái)縮小范圍,，取得初始數(shù)據(jù)，然后再使用統(tǒng)計(jì)的度量方法,。

　　5.選擇適當(dāng)?shù)亩攘?/P>

　　對(duì)不同種類的風(fēng)險(xiǎn)要使用不同的度量模型,。對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的度量包括市場(chǎng)指標(biāo),、景氣指數(shù)等,。對(duì)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的度量相對(duì)來(lái)講比較容易，如各種質(zhì)量指標(biāo),、執(zhí)行效果,、安全指數(shù)等。對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)度量比較困難,，一般可以考慮財(cái)務(wù)表現(xiàn),、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)、創(chuàng)新能力系數(shù)等,。要找到一種普遍性的風(fēng)險(xiǎn)度量是很困難的,，也沒有必要，因?yàn)槿藗冇胁煌�的目的和偏好�?/P>

　　6.風(fēng)險(xiǎn)量化的困難

　　(1)方法誤差：企業(yè)情況很復(fù)雜,，致使建立的風(fēng)險(xiǎn)度量不能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際情況;

　　(2)數(shù)據(jù)：企業(yè)的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)不足,，質(zhì)量不好;

　　(3)信息系統(tǒng)：企業(yè)的信息傳遞不夠理想，導(dǎo)致需要的信息未能及時(shí)到達(dá);

　　(4)整合管理：在數(shù)據(jù)和管理水平的現(xiàn)實(shí)條件下,，不能與現(xiàn)存的管理連接,，有效應(yīng)用結(jié)果。

　　(六)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)

　　風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是否有效的標(biāo)準(zhǔn),。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的作用

　　風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的作用是幫助企業(yè)了解：

　　(1)企業(yè)現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)是否在風(fēng)險(xiǎn)承受度范圍之內(nèi),，即風(fēng)險(xiǎn)是否優(yōu)化;

　　(2)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化是否是所要求的，即風(fēng)險(xiǎn)的變化是否優(yōu)化,。

　　【提示】量化的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受度有相同的度量基礎(chǔ),。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的原則

　　風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的原則如下：

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)要針對(duì)企業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)，能夠反映企業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀;

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)對(duì)照全面風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo),，在所有五個(gè)方面保證企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效果;

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中應(yīng)用,，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化隨時(shí)調(diào)整;

　　(4)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)用于衡量全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的運(yùn)行效果。

　　(七)風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置

　　風(fēng)險(xiǎn)管理的資源包括人才、組織設(shè)置,、政策,、設(shè)備、物資,、信息,、經(jīng)驗(yàn)、知識(shí),、技術(shù),、信息系統(tǒng)、資金等,。

　　由于全面風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋面廣,，資源的使用一般是多方面的、綜合性的,。企業(yè)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌兼顧,，將資源用于管理需要優(yōu)先管理的重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　(八)確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序

　　《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出,，企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相平衡的原則以及各風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖上的位置,，進(jìn)一步確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)選順序，明確風(fēng)險(xiǎn)管理成本的資金預(yù)算和控制風(fēng)險(xiǎn)的組織體系,、人力資源,、應(yīng)對(duì)措施等總體安排。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序

　　風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序決定企業(yè)優(yōu)先管理哪些風(fēng)險(xiǎn),，決定企業(yè)各方面資源優(yōu)先配置,。

　　一個(gè)很重要的原則是，風(fēng)險(xiǎn)與收益相平衡的原則,，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的基礎(chǔ)上,，全面考慮 風(fēng)險(xiǎn)與收益。要特別重視對(duì)企業(yè)有影響的重大風(fēng)險(xiǎn),，要首先解決“顛覆性”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

　　2.確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序

　　根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則,，確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序可以考慮以下幾個(gè)因素：

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和影響;

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度;

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值或管理可能帶來(lái)的收益;

　　(4)合規(guī)的需要;

　　(5)對(duì)企業(yè)技術(shù)準(zhǔn)備,、人力、資金的需求;

　　(6)利益相關(guān)者的要求,。

　　(九)風(fēng)險(xiǎn)管理策略檢查

　　《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出,，企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的有效性和合理性，結(jié)合實(shí)際不斷修訂和完善,。其中,，應(yīng)重點(diǎn)檢查依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好,、風(fēng)險(xiǎn)承受度和風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)警線實(shí)施的結(jié)果是否有效，并提出定性或定量的有效性標(biāo)準(zhǔn),。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理策略要隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變化,、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的變化，外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的變化而調(diào)整,。

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