因素分析法
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因素分析法
又稱分析調(diào)整法,，是以有關(guān)項目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ),，根據(jù)預(yù)測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進行分析調(diào)整,，來預(yù)測資金需要量的一種方法,。
計算公式：
資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測期銷售增長率)÷(1+預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)
特點：
計算簡便，容易掌握，但預(yù)測結(jié)果不太精確
適用范圍：
用于品種繁多,、規(guī)格復(fù)雜、資金占用量較小的項目
銷售百分比法
銷售百分比法,，是假設(shè)某些資產(chǎn)(期末數(shù))和負債(期末數(shù))與銷售額(當(dāng)期數(shù))存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系,，根據(jù)這個假設(shè)預(yù)計外部資金需要量的方法
假設(shè)
如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營運效率保持不變，經(jīng)營性資產(chǎn)項目與經(jīng)營性負債項目將會隨銷售額的變動而呈正比例變動,，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系
界定
1.經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括庫存現(xiàn)金,、應(yīng)收賬款、存貨等項目,。
2.經(jīng)營負債項目包括應(yīng)付票據(jù),、應(yīng)付賬款等項目，不包括短期借款,、短期融資券,、長期負債等籌資性負債
3.經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。隨著銷售額的變化,，同比例變化
字母
A表示基期期末隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn)
B表示基期期末隨銷售而變化的敏感性負債
S?表示基期銷售額
S?表示預(yù)測期銷售額
ΔS表示銷售變動額
P表示銷售凈利率
E表示利潤留存率(等于1-股利支付率)
A/S?表示敏感性資產(chǎn)與銷售額的關(guān)系百分比
B/S?,，表示敏感性負債與銷售額的關(guān)系百分比
步驟
1.融資總需求的三種表達(一樣的)：
(1)銷售收入增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-銷售收入增加×經(jīng)營負債銷售百分比=A/S?×ΔS-B/S?×ΔS
(2)基期經(jīng)營資產(chǎn)×銷售收入增長率-基期經(jīng)營負債×銷售收入增長率=A×ΔS/S?-B×ΔS/S?
(3)基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×銷售收入增長率=(A-B)×ΔS/S?
2.內(nèi)部融資來源(留存收益增加)
留存收益增加=預(yù)計營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-股利支付率)=S?×P×E
公式
外部融資需求量=A÷S?×ΔS-B÷S?×ΔS-S?×P×E
優(yōu)點：
能為籌資管理提供短期預(yù)計的財務(wù)報表，以適應(yīng)外部籌資的需要,，且易于使用,，但在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比
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