到期收益率計算公式如何求解
精選回答
到期收益率指的是投資人債券持有債券到出售獲得的收益,。預期收益率可以理解為就是到期收益率,。承諾收益率是指債務人承諾給債權人的收益。有三者相等的可能性的，那就是債務人不違約,，最后兌現其承諾。
到期收益率法的計算公式：
到期收益率=[每年利息收入+(面值-購買價)-距離到期的年數]購買價×100%
到期收益率法的基本原理：逐步測試求折現率,，即找到使得未來現金流出的現值等于現金流入現值的那一個折現率。
適用范圍：公司目前有上市的長期債券,。
債務成本就是確定債權人要求的收益率。
【提示】債務籌資的成本低于權益籌資的成本,。
應注意的問題：區(qū)分歷史成本和未來成本,、區(qū)分債務的承諾收益與期望收益、區(qū)分長期債務和短期債務,。
一.債券的內部收益率
債券的內部收益率,，是指按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日，所產生的預期報酬率,，也就是債券投資項目的內含收益率,。
簡便算法：R=[I+(B-P)÷N]÷[(B+P)÷2]×100%
按年付息、到期還本的債券：
1.平價發(fā)行的債券,，其內部收益率等于票面利率
2.溢價發(fā)行的債券,，其內部收益率低于票面利率
3.折價發(fā)行的債券，其內部收益率高于票面利率
指標關系：
1.當債券價值>債券購買價格：債券內部收益率>市場利率(投資人所期望的)
2.當債券價值<債券購買價格：債券內部收益率<市場利率
3.當債券價值=債券購買價格：債券內部收益率=市場利率
二.股票的內部收益率
使股票未來現金流量貼現值等于目前的購買價格時的折現率,，即股票的內部收益率,。
股票的內部收益率高于投資者所要求的最低報酬率時，投資者才愿意購買該股票,。
1.若永久持有不準備出售：
零增長股票內部收益率：R=D/P0
固定增長股票內部收益率：R=D1/P0+g=股利收益率+股利增長率
階段性增長股票內部收益率：利用逐步測試法+內插法求凈現值為零的折現率
2.若有限期持有未來準備出售
則股票投資的收益由股利收益和資本利得(轉讓價差收益)構成,。這時，股票投資收益率是使股票投資凈現值為零時的折現率,。
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