現(xiàn)金流量的含義與影響因素_2025注會《財管》考點搶先學(xué)
3科
日均>3h
注冊會計師《財管》中“總量有限時間的資本分配”往年出題時在客觀題中既會考核概念選項，也會考核相關(guān)的計算選項的客觀題,。因此需要同學(xué)們理解知識的基礎(chǔ)上,，練習(xí)考點的計算和運用。
? 25考季注會《財管》搶學(xué)考點匯總>? 備考免費資料,，注冊即可打開全科資料庫>
現(xiàn)金流量的含義與影響因素
（一）現(xiàn)金流量的含義
由一項投資項目所引起的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量（Cash Flow）,。
提示
（1）針對投資項目而言
（2）廣義現(xiàn)金：既包括庫存現(xiàn)金,、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也包括相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)（如原材料,、設(shè)備等）的變現(xiàn)價值,。
（二）投資項目相關(guān)現(xiàn)金流量確定應(yīng)考慮的影響因素
1.區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本
含義 | 舉例 | |
相關(guān) 成本 | 是指在分析評價時必須加以考慮的與特定決策有關(guān)的成本 | 機會成本、重置成本,、可避免成本,、可延緩成本、專屬成本、差量成本,、變動成本,、邊際成本等都屬于相關(guān)成本 |
非相關(guān)成本 | 是指在分析評價時不需考慮的與特定決策無關(guān)的成本 | 沉沒成本、歷史成本,、賬面成本,、共同成本、不可避免成本,、不可延緩成本,、無差別成本等往往是非相關(guān)成本 |
2.不要忽視機會成本
含義 | 在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案,，則必須放棄投資于其他途徑的機會,。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，被稱為這項投資方案的機會成本 |
特點 | 機會成本不是我們通常意義上的“成本”,，它不是一種支出或費用,，而是失去的收益 機會成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計量確定 |
3.要考慮投資方案對公司其他項目的影響
當(dāng)我們采納一個新的項目后,，該項目可能對公司的其他項目造成有利或不利的影響。
4.對營運資本的影響
所謂營運資本的需要,，指增加的經(jīng)營性流動資產(chǎn)與增加的經(jīng)營性流動負(fù)債之間的差額,。
提示
在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循的基本原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量,。
（三）確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題
1.時點化假設(shè)
①第一筆現(xiàn)金流出的時間為“現(xiàn)在”時點即“零”時點,。不管它的日歷時間是幾月幾日。在此基礎(chǔ)上,，一年為一個計息期,。
②對于原始投資，如果沒有特殊指明,，均假設(shè)現(xiàn)金在每個“計息期期初”支付,；如果特別指明支付日期，如3個月后支付100萬元,，則要考慮在此期間的貨幣時間價值,。
③對于收入、成本,、利潤以及所得稅如果沒有特殊指明,，均假設(shè)發(fā)生在“計息期期末”（固定資產(chǎn)更新決策的現(xiàn)金流量確定除外，變現(xiàn)損益對稅的影響與變現(xiàn)時點一致）,。
2.項目投資的實體現(xiàn)金流量假設(shè)
（1）計算項目凈現(xiàn)值的兩種方法
方法 | 現(xiàn)金流量的特點 | 折現(xiàn)率 |
實體現(xiàn)金流量法 | 以企業(yè)實體為背景,，確定項目對企業(yè)實體現(xiàn)金流量的影響 確定現(xiàn)金流出量時不考慮利息和償還本金 | 以企業(yè)的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率 |
股權(quán)現(xiàn)金流量法 | 以股東為背景，確定項目對股權(quán)現(xiàn)金流量的影響 利息和償還本金為相關(guān)的現(xiàn)金流出量 | 以股權(quán)資本成本為折現(xiàn)率 |
知識點來源：第五章 投資項目資本預(yù)算
以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財管》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
相關(guān)文章
注冊會計師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會計 | 審計 | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗 | 考試大綱 | 免費答疑
-
輔導(dǎo)課程
-
考試題庫
-
互動交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號