利率的期限結(jié)構(gòu)_CPA財(cái)管答疑

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2023-08-08 15:53:28

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

歷年cpa財(cái)管試題題量大,、覆蓋面廣、重點(diǎn)突出、考點(diǎn)重復(fù)率較高且穩(wěn)定,。為幫助考生攻克財(cái)管重難點(diǎn),，東奧整理了2023年cpa財(cái)管重難點(diǎn)答疑,，正在復(fù)習(xí)的小伙伴一起來(lái)學(xué)習(xí)吧,！

利率的期限結(jié)構(gòu)_CPA財(cái)管答疑

利率的期限結(jié)構(gòu)

含義	利率期限結(jié)構(gòu)是指某一時(shí)點(diǎn)不同期限債券的到期收益率與期限之間的關(guān)系,，反映的是長(zhǎng)期利率和短期利率的關(guān)系
相關(guān)理論	無(wú)偏預(yù)期理論（純粹預(yù)期理論,，簡(jiǎn)稱預(yù)期理論）	利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期,，即長(zhǎng)期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)。也就是說(shuō)長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無(wú)偏估計(jì) 預(yù)期理論對(duì)收益率曲線的解釋：上斜收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率會(huì)上升下斜收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率會(huì)下降水平收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率保持穩(wěn)定峰型收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期較近一段時(shí)期短期利率會(huì)上升,，而在較遠(yuǎn)的將來(lái),，市場(chǎng)預(yù)期短期利率會(huì)下降
	市場(chǎng)分割理論	由于法律制度、文化心理,、投資偏好等不同,，投資者會(huì)比較固定地投資于某一期限的債券，即每類投資者固定偏好于收益率曲線的特定部分,，從而形成了以期限為劃分標(biāo)志的細(xì)分市場(chǎng) 市場(chǎng)分割理論對(duì)收益率曲線的解釋：上斜收益率曲線：短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平下斜收益率曲線：短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平高于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平水平收益率曲線：各個(gè)期限市場(chǎng)的均衡利率水平持平峰型收益率曲線：中期債券市場(chǎng)的均衡利率水平最高
	流動(dòng)性溢價(jià)理論	短期債券的流動(dòng)性比長(zhǎng)期債券高,，因?yàn)閭狡谄谙拊介L(zhǎng)，利率變動(dòng)的可能性越大,，利率風(fēng)險(xiǎn)就越高,。投資者為了減少風(fēng)險(xiǎn)，偏好于流動(dòng)性好的短期債券,，因此,，長(zhǎng)期債券要給予投資者一定的流動(dòng)性溢價(jià) 流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋：上斜收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率既可能上升，也可能不變,，還可能下降下斜收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率將會(huì)下降水平收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率將會(huì)下降峰型收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期較近一段時(shí)期短期利率可能上升,，也可能不變,，還可能下降；而在較遠(yuǎn)的將來(lái),，市場(chǎng)預(yù)期短期利率會(huì)下降

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沖刺已開(kāi)始,，時(shí)間不等人！東奧開(kāi)啟?？甲詼y(cè),，考生可根據(jù)測(cè)試結(jié)果提供對(duì)應(yīng)資料，先測(cè)后領(lǐng),，對(duì)癥下藥,！

學(xué)無(wú)早晚，但恐始勤終隨.2023年cpa考試時(shí)間是8月25日-27日,，考試即將開(kāi)始,，希望考生們能夠有始有終，堅(jiān)持學(xué)習(xí)到考前的最后一刻,，東奧會(huì)計(jì)在線預(yù)祝各位考生順利通過(guò)2023年cpa考試,。

以上內(nèi)容由東奧教研團(tuán)隊(duì)提供

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