股權(quán)再融資_2023年注會(huì)財(cái)管重要考點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2023-06-08 16:13:12

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

備考注會(huì)考試,，考生們一定要制定學(xué)習(xí)計(jì)劃，按部就班地學(xué)習(xí),。2023年注會(huì)考試備考已開(kāi)始,，東奧整理了2023年注會(huì)財(cái)管重要考點(diǎn)，希望能夠幫助大家攻克財(cái)管重要考點(diǎn),，一起來(lái)看看吧,！

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股權(quán)再融資_2023年注會(huì)財(cái)管重要考點(diǎn)

【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)再融資

【所屬章節(jié)】

第九章：長(zhǎng)期籌資

第二節(jié)：普通股籌資

股權(quán)再融資

股權(quán)再融資（Seasoned Equity Offering，SEO）,，是指上市公司在首次公開(kāi)發(fā)行以后,，再次發(fā)行股票以進(jìn)行股權(quán)融資的行為。

（一）配股

1.含義及特征

含義	是指向原普通股股東按其持股比例,、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為
目的	（1）不改變老股東對(duì)公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利（2）因發(fā)行新股將導(dǎo)致短期內(nèi)每股報(bào)酬稀釋,，通過(guò)折價(jià)配售的方式可以給老股東一定的補(bǔ)償（3）鼓勵(lì)老股東認(rèn)購(gòu)新股，以增加發(fā)行量
配股權(quán)的特征	是普通股股東的優(yōu)惠權(quán),，實(shí)際上是一種短期的看漲期權(quán)
配股價(jià)格確定	配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)的方式配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定

2.配股條件

配股條件

上市公司向原股東配股的，除滿足公開(kāi)發(fā)行的基本條件外,，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（1）擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股份總額的30%

（2）控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量

（3）采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行

【提示】控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾,，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的,，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東

3.除權(quán)參考價(jià)格

除權(quán)參考價(jià)格

通常配股股權(quán)登記日后要對(duì)股票進(jìn)行除權(quán)處理,。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格為：

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【提示】如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加,，一般稱之為“填權(quán)”,；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”

4.每股股票配股權(quán)價(jià)值

一般來(lái)說(shuō),，老股東可以以低于配股前股票市價(jià)的價(jià)格購(gòu)買所配發(fā)的股票,，即配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值期權(quán),，因此配股權(quán)具有價(jià)值,。

每股股票配股權(quán)價(jià)值=（配股除權(quán)參考價(jià)?配股價(jià)格）購(gòu)買一股新配股所需的原股數(shù)=（ST-X）/N

（二）增發(fā)新股

區(qū)別	公開(kāi)增發(fā)		非公開(kāi)增發(fā)
發(fā)行條件	盈利持續(xù)性與盈利水平條件	（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利（扣非經(jīng)常損益前后孰低）（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均≥6%（扣非經(jīng)常損益前后孰低）（3）最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上情形	無(wú)盈利性要求條件
發(fā)行條件	分紅條件	最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%	無(wú)分紅條件
發(fā)行條件	財(cái)務(wù)性投資條件	除金融企業(yè)外,，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn),、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形	無(wú)財(cái)務(wù)性投資條件
發(fā)行價(jià)格	應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)		不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%
增發(fā)新股的認(rèn)購(gòu)方式	通常為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)		不限于現(xiàn)金,，還包括股權(quán),、債權(quán)、無(wú)形資產(chǎn),、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)