杜邦分析體系_2023年注會財管重要考點

來源：東奧會計在線責編：李雪婷2023-04-19 14:54:07

報考科目數(shù)量

3科

學習時長

日均>3h

2023年注會考試基礎階段備考已經(jīng)開始,，為了幫助大家理解注會財管科目考點，我們根據(jù)東奧名師講義整理了2023年注會財管重要考點詳解,，快來看看吧,！

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杜邦分析體系_2023年注會財管重要考點

【知識點】杜邦分析體系

【所屬章節(jié)】

第二章：財務報表分析和財務預測

第二節(jié)：財務比率分析

杜邦分析體系

（一）杜邦體系的分解

杜邦體系的分解

杜邦體系的核心公式

權益凈利率=資產凈利率×權益乘數(shù)

資產凈利率=營業(yè)凈利率×資產周轉率

權益凈利率=營業(yè)凈利率×資產周轉率×權益乘數(shù)

（二）杜邦分析體系的基本框架

杜邦分析體系的基本框架

反映的內容

利用的指標

可采用的模式

解釋

經(jīng)營

戰(zhàn)略

總資產凈利率

（1）“高盈利,、低周轉”

（2）“低盈利、高周轉”

【提示】反向搭配

企業(yè)根據(jù)外部環(huán)境和自身資源作出的戰(zhàn)略選擇

僅從營業(yè)凈利率的高低并不能看出業(yè)績好壞,，把它與資產周轉率聯(lián)系起來可以考察企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略,。真正重要的，是兩者共同作用而得到的資產利潤率

財務

政策

權益乘數(shù)

（財務杠桿）

（1）低經(jīng)營風險,、高財務杠桿

（2）高經(jīng)營風險,、低財務杠桿

【提示】反向搭配

在資產利潤率不變的情況下，提高財務杠桿可以提高權益凈利率,，但同時也會增加財務風險

資產利潤率與財務杠桿,，共同決定了企業(yè)的權益凈利率。企業(yè)必須使其經(jīng)營戰(zhàn)略和財務政策相匹配

（三）權益凈利率的驅動因素分解

分析方法：因素分析法

權益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產周轉次數(shù)×權益乘數(shù)

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（四）傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性

1.計算總資產凈利率的“總資產”與“凈利潤”不匹配,。

總資產為全部資產提供者享有,，而凈利潤是專門屬于股東的。

2.沒有區(qū)分經(jīng)營和金融

在利潤上	沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益	對于大多數(shù)公司來說,，金融活動是凈籌資?；I資活動不產生凈利潤,，而是支出凈費用
在資產上	沒有區(qū)分金融資產與經(jīng)營資產	從財務管理角度看，金融資產是尚未投入實際經(jīng)營活動的資產
在負債上	沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債	負債的成本（利息支出）僅僅是金融負債的成本,，經(jīng)營負債是無息負債,。經(jīng)營負債沒有固定成本,，沒有杠桿作用，金融負債與股東權益相除,，可以得到更符合實際的財務杠桿

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本文知識點內容根據(jù)東奧名師閆華紅老師《輕一高效基礎班》講義整理,，閆華紅老師主編的《輕松過關?一》與課程內容同步，以下為《輕一》試讀內容,，點擊圖片試讀更多,！