股利理論_CPA財(cái)管重難點(diǎn)問(wèn)答

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：劉佳慧2022-08-05 19:28:22

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CPA財(cái)管備考已經(jīng)進(jìn)入最后階段，在這一階段里,，請(qǐng)考生們處理好之前備考遇到的各類(lèi)問(wèn)題,，爭(zhēng)取在考場(chǎng)上有更好的發(fā)揮,！東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)為大家整理了CPA財(cái)管重難點(diǎn)問(wèn)答，有需要的考生快來(lái)學(xué)習(xí)吧,！

股利理論_CPA財(cái)管重難點(diǎn)問(wèn)答

■ 股利理論

股利無(wú)關(guān)論		主要觀(guān)點(diǎn)	（1）投資者并不關(guān)心公司股利的分配（2）股利的支付比率不影響公司的價(jià)值
股利相關(guān)論	稅差理論	主要觀(guān)點(diǎn)	（1）如果不考慮股票交易成本,，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策（2）如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí),，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
	客戶(hù)效應(yīng)理論	主要觀(guān)點(diǎn)	（1）邊際稅率較高的投資者（如富有的投資者）偏好低現(xiàn)金股利支付率的股票（2）邊際稅率較低的投資者（如養(yǎng)老基金）喜歡高現(xiàn)金股利支付率的股票
	“一鳥(niǎo)在手”理論	主要觀(guān)點(diǎn)	投資者更偏好于現(xiàn)金股利,。隨著公司股利支付率的提高，權(quán)益價(jià)值因此而上升
	代理理論	相關(guān)觀(guān)點(diǎn)	（1）股東與債權(quán)人之間的代理沖突：債權(quán)人為保護(hù)自身利益,，希望企業(yè)采取低股利支付率政策（2）經(jīng)理人員與股東之間的代理沖突：實(shí)施多分少留（高股利支付率）的政策,，既有利于抑制經(jīng)理人員隨意支配自由現(xiàn)金流的代理成本，也有利于滿(mǎn)足股東取得股利收益的愿望（3）控股股東與中小股東之間的代理沖突：處于外部投資者保護(hù)程度較弱環(huán)境的中小股東希望企業(yè)采用高股利支付率政策,，以防控股股東的利益侵害
	信號(hào)理論	主要觀(guān)點(diǎn)	在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,，公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息。股利政策所產(chǎn)生的信息效應(yīng)會(huì)影響股票的價(jià)格