資本結構決策的分析方法_CPA財管重難點問答
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CPA財管科目作為考試的“三座大山”之一,，考試和備考難度自不必多說，考生們在備考過程中總會遇到各式各樣的問題。東奧會計在線為大家整理了CPA財管重難點問答,，有需要的考生快來學習吧,！
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■ 資本結構決策的分析方法
資本成本比較法 | 基本觀點 | 資本成本比較法,，是指在不考慮各種融資方式在數(shù)量與比例上的約束以及財務風險差異時,，通過計算各種基于市場價值的長期融資組合方案的加權平均資本成本，并根據(jù)計算結果選擇加權平均資本成本最小的融資方案,，確定為相對最優(yōu)的資本結構 |
每股收益無差別點法 | 基本觀點 | 該種方法判斷資本結構是否合理,，是通過分析每股收益的變化來衡量。能提高每股收益的資本結構是合理的,，反之則不夠合理 |
決策原則 | 當息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤時,，運用債務籌資可獲得較高的每股收益；反之運用權益籌資可獲得較高的每股收益 | |
企業(yè)價值比較法 | 決策原則 | 最佳資本結構是使市凈率最高的資本結構（假設市場有效）,。假設股東投資資本和債務價值不變,，該資本結構也是使企業(yè)價值最大化的資本結構,。同時，公司的加權平均資本成本也是最低的 |
確定方法 | （1）企業(yè)市場總價值（V）＝股票的市場價值＋長期債務價值＋優(yōu)先股價值＝S＋B＋P （2）假定企業(yè)的經(jīng)營利潤永續(xù),，股東要求的回報率（權益資本成本）不變,，股票的市場價值可表示為S＝[（EBIT－I）（1－T）－PD]/rs，其中：rs＝rRF＋β×（rm－rRF） （3）債務市場價值和優(yōu)先價值通常采用簡化做法,，按賬面價值確定 （4）找出企業(yè)價值最大的資本結構,，該資本結構為最佳資本結構 |
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以上就是東奧會計在線為大家整理的關于資本結構決策的分析方法的的內(nèi)容，希望能夠幫助大家熟悉這部分知識點,。2022年CPA考試時間是8月26-28日,，預祝大家順利通過考試。
注：以上學習內(nèi)容由東奧會計在線教務團隊整理
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學習使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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