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2022年注會財管重要知識點:金融工具與金融市場

來源:東奧會計在線責編:李雪婷2022-03-17 20:54:56
報考科目數(shù)量

3科

學習時長

日均>3h

風雨過后,,定能見彩虹,!2022年注會財管重要知識點已經(jīng)更新,正在備考注冊會計師《財管》科目的小伙伴們,,趕快跟上小編的節(jié)奏開始學習吧,!

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2022年注會財管重要知識點:金融工具與金融市場

【內(nèi)容導航】

金融工具與金融市場

【所屬章節(jié)】

第一章  財務管理基本原理

【知識點】金融工具與金融市場

金融工具與金融市場

一,、金融工具的類型

1.含義:金融工具是指形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負債或權(quán)益工具的合約,。

2.金融工具的特征

特征

含義

(1)期限性

通常有規(guī)定的償還期限(股票例外)

(2)流動性

在必要時轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不受損失的能力

(3)風險性

本金和預定收益存在損失可能性

(4)收益性

金融工具能夠帶來價值增值

3.金融工具的種類

金融工具按其收益性特征可以分成三類

分類

含義

收益或價值的影響因素

常見類型

(1)固定收益證券

是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券

收益與發(fā)行人的財務狀況相關(guān)程度低,除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約,,證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益

固定利率債券,、浮動利率債券、優(yōu)先股,、永續(xù)債

(2)權(quán)益證券

代表特定公司所有權(quán)的份額

收益與發(fā)行人的財務狀況相關(guān)程度高,,其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況

普通股

(3)衍生證券

是公司進行套期保值或者轉(zhuǎn)移風險的工具

衍生證券的價值依賴于其他證券(基礎金融工具)

種類繁多,并不斷創(chuàng)新,,包括各種形式的金融期權(quán),、期貨、遠期和利率互換合約。常見衍生證券包括可轉(zhuǎn)換債券,、期權(quán)和認股權(quán)證

二,、金融市場的類型

分類標準

分類

特點

1.依據(jù)所交易的金融工具的期限


市場

證券期限

利率或要求的報酬率

風險

市場工具

貨幣市場

短期金融工具交易的市場

≤1年

較小

短期國債(在英、美稱為國庫券),、可轉(zhuǎn)讓存單,、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等

資本市場

銀行中長期存貸市場和有價證券市場

>1年

較大

股票,、公司債券,、長期政府債券和銀行長期貸款等

2.按照證券的不同屬性

債務市場

債務市場交易的對象是債務憑證

股權(quán)市場

股權(quán)市場交易的對象是股票

3.按照所交易證券是否初次發(fā)行

一級市場

也稱發(fā)行市場或初級市場,是資金需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場

二級市場

是在證券發(fā)行后,,各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場,,也稱流通市場或次級市場

4.按照交易程序

場內(nèi)交易市場

指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場所,,固定的交易時間和規(guī)范的交易規(guī)則

場外交易市場

沒有固定場所,由持有證券的交易商分別進行

提示:

我國內(nèi)地的資本市場從20世紀90年代開始發(fā)展,,由場內(nèi)市場和場外市場兩部分構(gòu)成,。

其中,場內(nèi)市場的主板(含中小板),、創(chuàng)業(yè)板(俗稱二板),、科創(chuàng)板和場外市場的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱新三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場,、證券公司主導的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系,。

三、金融市場的功能

金融市場的功能

四,、資本市場效率

(一)資本市場效率的意義

1.有效資本市場的含義

含義

所謂“有效資本市場”是指資本市場上的價格能夠同步地,、完全地反映全部的可用信息

外部標志

一是證券的有關(guān)信息能夠充分地披露和均勻地分布,使每個投資者在同一時間內(nèi)得到等量等質(zhì)的信息

二是價格能迅速地根據(jù)有關(guān)信息變動,,而不是沒有反應或反應遲鈍

2.資本市場有效的基礎條件

條件

說明

理性的投資人

假設所有投資人都是理性的,,當市場發(fā)布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調(diào)整自己對股價的估計

獨立的

理性偏差

資本市場有效性并不要求所有投資者都是理性的,總有一些非理性的人存在,。如果假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同,,他們的非理性行為就可以互相抵消,使得股價變動與理性預期一致,,市場仍然是有效的

套利

資本市場有效性并不要求所有的非理性預期都會相互抵消,,有時他們的人數(shù)并不相當,市場會高估或低估股價,。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時,,專業(yè)投資者會理性地重新配置資產(chǎn)組合,進行套利交易。專業(yè)投資者的套利活動,,能夠控制業(yè)余投資者的投機,,使市場保持有效

提示:以上三個條件只要有一個存在,市場就將是有效的,。

注:本文知識點整理自東奧閆華紅老師-2022年注會基礎精講班課程講義

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2022年注會考試時間是8月26-28日,功夫不負有心人,!請考生們合理安排學習時間,,努力備考,爭取順利通過2022年注冊會計師考試,。

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,,僅供考生學習使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)


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